「押注」大模型，这个头部玩家半年亏损约4个亿

ChatGPT的问世，瞬间引爆了全球AI大模型风口。

短短一年间，国内便诞生了100多个大模型，号称“百模大战”。尤其是一众原来深耕人工智能、智能语音领域的供应商找到了业务升级与与业绩增长的全新动力。

例如国内智能语音和人工智能领域的领军企业科大讯飞，在去年5月发布讯飞星火认知大模型很快爆火，一度被称为国内版的 ChatGPT，公司市值一度冲破千亿规模。

不过，今年多家供应商出现业绩警报，似乎预示着大模型业务的商业化变现并不如预期。

例如有消息显示，站在全球大模型金字塔尖的OpenAI今年预计面临高达50亿美元的亏损，现金流可能撑不了一年；国产大模型第一梯队的云从科技今年第一季度净亏损1.61亿元，亏损同比增加11.62%，其在2023年净亏损6.43亿元。

另外，还有科大讯飞不久前发布2024年业绩预告显示，2024年上半年，预计公司归母净亏损3.8亿元至4.6亿元，而上年同期盈利0.74亿元，同比暴降616.50%~725.24%。这是科大讯飞多年来首次交出半年度亏损的成绩单。

1999年成立的科大讯飞，经过多年的积累，科大讯飞已经基于核心技术，形成了包括智慧教育、智慧医疗、智慧城市、智慧汽车、智慧金融、运营商、平台及消费者业务在内的七大业务板块，多年来业绩也保持着较为稳定的增长。

2023年，科大讯飞公司实现营业收入为196.50亿元，同比增长4.41%；2023年公司实现归母净利润6.57亿元，同比增长17.12%。值得一提的是，该公司 2023 年实现扣除非经常性损益后的净利润 1.18 亿元，比上年同期下降 71.74%。

在对2024年上半年业绩预告和2023年年报中的业绩问题进行解释时，其在公告中均提到了“大模型研发投入”等因素。例如其提到2024 年上半年在大模型研发以及核心技术自主可控和产业链可控，以及大模型产业落地拓展等方面，新增投入超过 6.5 亿元。而在2023年，科大讯飞研发费用34.81亿元，同比增长11.89%。

不过根据近几年的年报来看，科大讯飞的利润表现在两年前就早有端倪。

其中2021年开始，科大讯飞净利润增速就从2020年的66.48％降至14.13％；2022年科大讯飞实现营业收入188.2亿元，同比增长2.77%；归母净利润为5.61亿元，同比减少了63.94%；扣非后净利润4.18亿元，同比下降57.31%。至此，科大讯飞结束了十余年的增长局面，其解释因为新增研发投入等方面投入增长等因素所致。

如今，科大讯飞全力“拥抱”大模型风口，不过需要指出的是，大模型赛道本身就是一轮极其“烧钱”的商战，除了服务器等硬件成本，大模型训练、推理等，另外人力成本以及日常运营投入等等各项均是持续的大笔投入。

在经历了两年的融资烧钱大战之后，大模型的商业变现模式不清，依旧是整个行业面临的共同问题。

目前来看，多数大模型企业仍然没有实现大规模商业化变现的好途径，便已进入“贴身肉搏”的厮杀阶段。今年以来，各大头部大模型公司纷纷开启了一轮面向B端和C端的大降价甚至免费的竞争。

一方面是还需要持续大额投入，一方面是行业价格战惨烈，不仅会让诸多大模型初创公司陷入生存困境，同样也会让科大讯飞等头部玩家的利润承压。

好的一方面在于，相比初创企业，科大讯飞这类供应商能依靠其原有的业务线，在生成式AI的商业化落地方面有基础优势。

根据此前消息，星火大模型在2024年的三条商业化路径：赋能科大讯飞的各类To C产品线，使其保持快速增长；在教育、医疗、汽车、金融、能源和运营商等主要业务赛道落地；通过讯飞开放平台对外部开发者赋能来获取收入。

其在公告中透露， 自 2023 年 5 月6 日讯飞星火发布至 2023 年底，讯飞开放平台新增 167.6 万开发者团队，同比增长 229%，其中大模型开发者超 35 万；并吸引 2.7 万助手开发者、开发 4.9 万助手应用。

在行业客户合作方面，星火大模型在教育、能源、医疗等多领域率先实现商业化落地，企业合作伙伴名单包括国家能源集团、中国石油、中国移动、中国人保、太平洋保险、交通银行、奇瑞汽车、中国一汽、大众汽车、海尔集团、美的集团等行业头部企业。

根据2023年年报显示，教育领域、智慧城市、开放平台及消费者业务、运营商几大板块业务占总营收比例分别为29.77%、20.02%、31.47%、10.67%，可视作几大主力业务。

但在2023年，作为公司营收的基本盘，科大讯飞包括教育领域、智慧城市、运营商业务均有所下滑。

这某种程度上说明，AI大模型短对几大主力业务拉动和业绩提升短期内还没有明显体现。

相比于国内To C市场的付费意愿较低且卷度高（多以免费为主），大多数供应商开始发力To B领域，通过 AI技术集成到传统产品中并提供垂直定制服务，也被视作当前大模型业务面向B端切入的主要打法。

例如，目前科大讯飞联合行业头部企业共同发布了金融、汽车、运营商、工业、住建、法律等十多个行业大模型。

其中汽车应用场景，也被包括科大讯飞等诸多大模型公司视作一大重点可拓展的领域。今年6月27日，科大讯飞在北京重磅发布了讯飞星火大模型V4.0新版本，在汽车、医疗、教育等多个领域的应用也同步升级。

其中智能座舱方案方面，基于星火大模型实现了星火汽车助理和星火场景应用、星火汽车APP几大应用。资料显示，讯飞星火大模型将在奇瑞、广汽、长城等多款热销车型上量产落地，例如奇瑞星纪元ET则是首个搭载讯飞星火认知大模型首个车型。

当前除了科大讯飞，包括商汤、百度、华为等一批大模型供应商同样将目光瞄准了汽车赛道，另一方面，包括特斯拉、蔚来、理想、小鹏、蔚来等纷纷纷纷选择自研大模型；华为的盘古大模型也开始在几家合作伙伴车型上搭载亮相；红旗、东风日产、爱驰、零跑、海马、哪吒等在内的车企纷纷加入百度文心一言的朋友圈。

这意味着，当前大模型上车才刚刚起步期，就已经竞争对手云集，可预见接下来的竞争形势激烈程度。

2023年，科大讯飞的智慧汽车业务实现营收6.96亿元，同比上一年大幅增长了49.71%。截至目前，科大讯飞已经在汽车方面部署了智能音效、智能座舱和智能驾驶几方面。

2023年其智能座舱解决方案已获得奇瑞、江铃平台化车型定点，同时与国内多家主流车企建立深度合作，搭载讯飞自研座舱域控制器产品的车型将于 2024 年陆续量产。2023年其智能驾驶解决方案已实现首单定点突破，预计将于 2024 年实现量产出货。

目前来看，由于汽车业绩板块基本盘较小，对整体业绩提振效果比较有限。而在大模型风口下，科大讯飞能否凭借这轮风口走出亏损的困境，还需拭目以待。

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