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Black-Scholes Model的假设及数理基础

参考答案：（1）BS 模型对市场的假设有：

①两种资产：债券（无风险资产）、股票（风险资产）；

②No Arbitrage，市场是无套利的，一旦出现套利机会价格就会被修正；

③可以以任意数量做多或做空资产，即可以无限细分资产，可以做空股票，可以借钱；

④Frictionless，不存在交易摩擦。

（2）BS 模型对两种资产价格的假设有：

①股票无分红 (No Dividend)，股价St服从参数为常数的几何布朗运动（GBM, Geometric Brownian Motion），即服从随机微分方程（SDE, Stochastic Differential Equation）：dSt=μStdt+σStdWt

②利率为常数，债券 Bt 收益为连续复利：Bt=B0ert,dBt=rBtdt,B0=1

答案：104张牌赢的机率大。

(52/104)*(51/103)>(26/52)*(25/51)

Options定价公式及资产组合PnL计算

答案：期权定价公式是：期权价格=内在价值+时间价值。

答案：资产组合收益率可以用以下公式来计算：资产组合收益率 = ∑(单个资产收益率 × 权重比例)

其中，单个资产收益率是指每个资产在某一时间段内的收益率，权重比例是指每个资产在整个投资组合中的占比。

Python实现

参考答案：要在Python中复制对象，可以尝试copy.copy（）或copy.deepcopy（）来处理一般情况。

参考答案：脚本文件的模式必须是可执行的，第一行必须以＃开头（＃！/usr/local/bin/python）

高阶Greeks详解 - Vanna & Volga

参考答案：Vanna:也称为DvegaDspot或DdeltaDvol。第二阶希腊字母：衡量期权价格对基础价格和波动率微小变化的敏感性、Vega对基础价格微小变化的敏感性或Delta对波动率微小变化的敏感性。

Volga：也被称为Vega凸性(Converxity)、Vomma或DvegaDvol。 二阶希腊字母，用以衡量Vega对波动率微小变化的敏感性。

流动性对Options及Greeks的影响

参考答案：期权的流动性越差，其对应的价格越高。因为交易流动性差的期权买价和卖价相差较大，期权流动性风险需要付出更大的摩擦成本，而且期权流动性常会出现没有对手盘无法平仓的情况，从而面临较大的风险。

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