A股5105家公司2023年业绩统计分析

来源：逸柳投研笔记（ID：ealiu_investment）

另外，有353家公司收入超过了300亿，117家公司营业收入超过了1000亿。其中中国石化收入最高，为3.21万亿元。

二、归母净利润统计

接下来我们看归母净利润情况，其中有2975家公司在0-5亿，另外有1104家公司净利润小于0，5-10亿利润的公司为424家，而净利润超过60亿的为125家，超过100亿为79家。最大的是工商银行，净利润达到了3640亿元。（注：图中截取了净利润在-40亿到60亿之间的样本，后面的都类似，作图的时候都进行了一个样本截取）。

三、经营活动现金流统计

再看看经营活动现金流。共有4083家公司有正现金流，1022家公司为负现金流；2692家公司的经营现金流在0-5亿之间；另外高于50亿的共有250家公司。经营活动现金流净额最高的公司是农业银行，当然，银行的现金流比较特殊。

如果去掉银行，则共有4047家公司有正现金流，1016家公司为负现金流。经营性现金流最高的是中国石油，为4566亿元。

四、ROE（加权）统计

从上市公司年报公布的ROE（加权）的角度，大部分公司的ROE在0-10%之间，其中0-5%共有1412家，5-10%共有1322家；小于0的共有1095家。公布的ROE最大的公司是*ST西钢，也就是西宁特钢，达到了992.07%。而ROE高于50%的企业有14家，在资本迅速流动的条件下，这么高的ROE无法长期维持，很多时候都是暂时的。

另外，我们再用正态分布拟合ROE的分布情况，拟合的样本取的是（-30%，40%），大概还算可以，得到正态分布曲线的均值为5%。

五、营业收入增速统计

在营业收入增速方面，分布如下图所示。其中有642家公司在0-5%之间，出现负增长的公司数量为2177家（总共是5105家公司，占比为42.64%）。

营业收入增速的分布近似一个正态分布曲线，下面这张图，我将增速在（-50%，50%）内的样本做了正态分布拟合（不过拿全部样本，则拟合不出来，那些可以看作是不正常的样本），得到的正态分布的均值是1.58%，在图形中可以看到，跟实际的直方图拟合程度非常高。

六、归母净利润增速统计

接下来看看归母净利润增速情况。共有2491家公司是负增长，占比是48.80%，基本上是正负各一半。不过，归母净利润增速没有营收增速那么规则，还有1060家公司增速高于50%，1137家公司增速低于-50%。总体来看，有一堆公司的净利润增速在（-50%，-25%）之间，数量是678家。

如果用正态分布拟合，样本用净利润增速在（-120%，120%）之间的数据，这个时候拟合度看起来就相对比较高了，当然，还是有大量的样本不超出了拟合的水平。拟合得到的正态分布曲线的均值是-0.12%。

七、总市值和营业收入、净利润的拟合

最后，我们将总市值和营业收入、净利润分别进行线性拟合。

先看总市值和营业收入的拟合，按照 总市值=k*营业收入，得到的k值是0.58，不过当样本是所有已公布年报的5105家公司的话，这种拟合的R方值比较小，意味着拟合效果并不佳。

当然，我们可以限制下样本，比如设置成只有白酒行业，那么拟合结果就挺好，R方也超过了90%。下面拟合曲线的斜率大概是12左右，这个也就是拟合得到的参考市销率值，可以看到茅台的市销率是高于拟合水平，而五粮液、洋河则显著低于拟合水平，其他企业基本都在拟合曲线上。

而对净利润进行拟合，得到的结果会好很多，R方为0.72，而斜率则是7左右，这个也就是按照2023年年报计算得到一个全市场的平均市盈率。全市场5105家公司的拟合曲线见后图。

再拿白酒行业作为案例，显然拟合程度很好，R方达到了98%，斜率是27，也就是说行业的静态市盈率在27左右。

以上。

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