又有利好！个人养老金将全面实施

中国基金报记者 张燕北

人力资源社会保障部表示，个人养老金制度将推进全面实施。

2022年11月开始，个人养老金制度在36个先行城市（地区）正式实施运作。在商业银行、基金公司等行业主体的携手努力下，个人养老金产品不断扩容，开户数量稳步增长，为第三支柱建设赢得了良好的开头。

受访公募业内人士认为，个人养老金制度的全面实施，或将提高个人养老金市场的总体规模。作为国内资本市场的重要力量，公募基金将积极响应，助力实现养老金资产的长期稳健增值，力争提高投资者在养老方面的获得感与幸福感。

个人养老金制度将推进全面实施

据新华社报道，记者24日从人力资源社会保障部举行的新闻发布会上获悉，在36个城市及地区先行实施的个人养老金制度，目前运行平稳，先行工作取得积极成效。下一步将推进个人养老金制度全面实施。

从整个社会保障情况看，截至2023年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.66亿人、2.44亿人、3.02亿人，同比增加1336万人、566万人、1054万人。全年三项社会保险基金收入7.92万亿元，支出7.09万亿元，年底累计结余8.24万亿元，基金运行总体平稳。

人力资源社会保障部表示，下一步将积极推进养老保险全国统筹，确保养老金按时足额发放；持续扩大企业年金覆盖面；推动有条件的村集体经济组织补助城乡居民养老保险参保人缴费，增加个人账户积累；促进灵活就业人员和新就业形态劳动者参加养老保险；开展工伤保险跨省异地就医直接结算试点。

个人养老金制度是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，年缴费上限为12000元，属于第三支柱保险中有国家制度安排的部分。人力资源社会保障部数据显示，目前开立账户人数超过5000万人。

个人养老金市场总体规模有望提高

在公募业内人士看来，个人养老金制度的全面实施，将有效促进个人养老金市场规模的扩大。

作为养老保险体系“第三支柱”的重要制度设计，个人养老金制度于2022年11月25日正式实施，北京、天津、杭州、广州等36个城市和地区率先启动。

开户后，参与人通过个人养老金资金账户里的资金自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等四种金融产品，具体金融产品由金融监管部门确定。

截至2023年3月底，共有3038万人开立个人养老金账户。对比这一数据来看，目前超过5000万人的开立账户人数较去年一季度末大幅提升。

“尽管开户数增长明显，但进一步分析不难发现，目前很多缴费资金并未参与投资，市场整体活跃度仍有提升空间，能够配置个人养老金基金产品的资金规模较为有限。” 华南一位基金公司人士表示，“全面实施势必将有更多人群被纳入个人养老金制度覆盖范围，有助于提高市场活跃度，进而有望提高缴费人数占比和账户平均缴费额。”

博时基金多元资产管理一部基金经理也于文婷的观点也具有代表性。她分析称，个人养老金制度运行以来，受到社会群体的广泛关注，但是仍处于覆盖面广但是参与度不高的状态。

于文婷指出，如果未来个人养老金制度全面实施，一方面可以扩大其全社会覆盖面，另一方面也可以有助于提高原有覆盖群体的参与度，因此预计大概率将提高个人养老金市场的总体规模。

创金合信基金相关人士则表示，个人养老金制度的全面实施，将为A股市场带来长期稳定的长线资金，长期来看，有助于促进国内资本市场平稳发展，推动资本市场持续创新改革。随着中国经济复苏以及养老资金等长钱进入股市，公募基金养老FOF有望和股市相互成就。

“从近一年多试点情况来看，个人养老金运作基本平稳，试点期间集中反馈的一些问题也已通过一些补充政策持续加以完善。从试点成果来看政策全面推开的业务基础已相对成熟，而惠及民生的政策从保障公平的角度看也有必要尽快推开。”上述华南基金公司人士说道，事实上，不论是地方政府、金融监管部门，还是银行等商业机构，都在为后续的全面实施进行积极筹备。

公募积极助力养老第三支柱建设

个人养老金制度的全面实施，将进一步催生出更多元化的个人养老财富管理需求。作为养老投资管理的“主力军”，将积极响应，助力实现养老金资产的长期稳健增值。

Wind数据显示，截至1月24日，已设置Y份额的养老目标基金产品达到180只，去年四季度末总规模达到170亿元，一年多时间养老FOF产品已初具规模，为投资人提供了不同投资策略、不同风险收益特征的养老投资产品。    

谈及公募基金在个人养老金业务领域的竞争优势， 创金合信基金相关人士认为，公募基金在个人养老金产品领域的竞争优势，包括以下几方面。其一，公募基金权益配置较高，适合长线资金，有利于提升养老资金长期收益率。

“其二，公募投研经验丰富，公募基金在团队建设、制度规范、股票投资、债券投资等领域均深耕多年，投资经验丰富，有望帮助个人更好实现养老金的收益目标。”上述创金合信基金人士进一步表示，另外，公募基金产品种类丰富，信息公开透明。一方面体现为产品风险等级的多元化，另一方面体现在产品投资策略的多元化上，FOF资产配置和投资基金的选择可以有主动和被动多种搭配策略组合。大多数投资者都能根据自身的风险偏好和策略需求，找到适合自己的养老目标基金。

于文婷也表示，公募基金作为传统的专业投资机构，在个人养老金业务方面主要承担着投资的功能，以及一部分养老投教的内容。公募基金产品涉及的资产类别比较多，包含商品海外资产等，公募养老FOF产品的核心竞争力也来源于通过多资产配置，提供长周期风险收益比尚佳的基金产品。

“优秀的投资业绩和完善的养老金融业务生态是破局的唯一方向，基金公司相对其他个人养老金参与机构而言，客群掌控能力相对较弱，但拉长周期看业绩优势也非常明显。所以一方面要夯实基础，做好产品管理，另一方面要围绕现有的一二三支柱客户构建起完善的养老金融业务生态，不更多计较于短期的投入产出或爆发式增长。” 招商基金有关人士表示。

审核：木鱼