如祺出行敲钟，广州又一家独角兽上市

7月10日，如祺出行（09680.HK）正式在港交所主板上市。成为自动驾驶运营科技第一股。

公开资料显示，如祺出行在2019年由广汽、腾讯、滴滴等投资创立时，创始轮估值为10亿元人民币。按上市首日市值计算，公司价值5年内增值近6倍、增长超过50亿元。

如祺出行本次全球发售股份3000.48万股，公开发售占约6.01%，国际发售占93.99%。广汽工业、小马智行、滴滴沃芽Voyager（滴滴自动驾驶）、WeRide（文远知行）作为基石投资者参与本次发行，认购规模超过7.23亿港元。

2019年6月，由广汽集团和腾讯等联合发起投资创立的如祺出行在广州上线运营，其后引入了自动驾驶解决方案供应商小马智行作为战略股东。如祺出行提供出行服务（包括网约车、Robotaxi等），技术服务以及为司机及运力加盟商提供全套支持的车队销售及维修。

“我们将以上市为全新起点，继续深耕自动驾驶赛道。”如祺出行首席执行官蒋华在挂牌上市仪式上表示，基于自身优势打造的高质量数据闭环，如祺出行正在为国内自动驾驶技术研发迭代提供驱动，加速推动自动驾驶技术实现大规模商业化落地。

据悉，这是首次有Robotaxi运营公司登陆港交所。

尽管网约车业务为如祺出行贡献了主要营收，但如祺明确未来将重点往自动驾驶及Robotaxi运营方面进行布局，并已经在这个赛道取得明显的领先。

2021年、2022年及2023年，如祺出行总收入分别为10.14亿元、13.68亿元及21.61亿元，年复合增长率为46%。根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，如祺出行注册用户数已达2380万名，在大湾区用户渗透率超45%、排名第二。

在稳定了网约车业务基本盘之后，如祺出行在成立的第三年就迅速切入自动驾驶赛道，完成了从普通“出行平台”成为“出行新势力：国内领先的Robotaxi商业化运营平台”这个角色的转变——招股书显示，如祺出行于2021年开始Robotaxi的开发及商业化，是推动Robotaxi商业化落地的先行者。

截至2023年底，如祺出行平台共网联281辆Robotaxi车辆，数量位居国内出行平台第一，其Robotaxi服务已运营累计20,080小时，覆盖站点545个，完成450,699公里安全试运营里程，且自有的Robotaxi车辆均配备L4级自动驾驶技术。

如祺出行招股书提及，此次募集资金约有40%将用于自动驾驶及Robotaxi运营服务的研发活动，是占比最大的资金用途。同时，如祺出行已制定三个阶段的企业发展战略，以推动出行服务行业变革。

今年4月，特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布将于8月8日正式推出Robotaxi，特斯拉市值一夜暴涨257亿美元，Robotaxi再次成为全球市场热点。

自从在2021年选定自动驾驶运营这个赛道后，如祺出行的资本市场表现可谓“一路绿灯”。

如祺出行在2022年4月首次完成10亿元A轮融资，2023年6月完成8.42亿元B轮融资。2024年6月14日，如祺出行完成中国证监会境外发行上市备案，6月24日通过港交所上市聆讯，6月28日启动公开招股。

从递交上市申请到正式IPO历时不到一年、从完成证监会境外发行上市备案到正式通过港交所上市聆讯更是仅用了10天。上市速度之快，让市场意外。

公开资料显示，2019年，广汽与腾讯为主要股东共同发起投资成立如祺出行，当时投资金额达9亿元。随后该公司进行了两轮融资，包括到2022年4月A轮融资后估值30.1亿元，再到2023年IPO前最后一轮融资后估值53.6亿元，按上市首日市值计，公司价值5年内增值近6倍、增长超过50亿元。

有资本市场人士分析认为，包括Robotaxi服务、自动驾驶数据解决方案等在内的科技业务预计将为如祺出行带来可成长预期，有望成为如祺出行未来在港股市场的高价值所在，其既与产业有深度结合、又有科技属性，是港交所的新鲜血液，预期未来Robotaxi在全球规模化发展的时候，会展现出爆发式的价值。

Wind数据显示，今年二季度，港股主板市场连续3个月单月成交额超过2万亿港元，按成交行业划分，资讯科技业贡献了港股市场最大份额成交。截至6月28日，港交所正在处理的IPO申请有89家，已获上市委员会批准待上市的IPO有16家。其中正在排队及“上新”的港股IPO主要来自人工智能、生物医药、新能源汽车、新消费等赛道。

这家成立仅5年的公司，背后股东集结了出行和科技界一众“明星”——不但拥有包括大型车企广汽集团、互联网公司腾讯、自动驾驶明星公司滴滴自动驾驶、小马、文远在内的投资人，还有广州地方国资、广州产业投资集团等国资及产业投资机构的股东“加持”。

招股书显示，如祺出行上市前股东包括广汽、广汽工业、Tencent Mobility、滴滴、小马智行、SPARX Group、瑞盛亚洲、广州产投、广州市公共交通、合肥国轩高科动力能源有限公司及其他机构投资者。其中，本次全球发售完成后，广汽工业通过广汽及其全资子公司中隆投资占如祺出行已发行股本总额约35.52%，为控股股东。

广汽这位战略投资人并不只是“投资人”的角色。一方面，广汽集团在人才、资金、资源、产业生态链、前瞻性布局及终端应用上给予如祺出行发展支持，另一方面通过投资及赋能，广汽集团也通过如祺布局广汽的自动驾驶科技及运营板块。这位汽车产业链龙头“股东爸爸”，大大推进了如祺出行在网约车规模化发展及自动驾驶商业化落地的速度。

广汽集团董事长曾庆洪（右）、如祺出行首席执行官蒋华（左）

基于网约车运营经验且背靠主机厂广汽集团、腾讯等创始股东的优势，如祺出行在成立第三年迅速引进自动驾驶公司小马智行作为新股东，并与文远知行建立战略合作，锁定“新增长点”和“新价值点”——无人驾驶Robotaxi。这种由“主机厂-自动驾驶技术公司-出行服务运营商”协同发挥作用的模式全球创新且经验证能有效为Robotaxi运营商业化落地提速。

招股书同时显示，如祺出行基于平台积累的大量数据资产，近年面向自动驾驶解决方案供应商、整车制造商及政府部门打造的自动驾驶数据解决方案，并已就自动驾驶领域的研发计划与自动驾驶解决方案供应商小马智行及广汽研究院展开合作。

“地方政府+产业投资+产业链龙头企业+互联网大厂+自动驾驶技术明星公司”共同战略投资一个科创公司，孵化上市，更重要是一起布局未来出行。如祺出行上市路径，是广州新的产业孵化及投资方式的折射。

广州能跑出优秀的“独角兽”，并非偶然。在国家粤港澳大湾区战略布局下，广州近年来在科技领域的发展与其在产业端的表现正在互相适配。

近年来，强化科技的战略性引领性布局，广州更是大招频出。2023年，广州设立1500亿元产投母基金和500亿元创投母基金，目前已投资40多家企业。

在如祺出行上市前股权构成可以看见，由广州国资委控制90%的广汽工业，直接持股15.31%;广汽工业，通过广汽集团(02238.HK，601238.SH)旗下中隆持股19.89%;腾讯(00700.HK)通过Tencent Mobility持股18.41%;广州市公共交通持股5.68%。

作为广州地方国资、国内汽车产业链龙头企业的广汽集团，近年来围绕自动驾驶技术已实现从L2到L4的技术研发和应用能力，形成“研发-量产-运营”的布局，成为全国首批获准开展L3自动驾驶上路通行试点的车企之一。在广汽集团的布局中，将如祺出行定义为“广汽集团打造L4级自动驾驶生态出行的重要平台”。

在广州智能网联汽车产业的布局中，如祺出行也凭借Robotaxi运营科技能力，成为大湾区智能网联汽车产业集群的重要成员。

公开信息显示，自2022年开始，如祺出行已先后向小马智行、广汽研究院等多家广州自动驾驶公司及机构提供完整的Robotaxi商业化运营解决方案和Robotaxi车辆运营基础设施，同时与文远知行等达成战略合作，联合产业链上下游资源加快广州自动驾驶技术的商业化落地。

2022年10月，如祺出行在广州推出全球首个出行服务平台有人驾驶网约车与Robotaxi服务的商业化混合运营服务，同时接入第三方Robotaxi车队进行商业化运营，开始接受 Robotaxi乘车计费订单。此外，如祺出行在广州、深圳两地提供有人驾驶网约车与Robotaxi服务商业化混合运营，并参与多项广州市和国家自动驾驶和智能交通试点项目及多项Robotaxi运营的行业政策与标准制定，协同政府和产业链上下游共同推动Robotaxi服务加快商业化落地。

今年4月，胡润研究院发布《2024年全球独角兽榜》，广州市有24家企业上榜，位居全球城市第9、全国城市第4，总量再创历史新高。中国十大独角兽广州占2席，分别为希音（第3）、广汽埃安（并列第10）。

据胡润研究院分析，金融科技、软件服务和AI是独角兽的三大主要赛道。今年，AI取代电子商务跻身三大赛道。中国拥有全球独角兽数量的四分之一，主要来自人工智能、半导体和新能源。广州在相关领域表现也相当亮眼，以上新赛道企业占广州上榜独角兽的比例过半。