1月25日，基金业协会发布了2023年四季度券商私募资管月均规模前20名榜单。据记者统计，四季度前20强合计规模较三季度继续下滑，并且跌至4万亿元以下，为3.93万亿元。此外，随着基金2023年四季报披露接近尾声，券商资管的最新公募管理规模及产品动向也浮出水面。虽然2023年四季度权益产品规模普遍缩水，但是以固收+为主要阵地的券商资管不仅稳住了阵地，管理规模还逆势增长，首次突破1万亿元，较去年同期增长209亿元。总体来看，券商资管规模总体呈现“私募降、公募升”的趋势，业务格局正在经历重塑。从记者采访多家券商资管负责人发现，展望2024年，加强投研团队、体系建设，是夯实券商资管主动管理转型的基础。向公募化渗透也成为券商资管做优做强的“必选项”，是差异化发展的重要抓手。
根据基金业协会发布的券商私募资管月均规模前20名榜单，券商资管规模仍处下行通道。以头部券商资管来看，2023年四季度前20强券商私募资管规模为3.93万亿元，相比2022年四季度的5.3万亿元，下降了1.37万亿元，跌幅达25.8%。
另外一边，券商资管旗下的公募基金规模整体却呈增长态势，首次突破1万亿元，较去年同期增长209亿元。
Wind数据显示，截至2023年末，共有3家券商资管机构的公募基金资产管理总规模超千亿元，东方红资产管理（东证资管）以1833.63亿元排名第一，中银证券以1287.2亿元排名第二，财通资管以1143.7亿元的规模排名第三。此外，东证融汇资管、山西证券资管规模大增超100亿元，跑进前十。
综合来看，各家资管公司的产品结构不同，影响其公募管理规模。比如东方红资产管理以权益类产品见长，权益类产品规模超千亿元，占比超过50%；中泰资管的权益及债券平分秋色，因此上述两家公募管理规模均有不同程度的下降。
中银证券则以债券型基金为主，债券型产品占比超95%；华泰证券资管的货币市场型基金规模超700亿元；东证融汇资管则债基规模占比近95%，因此上述三家公募管理规模均逆势增加。
受2023年四季度市场大盘走弱影响，券商资管的权益类产品规模普遍缩水。但是仍有五家券商的权益规模超过百亿，百亿基金经理仅剩6位。
Wind显示，截至2023年末，仅有6位权益型基金经理管理规模超百亿元，分别是东方红资产管理的王延飞（147.47亿元）、李竞（135.84亿元）、苗宇（116.46亿元）、周云（114.36亿元）、张伟锋（103.19亿元），以及中泰资管的姜诚（123.87亿元）。
除了王延飞、李竞、姜诚三位老将之外，苗宇、周云、张伟锋均是券商资管百亿基金经理的新面孔。据了解，近年来，东方红资管不拘一格降人才，新晋的三位基金经理中，苗宇是去年从广发基金离职，加盟东方红资管，张伟锋在2020年加入东方红资管前曾是汉得信息董秘，周云则是东方红资管的一名投资老将。
基金经理对后市保持乐观
虽然去年四季度权益类产品净值普遍下跌，但四季报来看，各基金经理仍对股票市场保持乐观。
券商资管明星基金经理姜诚在2023年四季报中表示，“四季度市场整体表现弱势，基本面未见明显起色以及资金流动或许都是重要原因。结果是A股整体估值水平再下台阶，这让我们看到了更有价值的投资机会，所以坚持一贯纪律，好资产便宜了就再买一点，股票仓位达到了较高状态，代价是净值有所下跌。”
东方红资产管理的周云在2023年表现稳健。以周云管理的东方红新动力A为例，该产品在2023年四季度净值下降2.90%，在2023年全年获得6.72%的正收益。
在2023年四季报中，周云明确表示他认为经济向上的可能大于向下的风险，很多迹象表明目前可能处于熊市的末端。
素来偏爱消费和科技的姜永明在去年跌出了百亿基金经理之列，在2023年四季报中，姜永明反思道，四季度基金净值损失较大。基金持有的消费与白酒资产下跌的趋势被不断强化，即使基本面稳健，但估值也跌回历史底部区域；成长方面，主要还是延续了前期的配置思路，Alpha投资为主，但2023年Alpha投资显著弱于Beta投资，机构集中持有的价值成长标的成为市场调整的重灾区。
展望2024年投资机会，姜永明认为，国内经济正进入“高质量发展”替代“传统动能发展”阶段，政策层面以推动内生增长的长期政策替代短期刺激政策。如果市场对短期经济增速的容忍度依然偏低的话，股票市场要做好延续震荡走势的准备。
审核：木鱼
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