投行君说：过苦日子的阿里，过去一年下了无数猛药，但是目前除了核心商业和云业务外，其他业务板块一季度全在亏损。负重前行下，越来越多的员工被甩了出去，一季度阿里少了超1.4万人，与两年多前的高峰期相比，更是直接少了5.4万人。对于阿里裁员，您怎么看？期待您在留言区理性发布高见，留言点赞最高的朋友，扫码文末投行君微信，可以获得投行圈子商务背包一个。
阿里巴巴这艘巨轮在负重前行下，将越来越多的人甩了出去。尤其是去年进入吴泳铭时代后，这位人狠话不多的阿里元老，展现出了壮士断腕般的变革勇气，将战略发展核心聚焦在用户为先、AI驱动上，并以此为重心对业务进行梳理，符合战略优先级的继续给资源、给钱、给人，不符合的会果断断舍离，一批业务线被摆在了谈判桌上，性价比低的员工也被快速舍弃。今年一季度，阿里巴巴单季度员工数减少了14369人，创了历史新高。这是吴泳铭一人挑起阿里巴巴集团董事兼首席执行官、淘天集团董事长兼首席执行官、云智能集团董事长兼首席执行官三大重任后，首次经历的完整单季度财报。
吴泳铭对一季度业绩的增长是颇为满意的，“战略见效，阿里正在重回增长轨道”。阿里对外传播的关键词也是增长，收入增长、GMV双位数增长、购买人数和频次强劲增长，阿里国际同比增长45%、菜鸟增长30%、本地生活增长19%……增长之下，阿里仍在深水区，核心表现是增收不增利，一季度阿里经营利润为147.65亿元，同比下降3%；净利润为9.19亿元，同比下降96%，阿里解释少赚210亿元是持有上市公司的股权投资市值变动所致。但即便不考虑投资损失，调整后的非公认会计准则净利润为244.18亿元，同比依然下滑11%。财报发布后，5月14日阿里巴巴在美股大跌6%，每股报收79.51美元，总市值减少123.89亿美元（约人民币894亿元）至1935亿美元。
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两年多少了5.4万人
“滚动式裁员”的阿里巴巴，员工数量已经连续9个季度下滑了。自2021年12月底，阿里巴巴员工数量来到了259316人的历史高位后，这家巨头的员工数就在不断收缩，截至2024年3月底，阿里巴巴员工数已经减到了204891人，短短两年多的时间里少了54425人。但此前，阿里巴巴单季度员工数量减少的幅度均是千人量级，最多的2022年第二季度也只少了9241人，没有超过1万人。而今年一季度，吴泳铭掌舵下的阿里巴巴果断开启了“剪刀手”模式，首次突破五位数，一个季度就少了14369人，创了历史新高，在总共减少员工数中的占比高达26.4%。“阿里巴巴还在降本增效。”电商分析师李成东告诉「市界」，从人效比上看，阿里巴巴比拼多多低很多。在李成东看来，阿里巴巴人员瘦身的业务线，一是不赚钱的业务，还有看不出增长前景的业务，像盒马、大润发这些做得比较重的线下零售业务，肯定都会战略性收缩；二是核心业务线电商、阿里云，这些也在进行末位淘汰。确实，阿里最初和腾讯一样，员工总数都是10万人的量级，但2020年第四季度合并大润发所在的高鑫零售后，一下子带来了近13万人。那时阿里巴巴还处于上升通道，它对未来的预估很是乐观，业务线越拓越多，养的人也越来越多。在2021年12月底之前，阿里巴巴的员工数量一直处于增加状态，少的时候增加几百人，多的时候会增加几千人，而唯一的一次下滑是2021年一季度，那时刚合并高鑫零售，少个600人算正常现象。不过，阿里好日子结束早有先兆。第一个不好的信号是，作为全球最大规模的IPO，蚂蚁集团在上市前夕，于2020年11月3日被连夜叫停。几个月后的2021年4月，阿里巴巴又因“二选一”收到了反垄断处罚，金额高达182.28亿元，创下了中国反垄断罚金最高的纪录。阿里要过苦日子了。整个2021年，阿里巴巴面对的局面很是艰难，在资本市场上，这个正准备冲刺万亿美元市值的巨头，突然坠落，短短一年市值缩水了接近一半，2022年又减少了超25%，2023年再度缩水10%，股价一度跌破发行价，去年11月底市值一度被拼多多反超，彼时马云还在内网回帖称：“阿里会变，阿里会改。”阿里也确实到了不得不下猛药的时刻。股价连跌三年下，其市值距离最高点已不足四分之一。营收也在2023财年（2022年4月1日到2023年3月31日）首次告别双位数增长，降至了个位数，同比仅增1.83%，为8686.87亿元。为了谋变，2023年6月，从2015年便开始担任阿里集团CEO、曾成功带领阿里打下数次硬仗，并成为阿里进入“帝国时代”关键先生的张勇，事了拂衣去，阿里重回元老时代。随后，阿里最有权力的女性戴珊也于2023年12月被换了下去。作为阿里“十八罗汉”之一，戴珊从2022年1月开始掌舵阿里中国数字商业板块。2023年3月“一拆六”后任淘天集团CEO。满打满算，她统管阿里最有钱部门的时间还不到2年。与之相反，吴泳铭身上的担子被加了一码又一码，一人身兼三个CEO。而今年一季度，是吴泳铭一人挑起三大重任后，首次经历的完整单季度财报，降本增效下，越来越多的员工被甩出战船。一位业内人士感慨，现在的阿里是不会养闲人的。
亏损业务线太多了
阿里也确实不需要养那么人了，拆解阿里财报发现，除了核心商业和云业务外，一季度其他业务全在亏钱。目前阿里的营收构成分淘天、云智能、阿里国际、菜鸟、本地生活、大文娱和其他等七个板块，一季度总共创收2218.74亿元，同比增长7%。其中，贡献度最高的还是淘天，一季度收入为932.16亿元，在总收入中占比为42%。接下来是，200亿层级的阿里国际、云智能和菜鸟，一季度收入分别为274.48亿元，255.95亿元和245.57亿元，贡献度在10%以上，本地生活的体量是百亿级为146.28亿元，大文娱最少只有49.45亿元。包含高鑫零售、银泰、盒马、阿里健康、灵犀游戏等在内的其他业务板块，一季度收入为514.58亿元，贡献度为21.2%。从2024财年看也是如此，阿里巴巴全年收入9411.68亿元，同比增长8%。其中，淘天贡献了4348.93亿元，云智能收入为1063.74亿元，阿里国际为1025.98亿元，菜鸟接近1000亿元，本地生活为598亿元，大文娱211亿元，其他业务板块1923.31亿元。这些业务中，增速最快的是阿里国际，一季度同比增长45%，2024财年同比增长46%，但跑得快与狂砸钱不无关系，阿里国际一季度亏损扩大至40.85亿元，去年同期亏损额为21.71亿元，2024财年一共亏损80.35亿元，阿里表示主要原因是对速卖通Choice和Trendyol跨境业务的投入增加。第二大亏损板块是本地生活，一季度亏了31.98亿元，好消息是受单位经济效益有所改善和规模扩大导致亏损额在持续收窄，但还没能实现自我造血。而其他业务板块的亏损面还在扩大，亏损额排在第三，一季度亏损了28.18亿元，2024财年亏损91.6亿元，阿里表示主要原因是盒马亏损增加及灵犀游戏盈利率下降。并且一季度，该板块的收入增速还同比下降了3%。此外，菜鸟也因撤回上市申请而授予员工留任激励导致一季度亏损了13.42亿元。一直吊车尾的大文娱，一季度亏损8.84亿元，2024财年亏损15.39亿元，好消息是大文娱的亏损在收窄，但坏消息是一季度是六大板块中唯一营收下降的板块。整体看下来，一季度除了淘天和云智能分别盈利了385.01亿元和14.32亿元，其他业务全在亏损。换句话说，阿里巴巴业务线虽然多，但具备自我造血能力的不多。在财报会上，吴泳铭也表示，将根据优先级定义核心业务和非核心业务。对于非核心业务，将通过尽快盈利或其它多种资本化方式，实现这些资产的价值。于是在过去一年，盒马、饿了么、高鑫零售等还不赚钱的业务称得上是风雨飘摇，不仅历经管理层变动、多轮裁员，还屡传卖身消息。对于眼下的阿里来说，不光要养很多嗷嗷待哺的“孩子”，更为艰难的是，核心商业和云智能在激烈的市场竞争下，想要增长越来越无力。一季度淘天收入同比仅增长4%，这还是在线上GMV及订单量实现同比双位数增长、购买人数及购买频次的强劲增长、88VIP会员数量同比双位数增长超3500万下，取得的增长。云智能收入一季度也仅增长3%，阿里解释称，核心公共云产品收入取得了双位数增长，但由于逐步降低利润率较低的项目式合约类收入，导致整体收入增长无力。
吴泳铭痛下狠手
对于吴泳铭来说，带领阿里这艘巨轮重新扬帆起航，不光时间紧，任务还重。阿里灵魂人物马云一拆六后在内部发言的频率变频繁了，特别是对于淘天集团，他更是多次表态，在去年五月的内部沟通会上，马云称淘天集团的未来是：回归淘宝、回归用户、回归互联网。吴泳铭掌管后，也多次强调要以用户为中心。过去一年，淘天集团可谓是阿里重点改革的板块。为了重新激活淘天，阿里接连派来多位大将坐阵，其中包括饿了么原COO谌伟业，夸克负责人吴嘉等。不少来自消费端的反馈是，淘宝的确变得更“简单粗暴”了，也有人说那个大家熟悉的淘宝又回来了，这与淘天一系列的调整举措不无关系。为了留存用户，淘天一方面学习拼多多，推出了一系列像先用后付、仅退款等项目，另一方面还在效仿京东，解决屡被吐槽的菜鸟驿站问题，实现送货上门服务。在前不久，淘宝还宣布重启网页版，这是时隔七年的再一次重大改版，也是马云回归理论的又一次体现。在马上到来的618，淘天还宣布取消了十多年的预售制，商家和消费者参与活动的方式将更加简单直接。正如阿里巴巴集团主席蔡崇信在前不久采访视频中的反思，淘天还在不断修复与中小商家的关系，致力于通过降费等举措主动给商家减负。今年4月，阿里妈妈还上线了全站推广，目的是调动商家积极性，提高商家的销售转化率。在一系列痛定思痛的改革后，淘天的GMV、订单量都取得了双位数的增长，但在一系列大力让利给用户和商家的促销活动下，淘天的利润在下降，在一季度，淘天的利润微降1.3%。对于淘天来说，短期内利润承压已是必然的结局。淘天正在艰难掉头，另一个盈利的阿里云业务，在增速方面则是近乎停滞。在2024财年，阿里云的营收为1063.74亿元，同比增长仅有3%。另一家电商巨头亚马逊的云服务业务AWS，在2023年的增速则为13%。在一拆六的这一年，阿里云的IPO被叫停，还在双11后产生了一起大规模宕机事件，导致淘宝、闲鱼、钉钉等软件崩溃，还一度上了热搜，再度让外界对阿里云的认知蒙上了一层阴影。从利润层面来看，与淘天全年千亿的利润规模相比，阿里云的利润规模也只能算洒洒水，2024财年的利润为61.21亿元，一年的利润还不及淘天一个季度的五分之一。不过乐观的一点是，阿里云的利润如今仍在以两位数的速度增长，阿里方面也表示，预计在今年下半年，阿里云的营收重回双位数增长。作为目前在稳定盈利的两大业务，淘天和云智能已是阿里未来的希望，对于刚重组一年的阿里来说，聚焦核心业务已是板上钉钉，大船只有减重才能向前航行。期待您在留言区理性发布高见，留言点赞最高的朋友，扫码文末投行君微信，可以获得投行圈子精美礼品一份。投行圈子已组建多个私域社群，根据会员职业及爱好，进入（投行业务交流、专业学习、股权投资、资管、业务推广、上市公司高管、银行、海外资产配置、单身脱单、掼蛋等等)相关社群。目前已超过5000位精英会员，欢迎加入。
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