多重利好！这一赛道，要火？

多重利好！这一赛道，要火？

10月前

中国基金报记者文夕

全球绿氢赛道迎来多重利好。

有着全球“氢能源第一股”之称的普拉格能源，当地时间1月23日宣布开始运营美国最大的液态电解氢工厂，该厂也是美国最大的PEM电解槽部署。受此影响，该公司股价当日随即飙升超30%。

而随着支持性政策近期密集落地，国内在2024年也有望迎来绿氢项目“开工潮”。A股二级市场已闻风而动。1月24日早间，一众氢能源概念股逆势上涨，科隆股份一度20%涨停，而纳尔股份也10%涨停。

国内外利好接踵而至

作为全球氢能源的先驱者，普拉格能源已经开始运营美国最大的液态电解氢工厂。该厂也是美国最大的PEM电解槽部署，普拉格能源将此形容为自家“构建垂直一体化氢能生态系统的里程碑式成就”。

据了解，这家液态氢工厂位于美国乔治亚州，计划每天生产15吨液态电解氢，足以为约15000台叉车提供动力。普拉格能源通过8个5MW的PEM电解器，将水分解成氢气和氧气。之后则将氢气冷凝成液态，在-423华氏度下将氢运送到客户的氢燃料站。

事实上，不仅海外厂商积极推动绿氢产业落地，国内绿氢产业的利好之声也频频传来。

在业内看来，绿氢行业的发展已经受到了政策和现实的双重推动。其中政策上，中央和多个地方都出台了支持绿氢发展的政策。

在1月19日国新办举行的新闻发布会上，工信部新闻发言人陶青表示，要大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，提升落后产能能耗、环保等要求，加快推进减污降碳协同增效。

国家市场监管总局日前也发布了《2024年国家标准立项指南》，提出加强电解水制氢装备、氢气压缩机、氢膨胀机、高压储氢容器、液氢装备等标准研制，制定氢品质检测、电解水制氢系统测试、燃料电池和零部件测试等标准。

“绿氢一方面是推动工业低碳的有效方式之一，另一方面也是缓解可再生能源并网压力的路径之一。”国内一家头部制氢厂商人士告诉记者。

在他看来，考虑到绿氢在消纳风、光等可再生能源方面具有巨大的潜力，降低绿氢成本对于绿氢产业发展、消纳风光等可再生能源具有重要作用。

消除制氢成本困扰

但一直以来，成本却是制约绿氢产业化的最主要阻碍之一。与主流的天然气、煤等化石能源制氢或工业副产物制氢等技术路线相比，利用电解水制氢的绿氢纯度更高且不产生碳排放。

但根据机构测算，电解水制氢由于电费成本和设备成本偏高，制氢成本高达 22.5元-33.6元/kg，远高于化石能源制氢和工业副产氢成本，因此还尚未形成规模化应用。

前述制氢厂商人士也表示，目前绿氢仍面临生产成本高、缺少专用基础设施、制取过程中能量损失严重等难题。“但去年以来，光伏组件和储能的降本进程加速，已经明显推动了绿氢的成本下降。”该人士提及。

需要注意的是，近期已有地方出台针对绿氢应用或绿氢电费的补贴政策，并进一步规范绿氢项目推进节奏。

根据宁夏宁东基地发布的《宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024年修订版（送审稿）》，该政策对于在宁东基地实施绿氢替代的化工项目，经认定可按5.6元/kg标准给予用氢补贴，单个企业每年不超过500万元，最多补贴3年。

根据机构计算，当电价为0.2元/kWh，年利用小时为4000h，制氢成本为15元/kg，补贴5.6元/kg后价格为9.4元/kg。根据煤化工信息网援引中国石油化工集团公司信息显示，当煤炭价格在450元/吨，氢气价格约为9.7元/kg。不难看出，补贴后对比煤制氢，绿氢价格已经初具优势。

另外以四川成都对绿氢项目的补贴力度为例进行测算，在0.15元/kWh-0.2元/kWh的电费补贴下，绿氢成本可下降至4.72-7.39 元/kg，经济性则明显提升。

带动上游设备端需求

成本困扰有望逐步解除的背景下，国内绿氢项目也有望迎来“开工潮”。

例如，中石化乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目在近日获批，该项目将配备200套1000Nm3/h碱液电解槽电解水制氢装置。据中信证券测算，招标项目配备电解槽规模合计约1GW，其单个项目的审批规模已经超过了2023年招标规模的50%。这也显示了绿氢投资有望加速的趋势。

此外，多家央企在积极地推动绿氢项目的落地，包括中石化库车项目、国电投大安项目等。根据中信证券对2023年国内电解槽招标项目的不完全统计，2023年全年公开招标需求规模约1.7GW，同比增加112%。

而截至2023年底，国内已有337个绿氢项目，其中2023年共新增186个氢能项目。从项目状态上看，除去已废止项目，当前共332个项目处于运行、在建或规划规划状态，其已披露的绿氢产能总量达489万吨/年。

而从项目进展上看，2023年百亿级的绿氢项目仍有大部分处于签约等项目前期，随着各地利好政策的接连出台，预计这此项目有望在2024年迎来开工建设。根据IEA的预测，2024年国内电解槽装机有望超4GW，同比增长有望翻倍。

国金证券分析认为，随着项目的推进，后续将迎来设备的大规模招标。制氢端设备需求将率先爆发，主要为电解槽、制氢电源、储氢球罐等设备需求。华福证券也认为，政策在规范绿氢项目建设节奏的同时还能够进一步带动电解槽需求的释放，制储运等中上游环节有望率先受益。

例如，隆基绿能旗下隆基氢能目前已经中标多个氢能项目。其中在2023年12月12日，中国能建2023年制氢设备集中采购中标候选人公示，隆基氢能成功入围。

目前，隆基氢能已成为中国石化库车绿氢示范项目、吉电股份大安绿色合成氨示范项目、三峡集团纳日松光伏制氢产业示范项目、中广核新能源宁东清洁能源制氢项目等多个绿氢项目的核心装备供应商。

根据机构数据显示，2023年国内电解槽企业产能约为11.5GW，且2025年均有扩产计划，保守预计2025年全国产能或超40GW。

编辑：舰长

审核：木鱼

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来源：中国基金报

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