用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
3月18日，国家统计局公布数据显示，1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.0%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比上年12月份加快0.2个百分点。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。1—2月份，规模以上工业企业产品销售率为96.0%，同比下降0.1个百分点。分行业看，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长。酒、饮料和精制茶制造业增长8.1%，纺织业增长6.6%，化学原料和化学制品制造业增长10.0%。有色金属冶炼和压延加工业增长12.5%，汽车制造业增长9.8%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长11.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.6%。（国家统计局官网）｜点评｜ 规上工业增加值同比增速加快，主要因为去年的低基数以及出口方面的回暖。具体来看，汽车制造业下游销量有所放缓，特别是在新能源车方面，但上游制造业增产的惯性仍在。全球航运行业正处于运力扩张期，中国船舶制造企业手中囤积了大量订单，成为规上工业增加值增速的长期正向贡献行业。电子消费品出口需求回暖，春节效应下内需也有所修复。不过，从结合价格因素的企业利润上看，下游需求修复更多地体现在出口方面，内需恢复受春节期间的季节性因素影响，很难得到持续。今年前两个月制造业企业出厂价格承压，企业利润表现仍有待提振。3月18日，统计局发布数据显示，1—2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。从环比看，2月份社会消费品零售总额比上月增长0.03%。按消费类型分，1—2月份，商品零售71826亿元，同比增长4.6%；餐饮收入9481亿元，增长12.5%。1—2月份，全国网上零售额21535亿元，同比增长15.3%。在1—2月商品零售中，升级类商品销售较快。通讯器材类表现最好，同比增长16.2%，汽车类零售同比增长8.7%。其次为烟酒类消费，同比增长13.7%。（国家统计局官网）｜点评｜ 1至2月社零数据全面强于预期。具体来看，春节假期成为推动社零数据走强的主因。春节前后，各大商家加大促销力度，电子消费品等前期积压的换新需求得到集中释放。春节假期期间，居民进行文娱活动的意愿高涨，带动旅游消费链景气度回升。1至2月社零数据超预期的表现，很难表明居民消费意愿出现回暖趋势。从同期社融数据上看，居民短贷同比增速大幅缩水，结合去年假期居民集中消费的消费新偏好，假期期间居民用存款改善生活，平时减少消费开支的意愿暂时没有发生改变。3月18日，埃隆·马斯克的AI创企xAI宣布开源3140亿参数的混合专家模型Grok-1，以及该模型的权重和网络架构，并向公众开放下载。当前Grok-1代码和模型权重已上线GitHub，是当前开源模型中参数量最大的一个。据悉，xAI成立于2023年7月，而人工智能模型Grok则发表于2023年11月，此前只向订阅X的高级功能用户开放。Grok-1此次发布遵循的是Apache 2.0许可协议，这意味着它允许任何人对软件进行无限制地修改和再分发，别人都可以免费使用或者修改。只要对原有许可声明保留，就可以自由地分发这个软件。（综合华尔街见闻）｜点评｜ 在对OpenAI提起诉讼后，业界有关“是否开源”的讨论接连不断，对马斯克起诉OpenAI的动机质疑声也逐渐出现。本次对自家大模型的开源是马斯克践行“AI应当开源”这一观点的行动，也是对行业质疑声的回击，相信这会让马斯克在后续针对AI的唇枪舌剑中更具底气。作为当前参数量最大的开源大语言模型，Grok的突然开源或将对行业产生不小的影响。许多大型语言模型提供商面对突然出现的开源模型，或许会承受不小的压力。但从另一方面来说，开源的模型同样是优秀的学习蓝本，对于处于追赶方的开发商来说，这或许是一次缩短与头部AI企业差距的良机。3月18日，东方甄选发表声明，公布针对其代售的“御徽缘梅菜扣肉”商品的调查进展以及后续处理举措。东方甄选表示，为购买该产品的消费者先行垫付退款只是第一步，内部还在对涉事商品进行调查，如商家不能提供权威的产品安全性相关证明，东方甄选将在已经垫付全额退费的基础上，进一步对消费者垫付三倍赔偿，并坚决追究商家和生产厂家的责任。此前，央视“3·15”晚会曝光多家企业生产的梅菜扣肉预制菜，存在原料使用劣质槽头肉等问题。随后，有职业打假人称，“东方甄选”和“疯狂小杨哥”直播间都销售过这款产品。东方甄选销量5.3万单，销量达到317万元。（澎湃新闻）｜点评｜ 东方甄选直播带货卖得热火朝天时，产品品控也成为消费者十分关注的问题。这次使用槽头肉的梅菜扣肉因为被“3·15”晚会的曝光，得到了社会各界关注，东方甄选对产品做出先行赔付，是为维护品牌形象的必要姿态。类似东方甄选这样的头部直播间，在选品方面有着自己的标准。不过，直播带货主播在一场直播里往往要卖出上百种商品，即便是去工厂进行实际考察，也很难保证工厂每批次产品都按照严格标准出货。但是消费者选择在直播间购买产品，其中包含了对主播的信任，直播电商公司有义务为商品质量兜底。3月18日消息，全球首个获得适航认证的国产自主研发的“空中的士”亿航EH216-S无人驾驶载人航空器在淘宝平台上线，标价每一架239万元，已经完成适航取证，这也是全球首张无人驾驶的载人电动垂直起降航空器型号合格认证。据介绍，EH216-S可搭载两人，长6.05米，宽5.73米，高1.93米，由16个螺旋桨组成；为全智能无人驾驶航空器，能够垂直起降，完全不需要跑道，主要在低空空域飞行。单次飞行的最长里程为空中直线30公里，最大飞行速度可达130公里每小时，通过地面指挥调度系统管理，多架航空器可以在空中完成井然有序的无人驾驶飞行。（中新网）｜点评｜ 低空经济概念在资本市场中炒得火热，真正实现商业化可能还有很长的路要走。亿航这款飞行器的行驶里程较短，飞行器难以完成跨市区飞行，电池续航还会随着飞行次数增多而缩水。再加上安全问题的考量，实际飞行里程还将打些折扣。如果只是十公里左右的路程，空中的士快速到达的优势将有所减弱。电池包的续航和成本过高的问题，是现阶段空中的士难以商业化的两大难关。国内一线、二线城市普遍有便捷的地铁和高铁等交通方式，空中的士想要从中分一杯羹，现阶段颇有难度。3月18日消息，网红烘焙品牌“熊猫不走”蛋糕官方微博发文称，3月15日“熊猫不走”创始人老板杨振华失联，数千员工三四个月工资未发，社保公积金断交。此外，钉钉公司群也突然解散，员工迫于无奈，只能网络发声。据“熊猫不走”官方网站介绍，其门店目前已进驻北京、广州、深圳、杭州、成都等24座城市，拥有超2000万用户。其创始人杨振华此前接受媒体采访时表示，公司拥有超过2000万私域用户，月营收过7000万元。根据公司提供的数据，其中私域营收占比超过60%，用户复购率超过50%。（综合证券日报）｜点评｜ 以生日蛋糕上门配送服务为卖点，依靠提供情绪价值为主要商业模式的“熊猫不走”之所以陷入破产风波，受疫情影响是一方面，另一方面更重要的恐怕还在于商业模式缺乏坚实的市场依托，一旦没有后续资金投入，仅靠自身商业运营，是难以盈利的。况且，这种类似海底捞的商业模式，员工成本也是绕不过去的坎，其高昂的成本会迅速吞噬公司的资源。烘焙行业的竞争环境并不轻松，三年时间足够让多个网红品牌从崛起到覆灭，“熊猫不走”也只是行业的一个缩影，类似境遇的小品牌或许比比皆是。在经济增速不及预期的背景下，产品同质化、缺乏核心竞争力的品牌或许都面临这样的风险。3月18日消息，当前国内券商交易佣金存在“杀熟”现象。在投资者已经享受到0.1‰的交易佣金费率时，一些开户较早的老客户反而还在3‰“高位站岗”，比较之下相差了29倍之多。有投资者据此要求券商返还高于合理佣金费率的部分，但多数铩羽而归。据了解，证券交易佣金实行最高上限向下浮动制度，证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等，3‰的范围内证券公司可自主定价。目前，多家证券公司佣金费率已降至0.2‰，甚至0.1‰。（凤凰网财经）｜点评｜ 大部分非专业的交易者在股票交易时只关注股票估值的涨跌幅变动，对交易佣金以及印花税的变动可能都不太敏感，对于因此佣金杀熟往往是“后知后觉”。而对于券商来说，佣金费率基本上只在拉新时吸引新用户，对老用户自然是不会主动提起，降低自己的利益。在不违反监管规定的情况下，券商收费“杀熟”只能靠投资者及时提出异议来应对，因此投资者需要多关注政策变化，主动质询。从另一方面来说，能够积极主动提出降佣的券商或许更能获得交易者的好感，能够在长期的竞争中具备优势。
3月18日，市场全天高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨。盘面上，飞行汽车概念股持续大涨，消费电子概念股午后走强，AI手机方向领涨，AI概念股盘中活跃，其中算力、CPO概念股一度冲高，传媒、游戏股震荡反弹，汽车整车股震荡走高。下跌方面，煤炭股再度调整。总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市成交额共计11379亿，较上个交易日放量1934亿。北向资金全天净买入28.25亿，其中沪股通净买入17.67亿元，深股通净买入10.58亿元。截至收盘，沪指报3084.93点，涨0.99%，成交额为4855亿元；深成指报9752.83点，涨1.46%，成交额为6524亿元；创指报1926.4点，涨2.25%，成交额为2853亿元。（财联社）｜点评｜ 周一两市集体上行，创业板全天领涨。从宏观数据上看，除了社融数据不及预期外，周一公布的大量数据基本好于预期，成为支撑行情延续的重要因素。证监会上周五收盘后发布有关加快建设一流投行和投资机构的意见，周一早盘券商板块走高。同时，题材板块并未受到压制，与券商板块共同上行，近几个月来券商板块作为“行情反指”的情况有所缓解，表明市场情绪已经得到有效修复。进入年报披露密集期内，业绩表现出色的个股和股价走势形成了比较明显的正反馈，场内形成题材和业绩并举的热闹场面。近期外资恢复净流入势头，其中多为交易型资金，中长期的投资型资金占比相对较少。A股投资氛围的恢复，还有待政策加码以及宏观数据修复的延续。原声讲播专辑80集 共赴10⼩时的“茅台时光”
