跌麻啦!七翻身行情有戏么
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作者:老司基一枚
来源:雪球
不知不觉,2024年行情即将过半,明天就是上半年最后一个交易日了。
老司基发现,自5月20日沪指创下年内新高3174点以来,市场便切换成了“震动模式”。先有微盘股的深度回撤,再有红利风格的一波三折,一路跌跌撞撞之后,沪指从年初的3000点出发,又重回3000点下方,感觉玩了个寂寞。
单纯看指数点位,似乎只是“回到最初的起点”,但大多数小伙伴的感受却更为煎熬。毕竟,之前2021-2023年,市场已经持续调整了3年。
都说五穷六绝七翻身,这种说法究竟靠不靠谱?暗无天日的调整何时结束,今年的七翻身行情还有戏么?
超9成板块下跌,48%个股创新低
这段时间以来,各主题行业此起彼伏,电风扇行情轮动,但赚钱效应却难寻觅,个股下跌导致市场赚钱效应局限在个别行业。
老司基拉了一下数据,5月20日以来,31个申万一级行业中只有电子和公用事业两个板块取得微弱上涨,且涨幅仅1%;多达29个板块出现下跌,有19个板块跌幅超过10%,综合、房地产和轻工制造等板块跌幅居前,近1月跌幅均超过19%。截至27日收盘,全市场5365只个股中,共有2595只个股价格已跌破2月初2635点的低点,占比高达48%!
31个申万一级行业涨跌幅情况
从2024年表现来看,截至6月27日,仅有8个行业录得上涨,银行、煤炭和公用事业位居涨幅榜前3名,年内涨幅10-16%之间;共有23个行业出现下跌,综合、商贸零售、计算机位列跌幅前3名,年内跌幅均超过24%。
从近3年表现来看,仅有4个行业出现上涨,煤炭板块一枝独秀,累计涨幅高达43.26%,位居榜首;共有27个行业出现下跌,17个行业跌幅超过30%,基金重仓的医药生物、食品饮料和电力设备等板块,累计跌幅均超过40%。
七翻身有戏么?
股谚有云:五穷六绝七翻身。
你还别说,这个套用在今年A股行情,还真是合适。大盘2月初见底反弹,2-4月是连涨3个月,5月开始调整,6月迎来大幅下挫。
问题来啦!这5也穷了,6也绝了,7会翻身么?我们先来看一个数据。
Choice数据显示,过去20年,上证指数在5月、6月、7月的下跌概率分别为55%、50%和40%。从涨跌概率看,5穷和6绝的说法存在一定的夸张,6月居然有一半时间是上涨的。
从月度涨跌幅来看,相比5穷,6绝现象更加明显。如2004年、2008年和2013年的6月,上证指数跌幅均超过10%,个股跌幅想必更加剧烈。而7月,上证指数上涨概率为60%,涨跌幅平均数为1.67%,2007年、2009年和2020年的月涨幅均超过10%,7翻身的说法相对来说更靠谱一些。
有些小伙伴估计好奇:"五穷六绝七翻身"这个说法不是起源于港股市场么,A股为何也信这一套?
老司基觉得,这或许可以从上市公司的业绩披露时间轴找到一些蛛丝马迹。
一般来说,5月和6月是财报的“空窗期”,年初的春季行情影响逐渐消退,同时5月底企业所得税清算缴纳期可能造成资金紧张,导致“五穷”。然后,6月由于银行的期中考核,市场流动性可能进一步降低,这可能带来“六绝”的情况。
到了7月,市场流动性通常会得到缓解,加上政策红利的发布和实施,以及5月和6月的震荡行情,存在“七翻身”的可能性。
老司基认为,历史数据更多是提供参考意义,并不能预测未来。A股今年是否能迎来“七翻身”行情,最好还是从当下去判断,我们不妨从市场情绪、指数估值及未来事件驱动等方面分析一下。
从市场情绪来看,毋庸多言,现在的市场成交、新基金发行都是什么情况,相信大家都看到了。主动权益基金根本卖不动,发行降至冰点。明星基金经理早已光环褪尽,还有基金经理业绩太差,回炉当研究员的。
从指数估值来看,截至6月26日,代表蓝筹风格的沪深300指数最新市净率(PB)为1.25倍,位于近10年估值百分位的5.09%;代表全市场个股的万得全A市净率为1.39倍,位于近10年估值百分位的0.59%。这意味着,当前A股市净率处于近10年来的最低水平,妥妥的底部。
从事件驱动来看,7月中旬即将召开的三中全会是市场关注的重要事件,或将聚焦全面深化改革、推进中国式现代化问题,各项改革方针的推出值得期待,市场对于中长期发展的预期有望随之重新校准。
面对下跌,有些投资者选择卧倒不动,有些投资者选择逆市加仓,还有些则含泪清仓,不是“别人恐惧我贪婪”,而是“别人恐惧我崩溃”。
历史经验告诉我们,基金投资的过程,80%的时间都是在忍耐和等待中度过的,真正快乐的时光不到20%。投资收益从来不是线性的,你要能耐得住80%时间的寂寞。
时间是永远的盲点,我们看到事后似乎都挺容易,但当下都很难。在这个关键和难熬时点,正是考验我们投资耐心和耐力的时候。
五穷六绝七翻身,初闻不知曲中意,读懂已是翻身人。
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