2008年9月25日，美国白宫召集两党领袖开会，通过了对美国金融业的“7000亿大援助”方案，全球都流传着财政部长保尔森为了援助通过，向众议院长佩洛西单膝下跪的新闻。当年刚刚经历北京奥运荣光的中国网友们看到这新闻，也只感叹美国官员为了救资本家真豁得出去，当时的我们，还想象不到美国华尔街多家银行破产，哀鸿遍野接下来对全世界的冲击。
从2022年3月到2023年7月，美联储快速加息525个基点，超过了08年之前两年加息425基点，那两年我们见到许多分析“08年次贷危机”重现的文章。可是接下来这一年，美国维持高利率，每个月公布的就业数据和经济增长数据都表明美国经济在强劲增长甚至过热，那么前两年担忧经济危机重现的文章都是“狼来了”么？实情当然不是这样，即便在美国这个号称当代金融人才经济学家最多的国家，当“最懂经济”的财长保尔森向佩洛西下跪时，美国经济危机已经崩到不可挽回的当口了。这几年全球经济学家对美联储维持高利率的一次次示警，只是不希望01年美国科技股闪崩和08年次贷危机重现而已。回溯美元开启潮汐收割这几十年，历次美国经济危机波及全球危机，很少发生在加息过程中，往往爆发于美联储长时间维系高利率的时期。美联储历次都是在经济危机确定兜不住的时候才开始降息，后果是即便美国利率快速到零也解决不了危机，还是靠接下来的政府QE释放海量美元全球收割，填上国内金融机构和实业破产潮的大窟窿。在美国08年次贷危机之前，美联储04年6月到06年6月，加息17次，将利率从1%加到5.25%，随后维持高利率16个月，07年10月才开启降息周期。而熟悉历史的我们都知道，07年10月的时候，美国次贷危机的趋势已经不可逆了。有前车之鉴在前，如今美联储维系5.5%的高利率不变也已经一年了，并且今年年初全年降息三次的预期，如今也变成了降一次或者不降。按照这一趋势，美国这次维系高利率的时间将比08次贷危机前还要长，等于是拿着火折子点炸雷，还不断加长引线，往里面继续填炸药，等着明年爆一个更大的。
在此背景下，6月5日，G7成员国之一的加拿大，率先宣布降息0.25%，两天之后，欧盟官宣欧洲降息0.25%，这两条与美国利率政策“唱反调”的消息，立刻引发全球关注。虽然加拿大和欧盟都只是时隔几年第一次“试探性”降息，但这个信号已经给嗅到危机的世界各国，一个“泄压阀”的效果。我们梳理欧盟历次加息降息潮就会发现，欧洲央行一直唯美联储马首是瞻，都是类似的政策，迟缓几个月发布。比如美国次贷危机期间07年10月到09年1月将利息重新降到零，欧盟却是08年底才跟进降息。美联储本轮2022年3月开始加息，欧盟22年7月宣布跟进，也是亦步亦趋。可今年以来美联储多次宣布利率不变，并且不断降低今年降息预期，欧盟却在六月份，先一步降息“释放流动性”了。加拿大的降息被视为G7国家的信号弹，更多是西方发达国家货币政策转向的象征，而欧元作为世界第二货币，它降息释放的全球流动性，对美元的刺激影响显然更大。在内因层面，至少从经济数据看，欧盟CPI已经连续多月稳定在2.4~2.5%，接近健康区间，相比较美国今年以来在3.8~3.4%之间徘徊，欧洲降息的空间确实更大。尽管我们已经看透了美元潮汐收割全球财富的恶毒手段，但是美国政府和美联储从未承认，他们声称加息降息只看两个数据，通胀和就业。过去两年，俄乌冲突以及随后欧盟跟随美国对俄罗斯的制裁，让欧盟能源价格飙升，从而传导到居民消费价格飙升，2021年巅峰期部分欧洲国家CPI曾经破10.在CPI引发大量民众示威游行以及美国加息疯狂吸取欧洲资本的双重夹击下，欧盟被迫加入快速加息的行列。可是只有美国是全球唯一可以利用全球货币保障边加息边高增长的国家， 欧盟在上一轮次贷危机引发的欧债危机后，连续多年都是低利率低增长。到2022年开启加息后，更是有多个欧洲国家陷入几个季度负增长的技术性衰退。在经济陷入衰退边缘的环境下，欧盟在CPI回归正常取件后，在听美国“降息发令枪”和率先自救之间，选择了后者。
除了自身经济与通胀的内因，在外因层面，欧元的先降息，显然可以起到抢摘美元果实的效果。虽然过去五十年，美元利用潮汐收割全球无往不利，但是2022年开启的这轮加息，全世界的经济情况却截然不同。以往美国大举加息，中东或者科索沃开展，总会带来某些发展中国家的货币崩溃，资产价格暴跌，随后被收割。但是最近两年，除了非洲津巴布韦因为历史原因货币暴跌数百倍，阿根廷因为新政府上台选择刺破泡沫的休克疗法，全球大型经济体，无论发达还是发展中国家，无一崩溃。美国维持高利率这么久，就是希望“拉爆”一两个大型经济体，再降息释放天量美元。当前世界，各国都在苦熬，用《让子弹飞》的话来说，就是大家都抻着，看谁“抻得更久”。世界各国要抻下去，就得保障全球化贸易体系，以及本国货币还能够买到能源和廉价工业品。这两年最难受的是美元回流后导致的国际贸易信用货币紧缺。在这种背景下，欧元的率先降息，向全世界释放大量欧元，而且降息作为信号，向世界传达接下来欧元会越来越多的信息。
欧元作为国际结算占比第二的货币，它的增量不仅让世界各国增加储备的多元性，同时增加了各国“继续抻下去”的信心。对于欧元来说，率先降息，不仅很大比例的填补了美元收缩的空间，更是提前获取了美国准备多拖一段时间再放美元出来收割的优质资产。欧盟和加拿大的率先降息，对当前的世界经济至少产生四重影响。欧洲和加拿大通胀到合理区间了，具备了“能降息”的条件，可是在美国没有“发令枪”之前，过去美国盟友在发布经济政策前，都需要向美国请示汇报。过去欧盟与美国其他小弟经常拖到本国经济暴雷被美国收割，都没有出台自救经济政策，不是不能，而是不敢。这次加拿大与欧盟率先降息，虽然都只是0.25个点，但是向全球提前释放流动性，等于帮美国“煎熬”的目标提供活水，他们在经济自救的同时，公开破坏美国的收割图谋。欧盟和加拿大敢于公开“抢跑”，给美国其他盟友做出了示范效应，过去美国历次收割周期，他们都是宁愿自己暴雷接盘，这次有了欧盟带头，大家都可以选择“本国经济”摆在听美国话前面。欧盟和加拿大，已经代表G7的四个国家，接下来一旦英国，日本澳大利亚韩国跟进，那么这轮周期美国的盟友小弟都将换个活法。上世纪九十年代的东南亚金融危机，2015年欧债危机之后的G20之中的新兴经济体，大多逃不开发展停滞的魔咒。这背后的原因，就是美元历次潮汐收割都选择资产价格大起大落，以及金融市场并不完善的国家。这些发展中国家，在连续多年凭借国内人口红利与廉价劳动力，海量资源禀赋积累高增长的同时，资产价格难免富含泡沫。同样因为快速高增长，货币和金融监管政策和体制不如百年发达国家那么健全，因此美元历次潮汐收割，遭殃的更多是发展中经济体，只是每次猎物更换地区而已。这些国家在美元加息回流的周期中，因为本国货币缺乏信用，经济发展又需要外汇和能源，美元短缺只能导致输入型通胀，进而经济崩盘，资产价格大跌，美元再回流收割。这次欧盟和加拿大提前放水，让发展中国家看到美元之外其他货币都可能背离美元收缩政策的希望，很可能开创美元最新加息收割周期，无一国破产被割的新局面。
第三个影响层面，是欧盟加拿大抢跑对美联储货币政策的刺激。今年二季度以来，美国持续发布“亮眼的就业数据”，但是华尔街学者又不断预警不降息会导致超越08次贷危机的恶劣影响。这么纠结的背后，是美国在和全世界比“谁抻得更久”，美国甚至打算坚持到明年再降息，一定要在未来半年，全世界缺美元的背景下，拉爆几个新兴经济体。但是欧盟和加拿大提前降息，接下来如果更多发达国家消防，全世界的货币流动性逐渐充裕，美国打造的全球钱荒局面就被破解了。那时候，美元只能跟着降息，赶紧释放出来全球抢购优质资产，僧多粥少，晚了就没得吃了。刚刚过去的6月12日，美联储议息会议结束后，虽然再次官宣保持利率不变，似乎没有受到加拿大和欧盟货币转向的影响，但是美国下半年降息1~2次的声音再次大了起来。这次欧盟和加拿大只是0.25的信号弹，只要三季度欧盟和加拿大继续降息，美国必然提前被逼入降息轨道。第四个影响层面，是对我国货币政策以及股市楼市等资产价格的影响。当今世界经济与金融格局，中美两国确实要从发展中国家发达国家阵营中拿出来单说。前文讲了几次美国和世界其他国家都在进行“谁抻得更久”的大博弈，这其中中美两国更是直接较劲的对手。过去两年，每个季度中美经济数据通胀数据就业数据的对比，以及货币政策你加息我降息的针尖对麦芒，都是比着看谁先熬不住。过去两年，我国在美元加息的同时降息，给全世界都提供了流动性，世界各国在美元加息周期里无一崩盘，人民币国际化和我国推动的多国本币互换功不可没。我国几乎一己之力，开创了一个美元一轮潮汐“无法收割”的新局面，之所以说是“几乎”，是因为人民币当下一家逆美元而动太累，也难以坚持。在这种背景下，欧元提前转向，等于加入了“美元加息我降息”的阵营，只要这次逼到下半年美元降息还没有一个国家崩溃被收割，就证明五十年后，抵挡美元潮汐收割世界的新模式试验成功了。
未来一旦美元再利用潮汐收割工具，美元一退潮回流，人民币和欧元就释放全球流动性顶上，美亚UN不仅无法收割，人民币和欧元还增加了国际贸易结算体系的份额。多搞这么几轮，不说美元霸权体系崩溃，至少潮汐收割的工具先废掉了。所以这次欧元和加拿大的“降息”抢跑，看上去只是一小步，但如果后续确定成为趋势，那么他们将和人民币一起，成为终结美元潮汐收割的一份助力。
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