智东西1月31日报道，今日，微软和谷歌同日公布2023年财报，上演了一场业绩大PK。微软这边，其联合OpenAI引入生成式AI技术的业绩拉动效果已显现。2023年全年（对应微软2023财年Q2~2024财年Q2）微软营收2275.83亿美元，同比增长11.51%；2023年第四季度（对应微软2024财年Q2），微软营收达620.20亿美元，同比增长18%，这是微软单季营收首次突破600亿美元大关。微软智能云四季度收入258.80亿美元，同比增长20%，受生成式AI影响增速超微软大盘。微软负责投资者关系的副总裁布雷特·伊弗森（Brett Iversen）说，微软云平台Azure本季度增长率有6个百分点归功于AI，是第一季度3个百分点的两倍。谷歌这边，虽然整体业绩保持稳步增长，但AI方面相对微软的落后也体现在了业绩中。整个2023年谷歌营收3074亿美元，同比增长8.68%；2023年四季度谷歌营收达863.10亿美元，同比增长14.50%。谷歌云四季度收入91.92亿美元，同比增长15%，增幅虽然仍很可观，却是过去十季度以来的新低。谷歌未给出AI对云业务具体贡献的数据。当地时间1月30日盘后，微软股价下跌了1%，市值3.04万亿美元。路透社将原因归咎于该公司预计资本支出将因AI环比“大幅增加”，引起投资者疑虑。
谷歌盘后交易跌超5.7%，市值蒸发1088亿美元（约合7731亿元人民币），根据路透社报道，这与其AI发展和广告收入不及预期等因素有关。
在微软2024财年Q2（对应自然年2023年Q4），微软营收达620.20亿美元，同比增长18%。如下图所示，2023年以来微软营收稳步爬升，在经历了疫情后的数字化寒冬后，恢复了高速增长。
▲微软2021财年Q4~2024财年Q2的营收及增长情况
微软多项业务稳步增长，离不开AI拉动。比如微软Office、Bing搜索已经与AI深度结合，带来用户和销售额增长。微软智能云更是大大从AI受益，本文第二部分将深入剖析其与AI结合的情况。微软在周二表示，AI在Office的销售中展现效果，Office 365商业收入的收入本季度增长17%，高于分析师预期的14.2%。目前Office的商业产品付费用户从2023年4月的3.82亿增到4亿。同时，微软Windows商业产品和云服务收入增长9%，不含流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长8%。微软过去一年将GPT落地到Microsoft 365、Bing搜索、Windows操作系统、Azure智能云等一系列微软系产品。再看看谷歌这边，第四季度总营收达到863.10亿美元，同比增长14.50%。这一增速与前两年疫情期间的两位数增长有较大差距，但已逆转了上半年的颓势，出现回暖。
▲谷歌2021年Q2~2023年Q4的营收及增长情况
谷歌的业绩增长主要得益于谷歌主体服务（Google Service total），包括谷歌搜索引擎及其他、Youtube广告、谷歌网络等几块广告收入及一些其他收入。这一部分营收四季度达到763.11亿美元，占其总收入的88%。谷歌核心广告业务的增长不及分析师预期，掩盖了其他业务的强势增长态势。这侧面表明微软将生成式AI落地搜索等业务，对谷歌造成了威胁。但谷歌试图迎头赶上。2023年12月，谷歌推出了多模态大模型Gemini，近期已在最新榜单中赶超GPT-4。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊提出要将各类生成式AI工具落地谷歌关键产品线，且Gemini Ultra模型将“很快”推出，正在搜索中尝试使用Gemini。
再来看看AI的“底座”——云业务。AI对微软智能云的拉动作用已变得更加明显。在微软2024财年Q2（对应自然年2023年Q4），微软智能云营收为258.80亿美元，同比增长20%。微软智能云主要包括Azure、Windows Server、SQL Server、Visual Studio、GitHub和企业服务等板块。对比前十个季度，微软智能云营收增速在放缓之后，又在快速回升。微软CEO萨蒂亚•纳德拉肯定了Azure OpenAI对云业务的拉动作用，目前Azure AI客户有53000名，其中三分之一是在过去12个月内刚刚接触该服务。
▲微软智能云2021财年Q4~2024财年Q2的营收及增长情况
微软主要有三大业务板块，个人计算业务、生产力和企业流程业务、智能云业务。从整体业务板块来看，微软智能云业务占总体营收达到42%，是微软的最大营收板块。
▲微软2024财年Q2各业务板块营收占比情况
再来看看谷歌云，同期营收达91.92亿美元，同比增长15%，增幅创新低。谷歌云自2023年第二季度实现首次盈利后，下半年继续盈利态势。其Q4利润达到206.90亿美元，同比增长达51.86%。可以看到，对比微软智能云近三年的增长幅度，谷歌云营收增速放缓，首次低于微软。但微软智能云的体量是谷歌云的近3倍，在这波AI浪潮下，微软云率先吃到了AI红利。
▲谷歌云与微软智能云近几季度营收同比增长情况对比
不过，谷歌云占谷歌整体营收仅11%，体量相对较小，对谷歌整体大盘影响力要低一些。
▲谷歌2023年Q4各业务营收占比情况
过去一年，微软与OpenAI合作放出一系列大招，推动其成为与苹果并列的全球第二家市值超3万亿美元公司。微软的盈利能力没让市场失望。在微软的2024财年Q2（对应自然年2023年Q4），微软净利润达到218.70亿美元，这是近十个季度以来连续第三季度突破200亿美元，相当于日赚17亿元人民币；同比增长33%，不再出现2022年类似的负增长，且增速正在加快。
▲微软2021财年Q4~2024财年Q2的净利润及增长情况
然而，对AI的布局也增加了微软的成本压力。投资者正密切关注Azure和Office业务的增长情况，以判断微软今年计划投入大量资金以提供生成式AI的数据中心投资是否能够得到回报。谷歌这边，谷歌母公司Alphabet在2023年Q4净利润为206.90亿美元，同比增长51.86%，更是重回高速增长。
▲谷歌2021年Q2~2023年Q4的净利润及增长情况
微软谷歌的利润增长都离不开裁员降本，如谷歌去年裁撤超1.2万名员工，截至去年12月31日谷歌共有182502名员工，较上年同期减少了4%。另一方面，净利润的增长受到了大环境回暖、销售战略调整、技术产品更新等多方面影响。更多的盈利将支持科技巨头们加大大模型投资，推动AI落地到更多产品中去。
通过对比微软和谷歌两大科技巨头2023年的财报成绩，我们看到在经历了一系列AI技术引进、组织变动等举措后，两家公司业绩进一步回暖。微软和谷歌的财报成绩都超出分析师预期，离不开AI初步展现出来的生产力解放作用。微软率先将OpenAI的GPT-4大模型嵌入各个产品；谷歌一开始落了下风，而后则加紧布局。AI落地是一场持久战。随着业绩回暖、弹药补齐，微软和谷歌都在加大AI投入，2024年将会展开更激烈的竞赛。
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