上海，诞生一个最新独角兽

又是上海。

投资界获悉，近日上海显耀显示科技有限公司Jade Bird Display（简称“JBD”）宣布完成Pre-B轮融资，募集资金数亿元人民币。本轮融资完成后，JBD正式跻身独角兽行列。

时间回到2015年，JBD正式在上海浦东诞生。一路走来，JBD得到大批投资机构的“输血”——创谷资本、凯风创投、Samsung Ventures、同创伟业、斯道资本、光速光合、比亚迪、上海科创集团、广发乾和、蚂蚁集团、吉利资本.....这份名单很长很长，堪称是风投力量助力产业的一缕写照。

眼下创投机构出手集体放缓，每个独角兽的诞生似乎都比以往更加来之不易。

JBD的故事源于一位行业大牛——李起鸣。

资料显示，李起鸣博士毕业于美国墨西哥大学，曾就职于某知名实验室，在半导体材料和器件领域耕耘已久。

2015年，怀着打造中国自主研发半导体芯片的梦想，李起鸣在上海浦东成立了JBD显耀显示。公司另一位关键人物——徐慧文，则拥有计算机应用及光科学工程两个博士学位，是第三代混合集成半导体创新技术的发明人之一。

经过一番探索，JBD团队确定了将LED与半导体跨界结合的路线，并催生JBD晶圆级制备微显示器件的混合集成技术。

这里有一个背景是：伴随全球主流显示技术自CRT到OLED迭代，显示行业成为各国竞争之地。其中，相较于传统显示技术，MicroLED凭借其在体积、亮度、分辨率、功耗等各方面优势，被业界认为是AR/VR等近眼显示领域的终极解决方案。

于是具体到产品上，JBD最初的选择是微投影领域，并仅用一年时间就做出了MicroLED产品demo。然而当时，JBD却并没有选择立刻将这一颇具创造性的产品对外展示。用李起鸣的话来说，“我们要隐忍”。

此后，JBD一直专注于0.5英寸以下的超微小型显示器的研发和生产，并在最初demo的基础上，继续精进产品。两年时间内，其性能就翻了几番，像素尺寸从20微米做到5微米，发光亮度更达到100万尼特。直到2018年，JBD带着打磨后的新品，首次亮相显示行业最具权威的盛会SID，一举拿下当年大奖，由此进入业内视野。

时至今日，JBD已成长为MicroLED领域的领军企业，目前已有微显示屏、光引擎、光学模组、开发套件等产品组合，可广泛应用于近眼显示AR/VR、微投影、HUD 抬头显示、3D打印、运动光学仪器、光场显示等领域。

尤其在AR/VR领域，由于以往的技术很难在功耗、体积和亮度三方面实现完美融合，导致虚拟交换的眼镜形态始终不够如意，甚至以笨重的头盔形式呈现。而JBD的微显示器仅如米粒般大小，将其安装到AR眼镜的镜腿里，便可如普通眼镜般轻便，用户可以轻松地戴着AR眼镜进行社交、运动、办公和娱乐……

目前，凭借着极致轻量化、低功耗等特性，已有超过25款AR眼镜选择JBD MicroLED微显示方案，其中不乏小米、OPPO、星际魅族、雷鸟、李未可等明星品牌。创业9年，李起鸣带队在这条并不那么性感的赛道缔造一个独角兽。

回顾崛起历程，JBD离不开一众风投力量。

不过在最初几年，JBD一直都是水下项目，鲜少受到投资机构的关注。直到2021年，JBD才宣布数亿元融资，由创谷资本领投，联合青鸟环宇、凯风创投、派诺资本和Samsung Ventures等机构共同完成。其中，创谷资本是来自安徽的国资，而JBD的大规模生产基地，便设在合肥。

为何是在2021年？

这一年，元宇宙概念火热，如何找到虚拟与现实相连的接口？当时一个普遍观点便是AR智能眼镜。于是，AR眼镜赛道再次迎来融资热潮，一批AR眼镜厂商相继获得新一波融资。而微显示屏作为AR智能眼镜的关键部件，自然也让JBD走进投资人的视野。

此后，JBD便迎来一波波密集融资——2021年11月，JBD宣布完成由同创伟业领投的A2轮融资；不到一年后，又宣布获得斯道资本和光速光合领投的数亿元A3轮融资。

更为忙碌的是在2023年。JBD同时宣布完成A3+和A4轮战略融资。其中，A3+轮融资由比亚迪、上海科创集团旗下知识产权基金投资联合领投，老股东凯风创投、派诺资本持续加码；A4轮由广发乾和领投，投资方包括吉利与星纪魅族集团旗下星源资本等，老股东光速光合、斯道资本追投。融资完成后，JBD累计融资达数亿美金，是近两年新型显示赛道少见的大额融资。

至此，JBD身后集结一支长长的投资人队伍。“技术实力”是投资人评判创业公司的重要标准——“MicroLED在像素密度、亮度、寿命等各方面均有显著优势，我们非常看好其发展成终极显示技术的潜力。JBD在MicroLED领域深耕多年，其技术能力处于国际领先的地位。”比亚迪董事会秘书、投资处总经理李黔曾分析投资逻辑。

如今，JBD再次完成数亿元人民币Pre-B轮融资，不仅获得老股东广发乾和继续支持，还包括了蚂蚁集团、吉利资本两大产业资本。同时，JBD也正式跻身独角兽行列。

谈及本次融资，JBD创始人兼CEO李起鸣博士表示：“本轮融资将加速JBD MicroLED微显示技术的商业化步伐，并增强我们在AR核心元器件的领导地位。”这也让我们看到上海又一新兴产业崛起。

某种程度上，独角兽就是新兴产业的标志。

以上海为例，此前上海启源芯动力宣布完成15亿元B轮股权融资，正式迈入独角兽企业行列。它背后的换电赛道因投入成本高、盈利难，被称为“难啃的硬骨头”，启源芯动力的诞生则填补了上海在这一产业上的竞争优势。

我们把视野稍稍拉开，从启源芯动力到垣信卫星，再到AI独角兽燧原科技、积塔半导体、明星项目智元机器人，以及Minimax、臻驱科技、生工生物、纬景储能、思星半导体……这些加速跑出的独角兽不同程度证明了上海在新能源、半导体、AI以及生物医药方面的产业地位。

中关村发布的《中国独角兽企业发展报告（2024年）》显示，过去一年独角兽数量最多的北京、上海、深圳、广州、杭州五地，共包揽了249家独角兽企业，占全国比例的67.5%。而以同一时期的经济发展来做对比，上述五大城市GDP 排名均跻身全国前10，其中独角兽最多的京沪深地区位列前三。

因此，独角兽的数量，亦是城市竞争的衡量标准之一。正如今年2月，湖北省印发《关于支持培育发展独角兽企业的若干措施》，提出到2025年，全省独角兽企业培育发展库入库企业累计达到240家以上，其中独角兽企业、潜在独角兽企业累计达到55家以上。

而纵观过去20多年，几乎每一只独角兽的成长，背后都离不开风险投资的身影。

“股权投资是直接融资最重要的方式，是支持科技型中小企业最有效的手段。”某创投大佬曾感慨，“从互联网行业腾讯、阿里、百度、字节跳动，到新能源行业的宁德时代，到半导体行业中芯国际，再到医疗健康行业药明康德，几乎每一个领域都是VC/PE一路支持而来。”

正如眼下最火爆的AI行业，月之暗面、MiniMax、零一万物、百川智能和智谱 AI等独角兽迅速崛起背后，堪称集结了中国创投机构的半壁江山。正是一众风投机构躬身入局，才有国产大模型热闹的创业景象。

当然，独角兽也常常跟估值泡沫联系上。对此，基石资本张维曾多次分享，近现代历史上每一次技术革命都伴随着巨大的金融泡沫，纵观工业革命期间是运河热，蒸汽和铁路时代有铁路热，都是在泡沫过后，才迎来了真正的大繁荣。

正所谓“无泡沫，不繁荣”。“泡沫破灭后，留下了完善的基础设施、先进的科技技术以及各个领域领先全球的龙头科技公司。”

当一级市场放缓，独角兽的身影愈发稀缺。此时此刻，珍惜每一个来之不易的独角兽。