超过美元+欧元总和！人民币，逼近300万亿！

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中国人民银行公布了最新的货币供应量数据，截止2023年12月底：

广义货币(M2)余额292.27万亿元，同比增长9.7%；

狭义货币(M1)余额68.05万亿元，同比增长1.3%；

流通中货币(M0)余额11.34万亿元，同比增长8.3%。

根据现在的央行公开数据，M0和M1数据都是从1978年1月开始，可统计历史为46年，而M2数据则可以追溯到1952年，可统计历史为71年。

其中，最受人关注的人民币广义货币M2的供应量，2023年12月达到292万亿，不出意外的话，很可能在2024年3月会突破300万亿元。

数据来源：中国人民银行

数据来源：中国人民银行

单独看几个重要节点人民币广义货币M2的数据：

1955年，新版人民币正式代替旧版人民币（新旧币兑换比例1:10000），145.9亿元；

1978年，改革开放大幕开启，1159.1亿元；

1994年，中国汇率并轨改革，3.4万亿元；

2008年，金融危机爆发前夕，45.3万亿元；

2020年，新冠疫情爆发前夕，199万亿元；

2023年底，292万亿元。

现在的数据，相比新币启动、改革开放启动、汇率并轨启动、金融危机爆发、新冠疫情爆发，分别增加了20000倍、2500倍、85倍、5.5倍和47%。

换句话说说，如果以个人存款占全部人民币存款的比例来计算，现在的1万元钱，相当于：

1955年的0.5元；

1978年的4元；

1994年的120元；

2008年的1500元；

2020年的6800元。

用GDP来代表一个国家经济规模的话，M2/GDP则表征了一个国家经济的货币深化程度，通俗来说，M2/GDP，就是一个社会“金钱化”程度；反过来，GDP/M2代表了一个社会里，每1元的货币能带来的经济增长量，通俗来说，就是“金钱的效率”。

毫无疑问的是，过去70年时间里，中国社会的金钱化程度在不断加深，而随着经济货币化深度的增加，货币发行带来经济增长的能力，却在逐步下降：

1952年，中国经济货币化程度仅有15%，1元广义货币对应6.7元GDP;

1978年，货币化程度32%，1元广义货币对应3.17元GDP；

1990年，货币化程度81%，1元广义货币对应1.23元GDP；

2008年，货币化程度149%，1元广义货币对应0.67元GDP；

2022年，货币化程度220%，1元广义货币对应0.45元GDP。

除了纵向对比之外，我们还可以与世界其他主要经济体横向对比一下。

当今世界最大的6个经济体分别是美国、中国、欧元区、日本、印度和英国，美国和中国的M2数据是广义货币，而欧元区、日本、印度和英国则采用M3作为广义货币。

说明：根据各国央行、经济统计部门的数据汇总，GDP采用三季度数据，广义货币则采用11月份数据。

根据这个表格，按照M2/GDP来衡量，世界6大经济体中，经济货币化程度最深的是日本，其次就是中国，而美国和印度的经济货币化程度，反而是最低的。

如果反过来，从GDP/M2的数据来看，1元广义货币发行所能带来的经济增长，印度和美国现在是最高的，而日本和中国则是最低的。

如果都折算成美元的话，在中国GDP只有美国63%的情况下，人民币广义货币发行总量，已经超过了美元+欧元的总和。

就在周五，除中国人民银行公布12月及2023年全年的货币、金融数据之外，国家统计局和海关总署，还一并公布了中国的CPI和进出口数据——最有意思的是，在中国广义货币的供应量逼近300万亿元，几乎等同于美国+欧元区总和的情况下，中国的CPI通胀率和PPI通胀率，依然双双维持在负值的水平上。

如果做出来过去1/4个世纪以来中国的广义货币M2增长率与CPI通胀率的图表，你会发现两者基本没什么关系——也就是说，我们印不印钞票，跟通胀基本没啥关系。

就这种结果，我也不知道，该夸统计局关于通胀率的设计巧妙，还是中国政府和央行调控得当，或是中国国内的生产力实在太强大，生产能力的扩张足以弥补广义货币的扩张，由此使得，中国的物价指数上涨，整体上能与广义货币发行增速基本无关联。

数据来源：中国人民银行，国家统计局

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