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​紧急提醒:避免买入!

​紧急提醒:避免买入!

         

中国基金报记者  李树超
          
随着近期日本股市节节走高,多只投向日本股市的QDII基金场内出现溢价,头部公司紧急发布风险提示公告,提示大幅溢价风险。
          
业内人士表示,QDII基金高溢价会导致投资者以较高价格买入超出“价值”的产品,高溢价通常是由于产品供不应求,投资情绪过热,以及流动性不佳等引起的,并将在市场恢复理性时,二级市场价格会逐渐回归净值。因此,他们建议投资者避免买入高溢价品种,防止可能出现的投资损失。
          
出现大幅溢价
日经ETF发布风险提示公告
          
1月12日,一家头部基金公司发布公告称,公司旗下日经ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。
              
          
公告提示,日经ETF为交易型开放式基金,投资者可在二级市场交易本基金,也可以申购、赎回本基金。而该只基金二级市场的交易价格,除了有基金份额净值变化的风险外,还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响,可能使投资人面临损失。          
              
          
Wind数据显示,截至1月11日,目前5只跟踪日本主流指数的ETF产品,悉数产生了溢价。溢价率最高的日经ETF,溢价率已经超过10%,最低的也有2%以上溢价。
          
由于跟踪日本指数的QDII基金规模不大,随着日本股市节节走高,成交活跃度也在不断升温。
          
数据显示,截至1月11日,5只QDII基金2024年以来平均日均成交额为7808万元,是2023年全年日均成交额数据的4.5倍。其中,上述产品中的龙头——华夏基金旗下日经ETF,日均成交额更是从约3500万元激增到2.08亿元,今年以来的日均成交额是去年数据的6倍左右。
              
          
截至1月12日净值更新,华夏旗下日经ETF最新净值为1.33元,二级市场价格为1.46元,溢价率是9.21%左右,相比前一交易日已经有所降温。
          
建议充分了解产品特性
尽量不要参与不熟悉的产品
          
谈及投资高溢价品种的影响,多位业内人士表示,高溢价投资可能会导致溢价回落和基础资产下跌导致的双重风险,投资者需要充分了解产品特性和自身风险偏好,避免买入高溢价品种。
          
一位公募ETF基金经理表示,由于近期日本股市出现明显上涨,可能会吸引部分资金短期出现较多买入,部分投资者为了“上车”,可能会以较高的价格买入,市场资金短期需求猛增的背景下,就会出现日经ETF高溢价的情况。  
该ETF基金经理认为,高溢价的产生通常与产品供不应求,投资情绪过热,以及流动性不佳等情况有关,从长期看,二级市场的价格会收敛到与净值趋同,如果以高溢价买入,就可能在溢价消失的过程中,出现亏损的情况。
          
因此,该基金经理建议,投资者在交易中要充分了解产品的各类特性和折溢价机制,避免买入高溢价品种导致投资亏损。
          
北京一位公募市场部负责人也称,基金净值是股票ETF产品的“真实价值”,溢价则是二级市场的“交易价格”,从市场行情变化或套利机制看,二级市场价格通常会逐渐与基金净值走势拟合。如果投资者以高溢价买入ETF产品,价格回归净值的过程,就会产生投资者的亏损。
          
因此,该市场部负责人也建议,投资者要充分了解投资的品种,产品的风险收益特征,也要了解自身的风险承受能力等。
          
在该市场部负责人看来,高溢价是市场短期非理性因素产生的,高溢价买入通常会出现两大风险:一是溢价回落的风险,二是标的资产过热导致的下跌风险。因此,他也建议,投资者尤其要避免高溢价买入,尽量不要参与不熟悉的产品。

编辑:舰长

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来源:中国基金报

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