【民生】工资增长正在弥补通胀损失，到明年底将补齐！

据《费加罗报》报道，对工薪阶层来说，这是好消息，他们终于恢复了在两年通胀危机中损失的一些购买力。目前，工资增幅是物价涨幅的两倍，欧元区4月的平均通胀率稳定在2.4%。德国央行（Bundesbank）22日公布的数据显示，德国第一季度工资大幅上涨6.2%，明显提振了整个欧元区的平均水平。德国3月的工资涨幅尤其明显，包括奖金在内，全年涨幅为12%。其它国家的变化则没有那么明显。在法国，根据劳工部统计局（Dares）的数据，第一季度基本月薪指数同比增长3.3%。

根据欧洲央行的说法，工资上涨对通胀的弥补将持续到2025年底，届时将完全弥补通胀造成的缺口。传统上，在经历了通胀冲击之后，工资增长会在几年内逐渐弥补损失的购买力，这是一个正常的过程。

不过，几个月来，欧洲央行一直在等待这一统计数据，以决定其货币政策走向。欧洲央行解释说，在通胀率连续几个月稳步下降的情况下，尚未宣布降息，是因为正在等待今年的薪酬趋势得到证实，从而消除工资通胀“第二轮”效应的风险，也就是说，如果企业将额外的劳动力成本转嫁到价格上，这种效应可能导致价格再次上涨，欧洲央行必须保持谨慎。

因此，预计欧洲央行在6月小幅降息0.25个百分点之后，政策利率可能会保持稳定，至少在9月之前如此。

欧洲央行副行长路易·德金多斯（Luis de Guindos）23日接受奥地利一家媒体采访时表示，工资增长是货币政策正常化仍面临的“主要不确定性”之一。与此同时，德国央行行长约阿希姆·内格尔（Joachim Nagel）22日呼吁“不要在熊被杀之前卖掉它的皮”，意即呼吁谨慎行事。但这不应影响欧洲央行在6月6日会议后的首次降息，该会议得到了许多人的非正式确认。自2023年9月以来，欧洲央行的存款利率达到4%的历史高点。法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛（François Villeroy de Galhau）证实，除非发生意外情况，否则欧洲央行将于6月降息。不过，强劲的工资增长可能会减缓未来降息的步伐。