进入新投资周期，企业还能上牌桌吗？

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过去一个月，平均每十天就有一家公司退市。

过去三个月，A股主动撤回IPO的企业达80家；

过去一年，A股三度跌破3000点；

A股市场的动荡，直接带出了市场对投资的焦虑。

在过往的繁荣周期里，我们见证了一系列游戏规则的诞生，支撑起一个相对稳定而有效的秩序。

小米、美团、拼多多这些大厂扎堆上市；

A股上证指数一度突破5000点；

网约车、外卖、新零售开展烧钱换规模大战。

这些记忆里的热钱时代，已经走的很远了。

眼下，高风险、高波动、低增长，才是未来很长一段时间的常态。

大国关系变化引发了逆全球化和产业重构，经济形势的不确定性增加，资本市场持续低迷，加上监管不断从严之下，

整个市场都进入了更加谨慎、保守、冷静的时期。

就拿腾讯来说，过去10年，腾讯投资过1175家公司，完成了1512起投资事件。

而去年腾讯的投资事件只有40起，其中追投“老项目”的比例超过了40%。

像腾讯这样现金充裕的巨头，也把钱攥得更紧了。

所以感受到市场水温了吗？

当然了，站在历史的维度上，经济周期有上，自然会有下。

作为企业能做的是，让自己的行为和决策，顺势而为，适应变化。

比方说，以前很多企业，永远对外讲的是：我规模有多大、今天是什么样、未来会做得多大。

但别忘了，生意不只是看扩张，还得有效率。

没效率的增长，跟慢性自杀差不多。

现在得把关注点从流量和GMV，转到复购率和转化率上，才能提升核心竞争能力。

可以看到，像淘宝天猫这样的国内头部电商平台，现在不玩高举高打那套了，开始专心做留存。

强调私域运营、注重用户体验、用复购驱动增长，成了更优选项。

你看今年618，淘宝取消预售、直接低价促销，本质上不就是想要留住用户嘛。

在动荡的经济周期中，企业一定得摈弃惯性思维，保持谨慎，努力求变，或许才能立于不败之地。

 

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