Bendi新闻
>
为何海外业务盈利能力更高?

为何海外业务盈利能力更高?

6月前

点击图片即可免费领书哦👆

风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
作者:非完全进化体
来源:雪球

关注及研究出海板块的投资者都会发现不少公司外销或海外业务的盈利水平明显高于内销或国内业务比如这两年的大牛股宇通客车和杭叉股份均是外销业务毛利率大幅高于内销业务外销业务净利率水平推测大约在内销业务的一倍甚至以上拉动了利润大幅增长不少消费品公司做跨境电商的盈利水平同样也要优于国内电商销售

一些主做出口的公司的盈利能力也让很多内销公司羡慕不已比如保温杯公司水泵公司布艺公司人工草坪公司的净利率水平分别为26%29%22%18%基本上与海天味业的盈利水平相差无几而消费品龙头伊利股份的净利率水平为8%对于以上现象我们必然会思考为何这些公司外销业务盈利能力这么高或比内销要高长期是否能够持续

基于我们对数十家出海公司的调研与分析谈谈我们的研究结论及观点

1市场的分散程度相比于内销的国内统一大市场外销面向多个国家与地区不同的市场经常面临着不同的监管法规不同文化及基础设施环境以及不同的产品需求这需要公司去进行差异化的产品与市场部署不难理解分散的市场很难一家独大有利于不同公司之间的差异化竞争尤其是在拓张初期头部公司井水不犯河水非正面有序的竞争直接决定了较高的盈利能力

2市场准入门槛对于大多数品类外销最大的市场是面向欧美发达国家这些国家大多会设置较高的市场准备门槛尤其是偏向于B端或大型零售商的业务在公司规模环保安全研发投入专利保护以及用工等多个方面进行要求缺少足够规模与规范度的中小企业难以进入而国内市场中小企业在合规方面具有不小成本优势各种销售及电商渠道门槛也很低再加上专利保护的不完善导致品牌产品很容易受到低价白牌产品的冲击

3产品品质要求与上一条类似发达国家B端客户或终端消费者在进行产品选择时由于消费能力更高以及对安全环保等因素的重视会给于产品品质更高的权重这一倾向削弱了单纯的价格竞争而在政府企业或居民收入或财务状况承压时价格更容易成为优先考虑的因素直接导致了厂商之间的价格竞争

4优势品类快速渗透时期许多我国占有显著优势的创新型品类在外销的渗透初期往往能够保持较高的盈利能力一是缺少国际上有力的竞争对手二是快速渗透时期国内竞争对手尚不需要进行直接竞争比如扫地机器人新能源客车叉车以及一些家电和电子产品都展现出了这一特征

5电商平台规则与竞争在居民消费压力及各大电商平台之间的竞争下近年来各大电商平台越来越倾向于价格优先策略刚搜索完某大牌潮鞋平台立马会推荐给你某白牌类似甚至几乎一样的产品而亚马逊平台的搜索排名及推荐各项因素所占的权重则更加多元与均衡据称亚马逊搜索排名依赖于A9算法综合考虑销量好评率绩效指标类目相关性搜索相关性等匀速其中销量和好评率尤为关键不同的规则必然会导致不同的竞争策略种种原因导致了现阶段国内电商平台更加鼓励产品之间的价格竞争从而导致竞争环境的恶化

上述5项也基本解释了为什么国内市场内卷如此严重

上述因素中有些是可以持续的有些可能会产生变化比如渗透初期的高盈利能力有回落的风险电商平台的规则可能因其他平台的竞争而发生变化除此之外一家公司的盈利能力也会受到某些特殊因素的影响比如某家公司解释其超高的盈利能力时说是因为它所在的低线城市人工成本很低某些依赖单一大客户的高盈利能力也很难去证明其合理性类似于这些因素很难去实证有些公司过高的盈利能力对于投资而言不见得是好事反而可能面临均值回归的风险对于可以持续的较高的盈利能力则大概率是优秀公司竞争优势与良好行业竞争格局的体现


低位布局,赢在牛市!欢迎加入雪球官方出品的雪球基金第1课!小雪1对1亲密陪伴式教学,7天时间教你一套系统的基金投资方法让你能够明明白白地认识投资!

还有长期的社群可以交流心得,让我们共同等待市场的上涨!长按下方二维码即可报名!

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本课程为雪球基金发起,仅作为投教科普,不构成投资建议。

雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构,提供安全高效的基金投资服务。

微信扫码关注该文公众号作者

来源:雪球

相关新闻

分析贴!国内中产家庭的焦虑:为何同龄人都在“卷”海外身份?!生活在海外的华裔儿童,为何要刻苦学中文?来看看他们是怎么说?中戏教师倪骏:为何好莱坞大IP电影吸金能力消失了?《数据周报34》M1为何大降?/中美居民谁的债务负担更高?/美股还能投资吗中国药闻会客厅丨肥胖者和饮酒后为何容易发作痛风?为什么有的患者减重后尿酸反而更高?第三波关停潮来了!一天之内,8家机构被取消业务资质!广东、河南、西安等10余地已“清零”,金交所为何走向没落?海外伊朗人400万,美国占150万,伊朗人为何去“敌国”?海外纵横丨吃中餐、看中医、练武术……这国民众为何对中华文化情有独钟?美国奥数国家队总教练罗博深教授线下讲座 | 不被 AI 替代,孩子需要哪些核心能力?仅仅是爱好体育,也能让毕业后收入更高?哈佛教授50年研究有了新发现链式思考如何激发大模型算术推理能力?科学家从神经元激活角度给出答案如何培养孩子的时间管理能力?我从哈佛学霸那里获得灵感......从短剧到 AI 大模型,新兴行业如何让组织「跟上」业务?枪手身份动机为何?特朗普遭暗杀后发帖称自己听到了子弹嗖嗖飞过的声音华为「折价」转让问界!为何?湾区啥样的房子性价比更高?技巧和实际案例总结都在这了川普发文力挺拜登,为何?“时尚灾难”洞洞鞋,如何从濒临破产走向稳定盈利?|亮马桥小纪严选中考后转轨国际学校,选GCSE还是MYP?哪个认可度更高?5G-A首个标准冻结,补充和增强了哪些物联网的能力?孙红雷移居海外?妻子陪同定制豪华家具!网传友人已回应!曾被传移居澳洲!全球多地购房,入股11家企业17岁中专女生入围全球数学竞赛12强!是什么限制了女孩的数学能力?17岁中专女生入围全球数学竞赛12强!是什么限制了我女儿的数学能力?罕见!茅台也挺不住了!股价触及年内低点!连跌5周!背后原因究竟为何?大跌的茅台是机会吗?
logo
联系我们隐私协议©2024 bendi.news
Bendi新闻
Bendi.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Bendi.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。