净赚3亿，这家厦门公司靠AI美女翻身

吴欣鸿，美图创始人、董事长兼CEO，从2022年底AIGC浪潮席卷开来后，他和团队无时无刻不在争分夺秒，“感觉所有都加速了，我们也不能落下”。

从财报数据来看，过去一年快马加鞭，成果颇丰。2023年全年财报数据显示，美图2023年总收入27亿元，同比增长29.3%，归母净利润3.7亿元，同比增长233.2%。

而事实上，美图自2016年上市后，除2022年外几乎连年亏损，2018年亏损甚至达到了12.55亿元。这也意味着，就像2023年财报中特别强调的，美图收入和利润的双增长得益于AI的推动。

“过去十年，是移动互联网的十年；未来十年，将是AI原生应用的十年。”吴欣鸿说道。

成立于2008年、落户在厦门的美图，见证了互联网快速发展的十年，也亲历了技术范式的快速变革。在2023年的全年财报里，这家已成立16年的公司首次被明确定位为“一家AI公司”。

AI，真的可以成为美图的摇钱树吗？

他口中的战略，是指能够清楚判断做什么和不做什么的能力。吴欣鸿表示，过去十余年美图遭遇的各种挑战都可以归结于“战略不清晰”，“总是走着走着就跑偏了，导致做了一堆失败的东西”。

总是跑偏的背后，是“容易拍脑袋”的创始人和长期以来的“工具自卑”——面对媒体，吴欣鸿从不会回避这一点。

回顾吴欣鸿本人的创业经历，他似乎一直擅长精确捕捉人们微妙但普遍的需求，且早期产品往往开发一个成一个。

吴欣鸿，1981年生人，高中时靠域名生意赚得人生第一桶金，后来开发火星文输入法，依托QQ群在“90后”群体中大范围传播，不到一年的时间里，用户数量便突破4000万。

随后，吴欣鸿通过QQ空间，捕捉到了“90后”的自拍和修图需求，于是2008年，在厦门创办了美图。

美图的创立还离不开另外一个人——蔡文胜。

蔡文胜与吴欣鸿是福建老乡，两人通过域名生意相识。他大吴欣鸿12岁，初中毕业便开始创业，靠域名生意发家，后投身于天使投资领域，投资过包括暴风影音、4399游戏和58同城等在内的多个项目。

2004年，蔡文胜在北京创立了265导航网站，后在2007年将其出售给谷歌。时任谷歌中国的负责人李开复，后来也成为美图的投资人之一。

在互联网行业中，天使投资人成为一家公司的执行董事兼董事长并非常见的现象。而蔡文胜很长一段时间里都是美图执行董事兼董事长，吴欣鸿担任CEO，两人一直以来的分工是，前者负责资本，后者负责业务。

美图是靠工具类软件起家，吴欣鸿总觉得，工具产品的可替代性高，必须得做点其他的才有价值。因此，成立后，美图做了非常多“其他的”的事情，比如，手机、短视频、直播、电商、社交、游戏、区块链等等。

其中，手机与短视频业务曾被寄予厚望，前者连续多年贡献了美图超半成的营收，后者曾一度在短视频赛道独占鳌头。

可是，手机业务后因行业竞争日趋激烈，产品滞销、库存积压，最终于2018年底，整块业务被砍掉，并对外宣称，将美图手机品牌独家授权给小米，此后再无消息。

上线于2014年5月的短视频应用“美拍”，截至2016年6月30日，月活用户就达1.5亿，仅2年后，月活只在4000万上下，被后起之秀抖音强势赶超，并在遭遇下架整改后，奄奄一息。

在相当长的一段时间里，美图始终无法提出一个能够从根本上扭转财务颓势的发展方案。2021年3月，美图还由于其在加密货币领域的大额投资，遭到网友诸如“割韭菜”“不务正业”的群嘲。

2023年6月1日，蔡文胜辞任，吴欣鸿接任。

吴欣鸿表示，蔡文胜辞任，是给予了他和管理团队更大的空间。此前，自己的角色更像是“产品经理”，只管做好产品，融资、上市或是投资决策等事情几乎全都交由蔡文胜，“人是需要成长的，一直在庇护下，可能永远无法面对和解决问题”。

如今成为董事长的他，开始学着克制自己总是想要参与一线业务的冲动，而是更加聚焦于公司整体战略的制定。

秉持着“将做得好的持续放大，而不是不断开辟新的‘坑’”，在2023年全年的财报里，美图明确提出了“生产力与全球化”的战略目标。

时间来到了2022年底，那段时间，AIGC概念火热，美图公司旗下应用程序Meitu顺势推出AI绘画功能。产品一经推出，瞬间在海外收获了一批用户，更是在多个国家和地区，多日蝉联Apple Store总榜前三名。

产品及时的正向反馈，坚定了吴欣鸿在AI原生应用上投入的信心。

相较于巨头们在相继竞争的通用大模型领域，吴欣鸿更希望聚焦于垂直场景，“大模型创业的格局已经初步形成，但是应用层的机会仍然非常大，大概有两年窗口期”。

美图首选了自己长期扎根的图像与视频编辑领域。

过去一年，美图不仅开发了垂直领域AI视觉大模型MiracleVision，更是推出了多款AI生产力工具。覆盖了底层技术、中间层的AI技术和创作者平台以及应用层的AI图片、AI视频、AI设计等多个领域。

去年12月，MiracleVision已升级4.0版本，多款应用如AI生图平台WHEE、AI视频编辑工具WinkStudio，以及以AI商业设计为核心的美图设计室2.0等多款AI产品，既以独立的应用形式直接面向市场，又以功能的形式嵌套在美图秀秀等核心产品中。

热衷美图秀秀的用户们发现，在这款APP中，通过AI写真等功能，在选择喜欢的造型后，上传多张个人照片，只需花8.8元便可获得个人专属写真照。这样生成的一张AI绘画，迅速在各大社交网站上走红。

垂直领域的竞争同样激烈。传统巨头Adobe与AI创图先锋Midjourney各自利用先进技术更新了自家的产品线，引入了面向专业人士设计的AI功能。只是，这两款应用都有较高的使用门槛和知识需求，前者的用户必须掌握图层操作知识，后者的用户则需了解高级指令和参数调整。

然而，非专业用户在此过程中却被这些号称专业的软件排除在外了。从中，美图嗅到了商机。美图沿用了其产品长久以来“傻瓜式操作”的特点，将原先可能需要的多步的操作直接简化为一步，即“一键变美”，主打“新手友好”。

随着产品形态的变化，美图服务的人群在不断扩大，从最初主要面向普通消费者（C端），逐步拓展到了内容创作者（如KOL，即大C）和小型商业用户（如电商卖家，即小B）。

吴欣鸿将“大C”和“小B”定义为传播者，“我们做了一个调研，全球大概有9亿人可以被称之为传播者，他们付费空间大，付费意愿比较强”。基于此，美图专门为这些特定群体和垂直场景开发了生产力工具，以帮助用户降低成本、提高效率。

面对全新的用户群体，如何去挖掘用户需求？吴欣鸿回答道，依据深入的数据分析和市场趋势洞察。

比如，通过分析使用美图秀秀的数据，团队发现，此前，传统用户更多是处理自拍和美食照，现在，越来越多的用户使用该应用处理电商产品图片，进行电商海报和物料设计。过去不被关注到的电商卖家，突然被看见，用于电商物料设计的“美图设计室”由此诞生。

再比如，一站式视频创作工具“开拍”的灵感，来自美颜相机中的提词器功能，该功能在所有付费功能中排名前三，进一步调查发现，这部分用户主要是口播视频的主播。

诸如此类的例子，俯拾即是。“我们并不是拍脑袋说这个好，背后是美图本身庞大的用户规模和数据积累。”

美图过去的商业模式一直以“导流”为主，无论是短视频、广告、电商，甚至是手机，都遵循这一模式。

“导流”的本质在于用户注意力资源的获取。然而，工具类产品变现的核心难点在于，用户用完即走，快进快出，加之美图非工具类业务长期发展不顺，“导流”模式难以持续。

不过，美图虽长期有“变现焦虑”，但由于其快速扩张期适逢国内风投爆发期。在那时，仅是借助投资者的资金，就能实现公司快速增长。这意味着，公司能够在建立盈利模式方面更具弹性，同时，也不必急于寻求立即的经济回报。

转折点出现在2018年。

那年，美图全年营收同比下降37.8%，调整后净亏损约为8.8亿元，前一年仍见6608万元的净利润。账面显示的现金及现金等价物，在一年里减少近8.7亿元，不仅如此，2018年，美图的市值缩水超八成，股价连创新低。

“那时强烈的挫败感和危机感是此前从未有过的，之前，大家对亏损的互联网公司都比较包容，2018年以后，市场态度转向谨慎，我们非常想要找到新的突破点。”吴欣鸿对盐财经回忆说。

面对日益增长的盈利压力，企业能够采取的应对策略其实相当直接：降本增效。

美图亦不例外。它在2018年底将手机业务剥离与裁员，企业人数由2018年的2080人减少至2019年的1840人，此外，企业在2018年下半年还开始尝试在海外验证“订阅”模式。

结果如何？

2019半年财报数据显示，美图在业务瘦身之后，在线广告的收入仍为主要收入来源，占比达76.9%，高级订阅服务及应用内购买收入为8600万元，占比达8.8%，同比增长518.1%，全部来自海外应用。

2019年，美图海外两款主打产品BeautyPlus和AirBrush实现盈利。相较于国内的产品，美图从2013年就开始布局的海外的产品，其形态更为纯粹，没有太多对于广告、电商、游戏等业务的导流，更适合做新模式的验证。

“海外市场，尤其是美国和日本市场，产品的订阅渗透率和用户付费能力也比内地高。”吴欣鸿补充说道。

海外订阅模式的成功，让公司看到了转机，2020年，美图国内产品也开始尝试订阅模式。

2022年，美图的付费订阅业务收入替代广告成为美图第一大收入来源，占当年总收入比重达到37.5%，较上一年同比增长57.4%。

在2023年全年财报中，美图更改了此前收入来源的划分方式，将此前“VIP订阅业务”“互联网增值服务”“SaaS及相关业务”及“在线广告”项下的若干收入，重新分类为“影像和设计产品”“美业解决方案”和“广告”三块业务，其中，“VIP订阅业务收入”全部划分给“影像和设计产品”，后者占总营收的41.7%，较上一年同比增长52.8%。

2023年，美图工具类产品进一步增多，付费订阅用户也相继随之增长，截至2023年12月31日，美图付费订阅用户数超911万人，同比增长62.3％，创历史新高。

“订阅的核心就是你有很强的产品力，用户愿意为产品力付费。”吴欣鸿说道。随着订阅在美图营收中的占比越来越高，吴欣鸿和管理团队越发坚定这一商业模式与美图产品定位相匹配，并让他们有了聚焦业务的信心。

但这种模式也并非一劳永逸。相较于国内，海外市场上有Stable Diffusion、MidJourney、Adobe等实力强劲的竞争对手。2023年，美图的中国内地用户数量增加5.1%的同时，中国内地以外用户数量下滑了2.6%。

这也意味着，随着市场上出现技术更新更快、功能更强大的竞争对手，原有的订阅产品可能会遇到用户流失的问题。这种模式下，企业必须不断创新和提升产品竞争力，以防止用户转向其他选项，从而影响订阅收入的稳定增长。

谈及当前和未来的工作重点，吴欣鸿毫不犹豫地回答道，“首先要保证战略目标不会偏移”。

为了坚定“生产力和全球化”的战略目标，去年以来，美图的许多投融资策略都是基于战略层面，而非财务层面。

生产力方面，2023年9月，美图参与燧原科技20亿人民币的D轮融资。燧原科技成立于2018年，是国内第一家同时拥有高性能云端训练和云端推理产品的创业公司。

为了增加MiracleVision的曝光和使用，改进产品质量和迭代速度，丰富创意素材资源，以及加速开发MiracleVision模型商店，2024年2月，美图以近3964万美元收购了中国最大的视觉设计师在线社区站酷，并鼓励设计师在MiracleVision上训练和分享他们的创意风格模型作品。

全球化方面，去年底，美图宣布其全资子公司Pixocial成功完成了2200万美元的A轮股权融资，并于当年12月披露了具体的财务信息。此次融资由全球自营投资公司Eight Roads领投，FutureX Capital天际资本和美图跟投。完成本轮融资后，美图公司仍将作为主要股东，继续持有Pixocial大约80.62%的股份。

在美图2023年全年业绩发布会上，吴欣鸿透露，目前美图已成立了海外新公司，未来将由该公司和Pixocial负责完全服务海外用户。

关于未来全球化要如何具体落实，吴欣鸿回答说，最终还是要落到垂直场景上。“我们现在提出的全球化，特指AI原生应用的全球化，海外市场，也将更加考验我们的传播能力和营销能力。”

回顾过去的16年，如果有机会，还会在美图的每一个关键时刻作出相同的决策吗？吴欣鸿说，他从不纠结于过往决策的得失，更多是向前看。

“即便过去做的很多决策是错误的，过去就过去了，我们最多只能避免犯同样的错误，眼下，就是一定要抓住生成式AI这个巨大的机会。”