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房地产政策底和市场底的距离

房地产政策底和市场底的距离

5月前


本文是圆方的第830篇原

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连轴转搞了几天的活动,晒黑了三个色号不止,精力也快透支了……想着干脆“鸽”一天。

不过因为坚持了800多天还没断更过的原因,不想这么快突破自己的“底线”,就还是上来唠两句。(这或许就是在“坚持日更”这件事上下注太多的惯性)

昨天下午,央行房地产利剑三连发,同时宣布降低首付比例、降低公积金利率、取消房贷利率下限。


消息一出,市场震动,房地产股快速拉伸,似乎房地产从现在开始又行了,又要开启一轮波澜壮阔的历程。

真的会么?

(昨天因为发文早,没赶上说“房地产新政”这个热点好伤心……,今天补上一下。)

大家好,我是圆方,今天我们一起聊聊:

房地产政策底和市场底的距离

大家都听过全球三大资产泡沫“美国股市,中国楼市,日本债市”。

早十年大家都说,这些个资产泡沫崩溃时刻要来,从理智分析也感觉要来,从资产价格来看,感觉好像来了,又好像没来。

所谓:如来

所以,比如说中国的“房地产泡沫”“整体”崩了么?

说中国的房地产要崩,从理智分析也感觉要崩,从资产价格来看,感觉好像来崩了,又好像没崩。

所谓:如崩

而往以十五年的周期来看,这三个泡沫这十年不但没有破灭,反而都越吹越大。

根本原因,是这三者都代表了该国的核心利益。很实在的说,中美日三国的今天80%的资产,都集中在各自的“泡沫”上。(这或许就是在“各自领域”下注太多的惯性)

所以,中国的股市可以崩,债券(p2p)可以违约,但是房地产不行。正如同,美国的房地产可以崩,债券信用可以透支,但是股市不行。日本的房地产可以不救,股市可以不救,债是必须要保的……

而大国博弈,都是攻其必救。

所以,回过来看这次“房地产新政”,是真的要重回过去的路么?

大概不是。大概是在这一轮“全球金融乱战”中,中国是房地产“量价”下滑到一个临界点所带来的“防御反应”。


避免因为资产价格下跌带来的连锁反应(资产价格下跌>抛售>资产价格下跌>抛售)的死亡螺旋。

某种程度上,对于某些地区的某些楼盘,的确是一个“难得”的上车机会。

但是,在新政后,房地产想回到十年前那种,房子和土地价格普涨的时代,那种地方政府可以靠“土地财政”过活的时代,是不太可能的。

所以,今天依然有人热烈讨论“房地产政策底和市场底的距离”,是因为依然有人相信,“所有房子都会有机会回到2018-2019年的价格”。希望自己终究会有解套的那一刻。

而事实上,全中国房地产的总盘子(总市值),或许会随着杠杆率的提升和利率的下降而增长,但是80%(包括农村自建房)的房子价格高点的可能永远停留在了五年前……


而真正在这一轮政策调整后会增长的房子数量,可能会远远小于大家预期。

因为,那个属于房地产的“艮土八运”已经永远过去了。

听党话,跟党走
学习时间

乐业才能安居。房子好了要是没收入,那住不下去的,主要就是靠稳定的一个就业岗位。

——2020年4月在陕西考察时的讲话

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来源:圆方你怎么看啊

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