AI市场，营收在左，流量在右？丨星际营BC25期火热招募中

5月前

这两年，要说什么赛道方向最性感，当属AI榜上有名。2024年，创业邦星际营25期——新锐AI之星融资加速计划重磅启航，聚焦人工智能赛道，关注前沿技术趋势、商业化场景和产业生态发展，助力人工智能上下游的新锐创新企业，打磨产品、验证MVP和商业化能力、高效资本对接，加快融资进程。

从今年启动招募到现在已经陆续收到400+项目的报名及互动，我们围绕AI创业者最关心的问题，启动【洞见AI· 启航未来】栏目，本期邀请了星际营25期陪伴导师，名川资本创始合伙人王求乐、卓源资本创始合伙人、董事长袁宏伟为大家带来他们的洞见与思考，希望让每一个对AI、科技、商业、创投充满好奇与梦想的人可以有所收获。

从缝隙中去生根

王求乐先生拥有17年风险投资从业经验，11年通讯领域工程、研发、管理经验。原赛富投资基金（2008-2016）合伙人，赛富TMT领域主要负责人。曾任职联想控股（2006~2008），协助高层负责公司治理与投资，是投资业务的最早拓展者之一；曾在爱立信（1997~2006）从事工程、研发和战略规划等。

代表投资案例：

光峰科技、龙迅半导体、瑞发科半导体、陕鼓动力、金诚信、蓝港互动、欧瑞博、出口易、诸葛找房、天仪研究院、苏州金峰、安般科技、螣龙安科

1.2024年，您对AI思考最多的几个问题是什么？

24年大家对AI的讨论似乎冷了一些，这个当然一方面是很多新事物出来之后，一定会有一个调整的特征，但是我觉得相当程度上是大模型出来之后，因为大家对它期待太大，但实际上目前它能做的事情还很少，真正能做的让我们满意的事很少。所以这是我们要追问的一个问题，是什么？AIGC到底能干多大的事，能做到什么样，能做到多好，跟之前的AI有多大的不同，我觉得还是值得人们重新去思考。

现在是AI2.0时代，1.0时代的玩家很多，但是真正能通过纯AI模型去挣着钱的人，无论是创业企业，还是投资人都不多，为什么？因为一个技术刚出来的时候会有很大的壁垒，但是很快市场就能够消化和赶上、跨越这种壁垒。你单独做AI技术引擎生意，可能壁垒和护城河会越来越薄，所以这给我们一些风险投资家们一个很大的触动和思考，现在回看AI1.0时代，真正挣到钱的其实都是在AI基础上去嫁接，然后把服务、应用连在一起，所以这些人实际上能够走得更大，走得更远。这是我们现在看到的情况。即便像讯飞这样的企业，它也是在相当程度上去依赖应用端，而不能仅仅依靠客户对语音模型引擎调用产生很大的业务收入。那么在新的AI2.0时代，到底投什么，这是我关心的第二个问题。

这里面涵盖的一个是大模型端，第二是给大模型提供服务的各种各样的工具，从市场热度上讲，可能大家跟1.0时代的反应会差不多，一上来会在模型端，当然那时候不是大模型，是小模型，尤其是OpenAI横空出世，给大家造成的触动很大，感觉以OpenAI为代表的大模型，they are eating everything，在吞噬一切，似乎什么事都能干。但是我认为一个大模型，特别是通用大模型，要实现每一个应用的最优解，肯定是做不到的。这个意思是什么？就是说我相信会有基于通用大模型的垂直应用升级，把应用做的比较具象，另外一种就是不做大模型，就在别人的大模型和工具基础上去做一些开发式应用，这个方向可能是有机会的。

2.回顾2023年，哪个节点或事件对您印象比较深刻？

2023年年初因为AIGC突然转热，让国内的AI领域创业氛围变得非常的活跃。我们能够看到第一个节点，就是中国一夜之间有好多顶尖的牛人，投身到大模型的赛道里，一些项目的融资金额、项目估值，都是非常让人刮目相看的。但是我们也很快看到这里面出现了分化，有些团队迅速地淡出市场，那么还在牌桌上的企业是不是活得好，我们也要观察。这里面有巨头们，他们不管是出于紧迫感，还是出于社会的责任感以及自身的业务需要，反正也掺和进来了；另外还有独立的创新公司，他们都在中国市场角力。

经过一年的发展，现在我们观察的初步印象，第一就是大模型不是那么好玩的，因为它需要消耗的人力跟资金的成本是巨大的；第二我们确信，我们决定做一个事的时候，跟海外的差距并不像我们想象中那么大，中国人还是能够迅速打造出一个相当水准的AIGC技术体系。国内的优势是什么，就是消费者多，所以如果做to C市场，其实是天然的提供了一个巨大的训练和应用场景，来帮助我们的企业家和创业者去优化他们的模型和应用，甚至能产生国外players所不具备的应用创新。所以，如果我们的监管层预留的行业容错空间足够大，那么中国AI2.0的前景，是客观存在的。

3.您认为哪些AI产品未来将会突显巨大价值或者会失去价值？

名川资本在AI方向上也参与看过不少项目，但是我感觉深入了解后，大部分人还是在追概念，真正自己能做的事还是有限的，所以我们还是比较审慎，但是我们相信 AI这一波对整个内容产业，乃至很多其他产业会产生一些深远的影响。只是花3年、5年还是10年，可能见仁见智，名川也希望通过创业邦星际营来接触更多的AI企业家，从中找到姻缘。

我觉得中国市场一定会诞生出独立大模型，甚至可以容纳两三家，所以从基础设施上来讲，一定是有机会的。我认为这个机会更大的还是在于应用端，在于那些需要巨大创意，需要巨大的信息关联和抽象能力的工作。举几个应用的例子，第一，可以大幅提升客服行业效率；第二，可以丰富教育行业内容产品以及教学互动方式；第三个可能是一些内容创新行业，从文字到绘画、视频，相当程度上减轻了人的工作负荷。第四，内容创新在整个社会的泛沟通中是不是有空间，可能还需要观察。

关于AI可以应用在工业生产等方方面面的系统化革新，我个人没有那么乐观，因为逻辑不一样，AI的本质是实现对已有的海量信息的挖掘，但是如果没有足够的场景信息，AI它不能无中生有，所以如果应用在工业生产，就必须提供训练给它，但是数据量很难达到训练量，所以我觉得很多场景可能还是受限于它的数据量和训练水平。也许未来会有一些新的模型诞生优化之后，能够用机器产生新的数据，然后叠加在一起。

4.AI市场中，您认为C端和B端哪个业务会走得更快一点？

AI市场中，我觉得图文、视频处理可能是在C端更有前景，因为C端天然的产生内容的速度是最快的，而且内容都不一样，多元化且立体化。B端一些垂直场景我们能够看得它有足够的数据量，也有足够垂直的真实需求，可以定制化、策略性地构建一个AI体系，大模型的进步日新月异，但是它距离我们原来所设想的我觉得可能还是有距离，所以我觉得C端可能更有前景。

5.您认为哪些要素对AI公司的长期存续最为关键？

技术类的公司，因为技术发展的本身天然就是长江后浪推前浪，所以我觉得AI或者AIGC肯定会被新的AI+名词替代。观察IT信息产业几乎每隔10年就是一个新的浪潮，AI时代也是如此，所以从这个角度来讲，企业的长期存续，可能是一个伪命题。

那么我们就换一个角度来看，究竟哪些公司可能会发展到8-10年之后，能够迭代到下一代，比如微软这样的公司，它已经迭代了好多次，从单机到网络，从网络到云，然后从云到mobile phone，仍然屹立不倒，而且市值越来越高，这样的企业创新精神是很了不起的。我们中国是不是能找出这样的公司，我觉得取决于公司的一些基因，也就是创始人及创始团队所打造的企业文化和创新精神，维持一个开放的心态和合作的精神，这两点我觉得特别关键。今天分工越来越密切，越来越细致，需要极其专业的精神，在一个小小的缝隙中去生根。

竞争格局还远远没有确立

袁宏伟女士拥有清华大学五道口金融学院硕士、博士学位，曾担任摩根大通亚洲区执行董事，松禾资本合伙人，松禾天使基金执行合伙人等职务，具有超过20年投资与并购领域从业经验，涉足信托、证券、投行等业务。

代表投资案例：

大疆创新、第四范式、优必选、瑞莱智慧、实在智能、江行智能、昂纳科技、生数科技、奥比中光、天宜上佳、一径科技、星汉数智、蓝晶微生物

1.2024年，您对AI思考最多的几个问题是什么？

2024年，人工智能领域持续受到各个方向的关注，依然是一个投资领域热点话题。不管是大模型出现各种迭代也好，还是多款大模型持续争夺市场的关注度也好，都在持续进行中。从市场上来看，应该说和大模型相关的不只是算法，算力市场也是持续火热。不管是国内还是国外，在二级市场上，英伟达持续创市值的新高，超微等算例相关公司也在步步跟进。算力企业也是赚的钵满盆满，中国的后起新秀，AI智能芯片的新秀也在得到各路资金的持续追捧。

在投资赛道的选择上，我们还是在持续观察，2024年在大模型的发展上，是否可以进一步确认，大模型将取代搜索引擎成为新的入口？另外就是具身智能和大模型的结合，会不会验证服务型机器人，人型机器人，能够满足市场需求的功能。具身智能是不是可以成为一个确定的赛道和方向。

2.请分享您与1-2家AI投后企业创始人之间的趣事。

2023年，我们投了一家种子期的人工智能公司，生树科技。生树科技也是我们清华人工智能研究院孵化出来的团队。很有意思的是，在2023年底的时候，我对几家人工智能被投企业都进行了走访。其中跟生树科技的创始人唐总在交流的时候，当时sora还没出来，我提到我们既然是多模态人工智能大模型公司，我们能不能做一点适合消费市场、触发关注热点，尤其是普通消费者关注热点的小产品，比如说我们用人工智能去生成一些好玩的东西，消费者可以瞬间接受，引发一个市场爆点。作为投资人想当然对热点助推有偏好。

但是我们的创始人，还是认为他们关注的文本生成视频生成、3D图像的产品应该是走在技术前沿的，他们会在这个领域持续去发力。果然我们交流了没多久，Sora就宣布了公开测试的结果。这个时候我们才发现，原来中国的创业团队一直在紧跟着美国前沿的这些人工智能的发展方向，我们作为投资人确实应该在新生代的技术精英面前，在我们创业项目的创始人面前，还是要保持谦恭。尽量做到帮忙不添乱。未来是他们创造的。

3.您认为哪些AI产品未来将会突显巨大价值或者会失去价值？

应该说通用人工智能的大模型，越来越会体现出巨大的价值，当然前提要求也是非常之高的，一个是对数据的要求，一个是对算力的要求。这两个都是缺一不可，而且都会耗费巨大的社会资源。不能带来或者说吸引全社会的资源去支持的这些模型在巨大的资源消耗面前可能会无以为继。

在未来，通用人工智能的大模型会以碾压态势去取代所谓的在某些领域小范围应用的这些模型。但这并不是说现在已经涌现出来的排在前面的大模型，就可以持续获得整个市场。从目前来看，现在的模型对算力的消耗，对能源的消耗，以及对数据的数量和质量强大的需求或者依赖，实际上有可能让某一个或者一类的大模型无以为继。同时，现有的算力也好，算法也好，由于这样的巨大消耗和将来巨大的发展，会吸引更多的talent创新出更节约资源的新算法。就是说，竞争格局还远远没有确立。

4.AI市场中，您认为C端和B端哪个业务会走得更快一点？

AI时代是对互联网时代的一个升级版的替代。从互联网时代的经验来看，C端无疑是最能获得，也是最快能获得市场资源的持续流入和支持的巨大的长尾方向。B端的业务确定性可能会强一些，但是市场规模和渗透率可能会远远低于C端市场的潜力。未来的市场潜力应该说，从互联网的经验来看，还是在C端市场。到现在为止，工业互联网仍然是落后于整个互联网产业。

5.您认为哪些要素对AI公司的长期存续最为关键？

AI就是基础设施，那么对人工智能这个基础设施来说，三个方向或者三个资源的把握以及持续保持领先，是决定人工智能公司能够长期存续的最重要的竞争力。这三个指标就是算法、算力和传输能力。未来人工智能的市场都围绕着提供更快更节省资源，节省能源，更强大的算能和更快更低延时的数据传输能力，这几个方向都是人工智能的核心，是人工智能基础设施的核心指标。谁能在这三个方向具有其他企业不可替代的竞争优势，谁就能在这场人工智能的竞赛中胜出。

关于创业邦星际营

创业邦星际营于2015年成立，专为创新公司提供加速计划，通过与顶级资本、产业公司及行业专家的深度合作，帮助初创-A轮的创业者完善底层逻辑、助力成为细分赛道TOP1。

星际营已成功举办24期，累计从20000+报名项目中甄选1000+优秀创业者进入孵化体系，往期取得了优异的成绩：学员单次融资最高金额达9亿，路演项目获得融资比例达64.3%。

星际营25期聚焦人工智能赛道，关注前沿技术趋势、商业化场景和产业生态发展，助力人工智能上下游的新锐创新企业，打磨产品、验证MVP和商业化能力、高效资本对接，加快融资进程。

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来源：创业邦

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