又有IPO终止！

又有IPO终止！

4月前

中国基金报记者米洛

又一家CXO公司IPO折戟。

2月5日晚间，上交所发行上市审核网站更新信息显示，澎立生物及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。

资料显示，澎立生物是一家专业提供生物医药临床前研究CRO服务的企业。

身处曾经火热的CXO赛道，澎立生物在一级市场上一度被视为明星项目，并获得红杉、高瓴的入股。

然而，经过前期的产业波动，CXO赛道已明显降温，不仅二级市场龙头公司股价持续走低，昔日一级市场的明星公司也陆续撤单IPO。

红杉、高瓴青睐的明星项目

资料显示，澎立生物是国内最早聚焦于创新药研发临床前药效学研究评价的CRO公司之一，主要为全球各类创新药研发提供CRO服务，所完成的药物研发CRO项目中，创新药占比超过90%。

澎立生物2019年、2020年、2021年的营收分别为6781万元、1.11亿元、1.93亿元；净利润分别为697万元、1435万元、3660万元。

2021年8月，高瓴辰钧以19.74元/注册资本的价格认缴公司新增注册资本303.91万元，合计6000万元，对应公司投后估值12.18亿元。

2021年10月，红杉恒辰受让澎立生物0.5%股权。在此交易中，澎立生物整体估值升至20亿元，相当于32.43元/注册资本。

同时，红杉恒辰还参与了澎立生物新一轮增资，斥资1.4亿元获得新增注册资本431.6828万元。此次交易后，澎立生物的估值达到22.65亿元。

2022年3月，红杉恒辰进一步加注，斥资5000万元认缴澎立生物新增注册资本116.4002万元。

目前，红杉恒辰已成为澎立生物的第三大股东，持股比例为7.72%。

高瓴辰钧则是第7大股东，持股比例为4.05%。

按照计划，澎立生物拟募资6.01亿元，用于金桥临床前研发服务产业基地项目、创新研发平台项目等。

CXO行业仍在阵痛期

对于IPO撤回原因，澎立生物并没有给出解释。但从行业来看，CXO正处于周期低谷，此前已有不少CXO公司IPO撤单。

仅在过去一个多月中，已有皓天科技、湃肽生物、思睦瑞科、澳斯康等多家公司撤回了IPO申请。

已经上市的CXO公司同样日子不好过。

1月30日，CXO公司美迪西发布业绩预告，经其财务部门初步测算，预计2023年度将出现亏损，公司实现归母净利润为-4000万元至-2700万元，与上年同期相比，将减少36524万元到37824万元，同比下降108%到112%。

对于业绩下滑的原因，美迪西表示，2023年，受医药行业投融资放缓带来的影响，市场需求发生较大变化，行业竞争加剧，订单价格下降，部分订单延迟执行，公司营业收入有所下滑，预计同比下降15%左右，导致整体盈利下滑。

有业内人士表示，CXO板块的业绩在于医药研发投入，新冠疫情时的高额投入，带动了CXO行业快速增长，加上医药行业投融资火热，CXO已经出现了发展过热的局面。

如今，医药行业投融资整体降温，行业投融资大环境降温，作为“卖铲人”的CXO，自然会面临订单下降的局面。

根据太平洋医药统计数据，A股CXO板块中22家上市公司，2023年前三季度实现营业收入693.71亿元，同比增长1.58%，实现归母净利162.95亿元，同比下滑9.71%。而在2018年至2022年，CXO一直保持行业高增长的态势。

“一旦行业进入周期低迷期，不少拟IPO公司折戟也是情理之中。”该人士认为，2024年CXO公司仍将面临考验，寻找新的增长点或许是穿越周期的方法之一。

编辑：小茉

审核：木鱼

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来源：中国基金报

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