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小摩面试官让我当场估值建模,还必须用LBO模型!我慌了…

小摩面试官让我当场估值建模,还必须用LBO模型!我慌了…

7月前



主页君有朋友好不容易过了小摩的简历关

满心欢喜参加面试,却满载眼泪而归

谁能想到,面试第一轮就是Modelling test
要求现场搭建LBO模型


图/主页君聊天记录

朋友已经sad到字都打不清,心碎到“七零八落”
主页君带着好奇扒了扒之后发现
这种事在面试居然司!空!见!惯!


01

面试官:今天不问啥,现场搭好模型就行!


投行、券商、买方等金融机构在面试的时候都会考察估值建模能力,相信这个大家都耳熟能详,但是具体考察什么?


答案已经很明显了,就是搭建模型:一般都是搭建LBO、DCF等常见模型。



DBC职梦就有学员已经收到LBO测试(中信建投旗下某部门的1小时 Mini LBO Model,考察Entry Level的)。


测试一般时间会给够,但如果面试现场搭建的话,就会很有压力。知乎上有UU分享道:“面试现场颇有一种谁搭得快招谁的紧迫感。”

图/知乎


大家千万别小看搭建模型,有时候模型搭得好,甚至可以直接拿Offer


知乎上就有人分享经验:“PE第一面,让搭建DCF模型,花了整整一上午搭了一个,最后拿了offer。”


图/知乎


可见,想要求职金融,LBO、DCF这两种常见模型要滚瓜烂熟,但到底如何针对性准备?往下滑,主页君给你说道说道。



LBO模型


LBO模型可以说是面试中Modelling test的标配,但是在不同的面试中难度也是不一样的。

比如美金基金面试Banking analyst/Junior associate的时候,考察难度会更高,通常需要花4-6个小时搭建模型,涉及内容较为复杂


4-6个小时模型测试考察要点:


  • 详细的Revenue Buildup;

  • 3张完整的报表的相互勾稽 一 通常用上市公司或者是live deal 中的公司;

  • Sources of the fund & Uses of the fund;

  • Purchase price allocation;

  • Cash flow waterfall analysis;

  • and more ……


但大家现在都是准备校招、实习岗位,考察难度会大大降低,大多都是一个小时的模型搭建。


1个小时的模型测试考察要点:


  • 一家dummy公司的非常基本的财务数据,通常都是提供income statement为主,通常不会提供3张财务报表也不需要做出3张报表勾稽;
  • Sources of the fund & Uses of the fund还是需要搭建;
  • 不需要purchase price allocation;
  • Debt schedule 相对没有那么复杂;
  • 很少涉及转股的计算;
  • Return Analysis:一定会有,需要计算

虽说大家面临的Modelling test难度不高,但是也需要认真准备,毕竟只有1个小时,时间依旧紧张。


为了帮助大家更好地准备LBO模型,主页君特地整理了LBO模式大礼包:


1️⃣LBO专项视频教程:专项精品视频教程,专为LBO模型打造,每个视频不超过30min,随时随地可看
2️⃣LBO的Excel模版大汇总:覆盖常用通用模板,可直接套用,即领即用,搭配使用效果更佳!

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DCF模型


除了LBO模型,在Modelling Test中还有一种常考的模型:DCF模型。并且,DCF模型在未来的工作中也会经常用到。毕竟巴菲特老爷子都说:“我最喜欢使用的就是DCF模型”。


搭建DCF模型其实就是想看看一个公司现在值多少钱,看似简单,但实操起来非常麻烦,主页君在这里分享一种简化方法,供大家参考:


  • 先预测这个公司所处行业或者赛道进入成熟期后的市场空间
  • 再判断公司的行业渗透率
  • 再根据公司的平均利润率的趋势计算出净利润
  • 再参考该行业的国内外公司的平均估值水平
  • 计算出隐含的收益率,看是否能满足自己的投资要求。

但是,想要玩转DCF模型就靠这样的简化方法怎么能行。为了帮助大家攻破DCF模型,主页君特意整理了DCF模型相关资料👇


1️⃣一个精品讲座:名企导师主讲,不到1个小时,让你快速吃透DCF模型;

2️⃣精品视频教程:主页君精选教程,教程中还有实例讲解,大家可以跟着一步一步操作,搞定DCF;

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DCF模型福利一览


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DCF专项训练测试题,无惧实测!





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估值建模官网新版实用课程


估值建模在金融圈的重要性,主页君都说倦了,DDDD。


虽说在面试、初入职场掌握LBO、DCF模型就已经相当够用,但是想要成为金融圈老油条,估值建模必须拿捏得死死的


为了帮助大家成功吃透估值建模,把它按在脚下摩擦,主页君特意整理估值建模福利大礼包:

1️⃣Breaking into Wall Street 官网新版实用短课:

  • 分为估值和建模两个专题,分开细讲超清晰,每个视频不超过30min,随时随地可看;

  • 附带配套练习材料,实操不耽误,快速上手有诀窍,搭配使用效果翻倍


2️⃣附赠各种估值建模福利:


  • 估值建模标杆读物高清PDF,及配套笔记&学习资料,让你读懂教程、不再求人;

  • 高盛、UBS、BOA等九大投行以及中金、中信等国内券商内部培训资料,共计80份


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来源:DreambigCareer

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