巴菲特的十年赌约，给了我们什么启示？

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2007年12月19日，沃伦·巴菲特在Long Bets网站上发布了“十年赌约”：“在2008年1月1日到2017年12月31日的十年间，标准普尔指数的收益表现将超过扣除手续费等各种成本后的对冲基金组合。”赌注是100万美元（后来被加至222万美元）。如果巴菲特盈利，这笔钱将打给巴菲特指定的慈善组织；如果对方赢了，将打给对方指定的慈善组织。

注：美国市场的对冲基金类似于国内市场的私募投资基金。

在巴菲特提出赌约之后，只有Protege Partners（普罗蒂杰）的投资人泰德·西德斯（Ted Seides）站出来回应挑战。他选择了5只对冲基金组合，这5只基金投资了超过200只对冲基金，期望能战胜标普500指数。

然而当赌约进行到第9年（2016年末），标普500的年化收益率已经达到7.1%，同期基金经理挑选的基金收益率只有2.2%，挑战者看最后一年翻盘无望，只好提前认输。

在2018年巴菲特致股东的信中，他再次完整披露了这“十年赌约”的数据，标普500指数以8.5%的年化收益率碾压所有5只对冲基金组合。这5只精挑细选的组合，除了在2008年金融危机中跑赢了指数，在随后的9年里，总体收益率每年都落后于指数基金，其中一只组合最后还被迫清盘。

巴菲特从不向人推荐股票和基金，但指数基金除外，早在1993年，他就第一次推荐指数基金，称“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者”。在这之后，他推荐指数基金的次数有增无减。

为什么巴菲特强烈推荐普通人买指数基金呢？指数基金也被称作被动基金，以特定指数为目标指数，以其成分股作为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成分股来构建投资组合，以跟踪目标指数表现的基金产品。指数基金优秀在哪里呢？

1、用最简单的量化策略，战胜人性的弱点

指数基金最大的特点就是完全被动，不依靠基金经历的选股能力，但就是这样简单机械地跟随，可以克服贪婪、恐惧、犹豫、侥幸、过度自信等等人性弱点。

2、两大优势：长生不老、长期上涨

在市场上，公司可能会因经营不善而倒闭，但是指数不会。指数通过定期调整成分股，引入优秀的新公司，剔除表现不佳的公司，保证入选的都是最优秀的股票代表。以沪深300为例，若将2004年12月31日设为基准日，指数起点1000点，到2024年5月15日该指数上涨到3626点。长期来看，沪深300都是上涨的，只要不在最高点进场，长期投资指数大概率都是赚钱的。

相对于其他基金，指数基金还有费率低、个股波动小、仓位高等优点，怪不得连投资大师巴菲特也是它的粉丝。

指数基金有哪些分类呢？如果看好核心资产应该选哪个指数？要选完全被动型的指数还是主动增强的指数？如果你也有这些疑问，对投资指数基金感兴趣，想要了解更多有关指数基金的知识，可以翻开《雪球基金第一课》，在书的第3章用了45页的篇幅把指数基金讲得明明白白，相信读完它，你也可以跟随巴菲特做聪明的投资了！

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。

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