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卫哲预测：未来10年，5大趋势，要早做布局

9月前

周期轮换，适者生存。

来源 | 创业酵母

作者 | 卫哲

出品 | 投资人说（touzirenshuo）

过去几年，大家在希望和失望中度过。

2020、2021年间，实际上是开启了一个全新的周期。

很多人问，这个周期有多长？

我说，历史上既然叫周期的，肯定不止三五年。

至少未来10年，都是处于这个周期中，我们要做好心理准备、思想准备和行动准备。

新周期的5大特点

这一轮新的10年以上的周期，有五大特点。

第一个特点，世界和中国经济都将进入存量时代。

世界经济是需要一个火车头来带的。

二战后，美国经济可以说是世界经济的火车头。

这个火车头一路从二战后到了1973年，第一次石油危机爆发，加上深陷越战泥潭，让美国的火车头熄火。

这是一个将近 20 年的周期。

紧接着，日本接过接力棒。

日本经济的腾飞，一直持续到1985年，当时和美国签了广场协议，由此，日本经济的高速增长时代也画上了句号。

很快，由于东欧巨变、苏联解体，让西欧获得了一个近在咫尺的巨大市场和优质劳动力。

欧洲区的经济从80年代末、90年代初，一把推到了21世纪。

在中国加入WTO以后，中国经济担当了全球经济增量的火车头，持续了整整20年，几乎是二战后最长的一个经济向好的周期。

今天，我们环顾全世界，缺乏有体量的国家，来担当这样的火车头。

所以中国和世界经济都不可避免进入了存量时代。

第二个特点，全球化进入停顿，甚至会产生阶段性的逆行。

这里的主要问题，还是中美两个大国是否会脱钩，或者说中国和世界是否会脱钩的问题。

第三个特点，以人工智能和生命科学为代表的科技进步，会持续加速。

如果前两个都是坏消息的话，那这一点是好消息。

生命科学的进步会让我们活得更久，活得更好。

人工智能的进步，会对很多行业进行深度的改造，释放更多的生产力，提高更大的效率，对人类财富的增加，对人类生活品质的提高都是积极的。

第四个特点，全世界人民，包括中国人民群众的口袋变浅了，但是追求品质生活的愿望不变。

这一点谈不上是绝对的好消息，也谈不上是绝对的坏消息。

各国人民在经济高速发展的时候，都发生了一次叫“由简入奢”的阶段。

我们都说由简入奢难，但由奢入简更难！

第五个特点，这个周期会从效率第一，过渡到追求公平和效率平衡，再到新周期的追求安全大于效率。

记得几十年前去深圳，看到马路上的宣传广告牌，就特别振奋。

过去在互联网工作的时候，我们做的所有事情都是被肯定的、是创新的，因为互联网电子商务在不断地提高各个行业的效率。

但两三年前就开始转变，说我们不能只单纯地追求效率，也要兼顾社会的公平，不要再惦记着菜农那几盒菜了。

电商再下去，小商小贩又要关门了，外卖的算法让小哥喘气的时间都没有了。

我在某些跨国公司的全球董事会上看到，为了供应链的安全，他们要把中国供应链的20%- 30%挪到东南亚去，挪到墨西哥去。

这么一挪，公司净利润率下降1% 到1.5%，但董事会还是要做出这样的决策。

利润率下降就是效率下降，宁可效率下降，这样的跨国公司也要追求供应链的安全。

这些都是开始关注社会的公平。

所以，新的周期，安全比效率更高。

防范4个脱钩

很多人问我，怎么看中国和美国两个大国的竞争？

我说我们不是政治家，我们不了解两个国家竞争会发生什么。

但我们都做了很久的企业，知道企业和企业竞争会发生什么。

如果企业和企业竞争会发生的事，那么大概率国家和国家竞争也会发生。

第一，资本脱钩已经发生，但不可怕。

两家企业竞争，我是绝对不会用我的资本、资金去支持竞争对手的。

这就意味着资本市场的脱钩已经发生，且短期内不可逆。

但我认为，资本脱钩不可怕。

尽管中国股市表现不好，但中国民间资本、社会资本和股市的融资能力，跟20年前不可同日而语。

过去几年，整个A股可以融资5000多亿，成为比美国融资量还更大的资本市场。

所以，资本脱钩，不可怕。

第二，科技脱钩不可避免，还不好办。

两个企业竞争，我肯定不会用我最先进的技术，去支持我的竞争对手，所以科技脱钩是不可避免的。

以前，基于全球分工，中国主动放弃了一些科技领域的突破，因为在效率上并不值得这么去干。

整天念叨的光刻机，全球一年就生产那么多台，由荷兰ASML一家公司来做，可能是效率最高的，没有必要每个国家都具备这样的能力。

但是进入了安全大于效率的时代，进入了科技脱钩的时代，我们国家有很多类似光刻机的领域还没有准备好。

所以，科技脱钩，不好办。

第三，供应链脱钩，不见得。

如果我和一个企业竞争，我们用同一个供应商，我会不会因为赌气就不用我竞争对手的供应商呢？

不见得。

如果我不用这个优质供应商，在竞争中可能处于更不利的地步。

所以我们做企业，两个竞争对手用同一个供应商，是可能的。

供应链不脱钩，会发生什么呢？

会产生叫做“供应链备份”的现象。

这也就意味着，原来全世界供应链在中国一个篮子里面，连母鸡都在这个篮子里面，现在出于安全大于效率的考虑，就怕发生鸡飞蛋打的局面，所以20%、30%的供应链外迁成为备份，是可能的。

然而，在中国以外，很难找到拥有完整产业链的国家。

在美国，如果要做一个智能硬件的创业公司，我肯定会问，在中国甚至深圳有团队吗？

如果没有的话，他们连样机都做不出来。

2019年我去美国，当时世界上五大车载激光雷达公司，都是美国公司。

三年后我再去美国，世界最大的激光雷达公司，前三全是中国公司，美国的5家公司，倒闭的倒闭，合并的合并。

为什么？

激光雷达除了需要软件算法厉害，还需要硬件的制成。

在美国，他们就没有办法、没有能力把量产这件事儿做好，我们把几万美金的激光雷达已经干到几千人民币了。

所以，这样的能力造成了中国的供应链和世界不会脱钩，但会在中国以外形成备份。

第四，人才脱钩，不可能。

美国拜登总统签署了一份文件，华人工程师不得参加中国企业的高端半导体制程。

这像什么呢？

像两个企业竞争的时候，签的对高级管理人员、技术人员的竞业条款。

但我们做企业都知道，这样的竞业条款真的是防君子不防小人。

我们有很多美国的华人工程师，放弃绿卡，或者仅仅担任顾问，人员往来是切不断的。

所以，人才、人员往来的脱钩，是不可能的。

总结一下，资本市场脱钩不可怕，科技脱钩不好办，供应链脱钩不见得，人才脱钩不可能。

两个企业竞争，如果相对文明，肯定不希望双方的员工在马路上打起来，尽管在外卖领域，穿黄色衣服的和穿蓝色衣服的小哥们还真的打起来，但双方企业肯定不鼓励这样的行为，会把双方员工都劝回去。

我们不希望企业竞争发生肢体冲突，企业竞争也不应该放火把对方厂房给烧了。

这也是我的判断，中美竞争不会发生热战。

掌握4种配置

我们不可避免地进入了新周期，我们不得不面对四个脱钩，那我们该怎么办？

新的周期变换的时候，很多创业者、企业家都感到不适应，因为我们没有对新的周期有充分的准备，也没有对新的周期做好新的配置。

新的周期一定要问自己：

我们调整好配置没有？

第一，我们下一代的学习、工作、生活该如何配置？

人不能改变时间，但是可以改变空间。

前面说到人员交往、人才交流是脱不了钩的，所以我们更应该鼓励下一代成为全球公民，具备国际竞争力。

中国过去20年，创业环境好、就业环境好，所以很多在美国、欧洲的优秀留学生，都回到国内了。

而印度则是创业就业环境不好，却让印度留学生成为美国很多公司的优秀CEO。

因为他们没有退路，只能把自己配置在美国。

而这些CEO都是一代移民，甚至他们的很多的本科教育都是在印度完成的。

所以我们要有信心，我们的下一代是有机会成为全球公民的，且具备国际竞争力。

第二，我们的时间该如何配置？

我们自己也要努力花时间成为全球公民，增加我们对国际的认识。

我们还应该把自己的时间配置在对AI的兴趣上，对生命科学的兴趣上。

因为这些兴趣会让你变得更乐观，看到人类向善、向上的未来。

第三，我们的企业该如何配置？

我们原来可能是两头在内，现在也要问一问，我们的供应链要不要也做一个海外备份？

我们的市场是不是通过跨境电商、品牌出海，也有机会去抗周期地布局到其他国家中去？

我们的技术依赖，是不是也应该做好全球化的布局和配置？

总之，第三个要考虑的是，我们作为一个企业家、一个创业者，对自己业务的全球配置问题。

第四，个人财富如何配置？

财富配置涉及到你的财产分布在全国、全球什么区域，你要配置在什么行业，你要配置什么样的产品，等等。

在不同周期，对产品、对行业、对区域的配置，也应该跟上一个周期不一样。

所以，面对新的周期，我们最好的应对方法，是改变四个配置。

做好3个布局

一个企业，在新周期一定要问自己三个问题：

我们这个行业是顺周期的，抗周期的，还是逆周期的？

我的产品线在这个顺周期、抗周期和逆周期中处于什么位置？

首先，我们来说说顺周期布局。

前面提到，这个周期的一个特点是，人民群众口袋的钱变少，但是向往品质生活的愿望没变。

那么，在这个存量经济时代，顺周期的做法是什么呢？

在消费领域，经济进入存量时代，恰恰是伟大的国民品牌诞生的时候。

美国经济在1973年陷入第一次能源危机，紧接着1979年又陷入第二次能源危机，直接把美国经济打入存量。

但美国的国民品牌Costco（开市客），恰恰是1976年成立的。

他们99美元一年的会员卡，可以发出1.23亿张，真正实现了有钱人去Costco觉得有面子，没钱人去Costco觉得有里子。

我在美国有Costco的会员卡，我的墨西哥阿姨也有Costco会员卡，真正做到了全民的覆盖。

1985年日本和美国签署广场协议后，日本经济进入存量经济时代。

而也恰恰是在1984年，日本伟大的国民品牌优衣库成立。

我今天穿优衣库，很多中低收入的人也穿优衣库。

所以，中国进入存量经济时代，一定会诞生出类似小米、公牛这样的国民品牌。

总之，顺周期的话，以消费为例，我们应该把自己的品牌从网红品牌、营销端驱动的品牌，改为供给侧驱动的国民品牌。

顺周期要解决科技脱钩的问题，我们在科技领域的布局，一定会得到资本的认可、国家政策的认可，所以布局硬科技也是顺周期的。

第二，如何实现抗周期布局？

嘉御资本投资了这么多跨境电商，也帮助很多已上市的消费品企业实现品牌出海。

因为你出海进了欧美，就避开了中国经济的存量情况，切入了一个体量更大的新市场。

嘉御资本旗下10个跨境电商的世界冠军，都毫不受周期影响，利润反而更高，因为航运价格低了，美元、欧元汇率涨了。

我们的收入是欧元和美元，支出是人民币，所有的利润会得到进一步的释放。

所以，做抗周期的布局，也是在新周期非常重要的考量。

第三，如何实现逆周期布局？

我们发起的“SPEC合并趣玩TT语音”，是我们有史以来第一次和兴趣社交、游戏类、娱乐类领域结缘。

这一类的商品或者服务往往是逆周期而发展的。

总之，从投资角度，我们要问自己：

顺周期我们做了什么？

抗周期我们做了什么？

逆周期的机会，我们发现、找到没有？

我们做企业也要问自己，我的企业或者产品，是顺周期的布局，抗周期的布局，还是有机会踩入逆周期的布局？

进入新的周期，大家都感到不适应，因为这个周期刚刚拉开一两年的帷幕，我们要做好10年的准备。

有人说，你是不是太悲观了？

我说，你做好10年的准备，如果这个周期三五年就结束了，那岂不是皆大欢喜的事儿。

如果你只做了两三年、三五年的准备，而这个周期、或者这个冬天，比我们想象的要长，这给我们带来的伤害可能更大。

我妈妈说，冬天出生的孩子身体好，我说，冬天诞生的企业身体也好。

冬天最怕的是暖冬现象，在全球经济并不理想的时候。

中国经济走出了一波暖冬行情，中国的股市也走出了一波暖冬行情。

暖冬欺骗性更强，让大家准备不足。

春寒料峭的春天要胜过暖冬，因为再冷的春天，它毕竟还是春天。

悲观者往往正确，乐观者才能成功。

预测股市会跌破3000 点、会跌破2900点，你预测对了又能怎样？

面对新的周期，我们要乐观，但不能盲目乐观，而是要在顺周期、抗周期、逆周期的行动中，实现自己新的布局。

周期轮换，适者生存，在同一个周期内，则是强者生存。

恐龙存活的那个周期，一定是最强大的恐龙横行整个地球。

但恐龙所在的周期发生变化的时候，往往最强的恐龙首先灭绝。

当然，恐龙也可以说没有完全灭绝，很多翼龙可能进化成了始祖鸟，很多始祖鸟变成今天天上飞的鸟，当时它们不是最强大的，却是适应能力最强的。

周期转换，适者生存。

希望我们都能够适者生存，穿越周期。

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