鲍威尔重申美联储并不急于降息，2月核心PCE“基本符合预期”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在旧金山联储的讲话中重申，美联储并不急于降息。

2月核心PCE数据符合预期，需要更多“向好”通胀数据

鲍威尔说，周五早些时候发布的最新核心PCE通胀数据“基本符合我们的预期”。但鲍威尔重申，直到官员们对通胀正朝着他们2%的目标前进有信心之前，降低利率是不合适的。

“看到有些数据符合预期是好事，”他说，并补充说最新数据并不如去年下半年那样好，因此仍需要更多“向好”的通胀数据，美联储不会对这两个月的数据“反应过度”，而且将谨慎行事，准确把握非常重要。

鲍威尔说，现在美联储面临两面夹击，一边是急切希望首次降息的经济学家和投资者，另一边则是那些更为谨慎的人，双方势均力敌。他说：“我们会谨慎对待这个决定，因为我们有能力这么做。我们希望在采取降息步骤之前更有信心。”

他表示，美联储处于一个很好的位置，能够“针对数据的一系列不同路径作出反应”。

预计通胀继续“颠簸”下降，否则可能更长时间维持高利率

数据显示，美联储首选的核心PCE通胀指标上个月降温，此前1月份PCE增幅远超预期。排除波动较大的食品和能源成本后，核心PCE指数2月环比上涨了0.3%，相比之下1月环比涨0.5%，创下一年来最大的“背靠背”涨幅。

鲍威尔表示，美联储预计通胀将继续在“颠簸的道路上”下降，这与他在本月早些时候美联储上次政策会议后发表的言论相呼应。当时美联储决定按兵不动，并且绝大多数人预测2024年将有三次降息。鲍威尔当时表示，今年的某个时点放宽政策“可能是合适的”。

但他和其他美联储官员已经明确表示，鉴于经济基本面和最近通胀持续迹象，他们并不急于降息。鲍威尔说，美联储可以且将会对降息决策持谨慎态度。他表示，美国经济表现强劲，当前无需急于降息，美联储希望在更有信心之后才降息，而未来进一步数据将显示出近期通胀是否仅是暂时性反弹。如果通胀不下行，美联储可以在更长时间内维持利率水平。

他不认为利率会降到疫情发生前的低水平，最终稳定的水平当下还很难说，不过，当前的利率水平并未对美国经济造成伤害。

美国经济衰退几率不高，若就业疲软美联储将出手

鲍威尔表示，就美联储促进就业和遏制通胀两大政策使命来说，如果有一项远远偏离目标，就该重点关注这一项。他说，就业与通胀目标正同时面临风险。如果就业市场意外出现疲软，美联储将会及时做出反应。

但鲍威尔认为美国发生经济衰退的概率并不高，没有理由认为美国经济已经濒临衰退。“我们正处于一个经济强劲、劳动力市场良好的状态。没有理由认为经济处于衰退中或处于衰退的边缘。”

“美国经济以如此稳健的速度增长，劳动市场依然非常非常强劲，这给了我们更多的信心，在我们采取降息这一重要步骤之前，确信通胀会下降。”

他也表示，美联储的使命尚未完成，目标仍是实现2%的通胀率，美联储有机会在不伤害经济的前提下平息通胀。在当前时机下，不可能进行周期外的降息。

目前，经济学家并没有预测劳动市场会突然出现疲软。例如，每周首次申请失业金人数仍然保持在非常低的水平。但是，一些经济学家指出，劳动市场状况在过去经常会迅速变化。

首次降息时机，FOMC意见仍不统一

美联储今年的降息预期此前不断下调，尽管美联储官员对今年三次降息的中值预测与12月份保持不变，但近半数预测2024年两次或更少的降息。

大多数美联储官员表示，他们希望看到进一步的证据表明通胀正在朝着他们2%的目标下降，然后才会进行首次行动，目前市场预期6月降息的概率有60%。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）周三表示，年初令人失望的通胀数据意味着美联储可能需要将利率保持在比之前预期更高的水平更长时间，甚至可能减少总体降息次数。同时，亚特兰大联储主席Raphael Bostic上周也表示，预计今年只会降息一次，而且时间比目前预期更晚。

鲍威尔此前就已强调，首次降息的时机选择“事关重大”。他预计通胀进展将会是不平稳的，并且在开始降息之前并不需要一定达到2%的目标。随着通胀下降，较高的利率对经济施加了更大的压力，一些美联储官员认为，为了避免对劳动市场造成不必要的伤害，可能很快降低利率是适当的。

当被问及FOMC是否必须在首次降息的决定上达成一致时，鲍威尔暗示这并非关键，他说：“人们持不同意见并不是问题。这种情况发生了，生活还要继续。”

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