减肥药风靡全球，最大的受益者是Lululemon？

导语：GLP-1减重药物正在影响制药以外的其他行业，而服装行业就是一个例子。

据Seeking Alpha报道，Eli Lilly and Company和诺和诺德联合生产的GLP-1减重药物将对人们的生活与消费产生深远影响。市场虽然简要讨论了这些药物在肥胖管理领域的重要性，但本文将主要深入研究它们对服装行业的影响。

我认为Lululemon Athletica Inc.（NASDAQ：LULU）将因人们减肥而需购买新的合身服装而受益匪浅。同时，引人注目的数据强调了女性市场在减重药物中的份额，这对于对Lululemon进行跨行业分析是很有趣的。

Eli Lilly和Novo Nordisk推出的GLP-1减重药物改变了制药行业，也对世界产生了影响。它们的产品已经上市，需求激增。为进一步讨论，我认为兴趣的激增正在推动这个市场的需求，我们正见证上升的趋势。分析师预测，减重药物市场到本十年末将达到1,000亿美元。

高盛预测到2030年，将有1,500万美国成年人使用肥胖药物；风险很高，我建议每个人都应该参与其中。这可能包括购买Eli Lilly和Novo Nordisk的股票，但它对外部行业的影响如何呢？

我将关注于Lululemon这家服装公司，因为我认为有很多值得讨论的内容（我们将在片刻后详细涵盖）。总结关于减重药物的背景，需求不断增长，而且这些药物的日益普及，我认为将会在2024年及以后迎来光明的未来。

我想强调一下这类药物的供需状况以及公司为解决这个问题所采取的措施。需要注意的是，目前存在一些供应问题。例如，诺和诺德的Wegovy和Eli Lilly的Mounjaro都面临供应约束。然而，公司正在积极努力扩大生产以满足这些需求。

通过研究，我发现诺和诺德投资了83亿美元用于扩大制造设施，这清楚地表明要满足这一不断增长的需求——我认为这是为超重人口提供一般需要。了解关于GLP-1药物的这些信息有助于充分理解我们接下来要讨论的内容（我希望这为您提供了很好的背景）。所以您可能会问，“这与Lululemon，一家休闲运动服装公司有什么关系呢？”好的，让我解释一下。

GLP-1药物（如Ozempic、Wegovy和Zepbound）的日益流行无疑将重新塑造消费者的支出模式。如果减重药物的需求和兴趣继续上升，特别是将有益于运动休闲品牌，如Lululemon。

这种跨行业的相关转变基于这些药物在超重和糖尿病患者身上取得的令人瞩目的成功故事和事实。为提供背景，根据斯蒂费尔分析师最近向消费者发送的调查，发现15%的受访者已经使用GLP-1药物，另有21%表示有兴趣。这种广泛的采用是我们深入研究服装行业的原因，因为调查表明了消费者支出发生重大转变。

有趣的是，这些身体健康的变化预计将影响未来的购物习惯。人们减重后是否保留不合身的衣物取决于个人，但许多人可能需要购买新的服装（可能是很多）。尤其是随着人们减肥并提升自信心，他们更新和提升衣橱的愿望可能会很大。

这是Lululemon将实现显著销售的地方。根据斯蒂费尔的调查，表明减肥的人有两倍更有可能在服装上花费更多。而且，这主要是针对运动休闲等类别的，与Lululemon的产品范围完美契合。

此外，随着这些个体，其中许多可能是女性，在拥抱更积极的生活方式，他们对适应这种新生活方式的产品的需求将激增。那些希望在减肥后保持体重的人将努力锻炼并保持身形。Lululemon以其高质量、时尚的服装而闻名，更适合在自信的身体中穿着。

因此，我认为Lululemon已经准备好在这一不断增长的市场部分中获得份额。从瑜伽裤到跑步装备，越来越注重健康并有动力保持积极生活方式的消费者将寻求购买一些这样的服装。但不只是普通消费者，我特别想提到女性。这是因为我想加入一些数据，以进一步支持这个论点和分析。

KFF最新的民意调查结果显示了这一市场趋势，这与Lululemon非常相关。数据显示，约51%的女性，尤其是30到64岁的女性，相比之下更有可能使用处方减重药物，而男性只有38%。

更不用说，这对Lululemon的投资者来说是一个很好的开端，因为它是女性运动休闲和健康市场中的一家顶级品牌，我认为女性在减肥并增加信心后将希望购买它。Lululemon致力于迎合那些追求健康生活方式的女性，由于身体形状的变化而需要更新衣橱，Lululemon可能会看到营收的增长。

如果我们更广泛地思考KFF的调查结果，它表明女性对健康和身体意识的关注升温，我认为这符合Lululemon推广健康和积极生活方式的品牌理念。

然而，还有更多。随着我深入研究，肥胖统计数据揭示了可以与我们的分析相关的关键信息。发现女性的严重肥胖率为11.5%，而男性为6.9%。所以我理解的是，随着女性，特别是那些严重肥胖的女性，转向GLP-1药物进行体重管理并经历显著的减肥，她们购买新衣物的兴趣可能会增加。

因此，我认为这个因素对于Lululemon的市场潜力特别重要。该公司以其优质和时尚的设计而闻名，我认为对于那些开始新的健康之旅的女性来说，它绝对是一个理想的选择。

最终，随着女性从严重肥胖过渡到更健康的体重，需要新衣物是显而易见的。我认为一些人将选择与Lululemon这样的品牌保持一致，原因已经提到，这将导致公司的增长。

由于这些成功的减肥药物导致的消费者行为转变是支持我对Lululemon购买论点的关键因素。通过迎合那些在身体上做出改变的人群，Lululemon将自己定位为在其在减肥药物的普及中日益受欢迎时实现增长的有利条件。

首先，值得一提的是，Lululemon在过去的6个月内上涨了27.93%，在过去一年中上涨了55.62%。随着我们深入了解估值数据，股票最近的涨势对我们的分析也是相关的。因此，让我们详细研究三个前瞻性指标，并将其与该行业中值进行比较。

前瞻市盈率（FWD P/E）：目前为40.07，显著高于行业中值17.00。高市盈率通常表明投资者预期未来的盈利增长将超过整个行业。尽管Seeking Alpha给予了“D-”评级，表明对这种增长溢价的可持续性存在怀疑。然而，在我看来，这个评级可能未完全捕捉到公司独特的增长驱动因素或市场地位，这可能证明了这种估值的合理性。

前瞻市销率（FWD P/S）：公司的比率为6.36，远高于行业中值0.91。这种差异在Seeking Alpha的“F”评级中引起了对过度估值的担忧。然而，我将这一指标解读为对顶线增长潜力和市场信心的强烈迹象。公司可能正处于快速扩张或通过创新方式取得更高销售倍数的阶段。负面评级初看可能令人担忧，但我们应该更直观地思考这些“过高估值指标”，将其视为公司对更高期望的体现，这完全可能是有溢价的。

前瞻市净率（FWD P/B）：为15.84，远高于行业的2.54中值。高市净率通常表明市场认为公司的资产质量更高，具有更大的潜力。尽管Seeking Alpha给出了“F”评级，但我认为这是公司资产效率和产生卓越股本回报潜力的明证。为了更好地可视化，我在下面制作了一个表格。

总结

综上所述，尽管公司的这些指标相较于同行业而言估值较高，但它们可能并非令人担忧的信号。我对于我的跨行业分析持有坚定信念，因此这些指标可能代表着独特的增长机会和相较于同行业的强大竞争优势。

这些指标，特别是当它们明显高于同行业平均水平时，强调了超越数字的重要性，以了解股票的潜在业务质量和市场对其的期望，这是我的观察角度。尽管我相信动量的重要性，而Lululemon确实具备这方面的特质。

正如我们谈论过的，它最近的涨势，我们甚至可以将这一点与牛顿的第一定律联系起来：即物体将继续保持静止或匀速直线运动，直到外力作用。我们可以以非常简单的方式将这一点与股市联系起来：动量是我们的朋友。

主要观点

GLP-1类减肥药物，如Eli Lilly和Novo Nordisk生产的药物，正在塑造制药行业的未来，并对外部行业产生深远影响。关键在于，随着需求的不断增加，这两家药企有望在2024年取得增长。尽管这些药物在肥胖管理市场上产生了重大影响，但值得注意的是它们对服装行业的影响。

人们减肥后需要更合身的衣物，尤其是女性，她们可能会选择购买健康意识品牌，因为这会显著改变她们的信心和生活方式。我认为这种健康与不同行业之间的交叉分析非常有趣。通过研究、统计数据和相关因素，我对这些公司的积极前景感到坚定，因为健康与消费行为之间的关系非常显著。