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比亚迪盈利预期不错,但市场却对利好钝感

比亚迪盈利预期不错,但市场却对利好钝感

比亚迪股价下跌背后:电动汽车去库存担忧。

在发布2023年全年盈利预期后,中国电动汽车制造商比亚迪(002594.SZ、1211.HK)的股价却在1月30日随即下跌。
比亚迪的盈利预期并不糟糕,但投资者已经开始担心其2024年销售数据受到电动汽车“去库存”的影响——这种情况下,客户将停止订购汽车,减少库存以保留现金。
这家被沃伦·巴菲特(Warren Buffett)看好的中国公司表示,2023年预计实现净利润为人民币290亿至310亿元,同比增长75%至86%。此外,公司全年销量创下新的纪录。这符合华尔街对其全年业绩的预期。
比亚迪2023年业绩预期
来源:公司官网
不过,预期数据也表明,比亚迪四季度净利润(76亿元至96亿元)将低于三季度(104亿元)。花旗(Citi)分析师杰夫·钟(Jeff Chung)在1月29日报告中写道,投资者正在寻求比亚迪取得季度环比持平的业绩。他补充说,比亚迪四季度利润下降,反映出最近价格战的冲击。价格下跌一直是整个电动汽车行业面临的困境。
例如2023年伊始,特斯拉(TSLA.O)在全球范围内大幅降价,股价实现高增长。然而2023年全年,特斯拉汽车平均价格下降约 8500美元。
基于以上情况,即使盈利预期并不差,比亚迪港股股价仍在当日下跌4.4%。1月30日盘前交易中,其美国存托凭证(BYDDY)下跌5.5%,而标普500指数和纳斯达克综合指数均下跌约0.1%。
截至1月31日港股收盘,比亚迪股价下跌2.02%至174.3港元,与其他电动汽车制造商的股价整体下滑趋势一致。截至1月30日美股收盘,特斯拉股价下跌约23%,蔚来汽车(NIO.N、9866.HK)股价下跌约36%。
在这背后,是投资者担心降价来自经销商清理库存,从而引发“去库存”压力。
钟追踪的数据显示,2023年12月底,中国市场汽车经销商库存相当于1.8个月的销量,低于11月的2.4个月,高于2022年12月的1.5个月。不过钟预计,中国汽车行业经历了几个月坎坷(去库存)之后,三月汽车销量有望回升。
比亚迪等中国汽车制造商将于2月1日公布1月销量数据,届时投资者可以对一季度的整体情况进行预判。
2023年四季度,比亚迪纯电动汽车销量超过了埃隆·马斯克 (Elon Musk) 经营的特斯拉。这一里程碑事件之后,比亚迪股价却开始下跌。最近的汽车降价、库存增加以及净利润 展望,都折射出电动汽车行业激烈的竞争,特别在全球最大电动汽车市场——中国。
此外,还有一些迹象表明,电动汽车市场需求可能不再如预期那样强劲。例如法国汽车制造商雷诺(RNO.France)于1月29日取消了电动汽车子公司Ampere的IPO计划,并表示欧洲电动汽车增长放缓是导致这一决定的原因之一。
文 | 布赖恩·斯温特(Brian Swint)、艾尔·鲁特(Al Root)
编辑 | 曹妍
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2024年1月30日报道“BYD Stock Is Dropping. EV Destocking Worries Hit China.”。
(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)
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来源:巴伦周刊

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