《数据周报32》：美股AI泡沫崩溃？延迟退休的重点不是退休！
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数据周报032（7月21日-7月27日）
摘要：
1.6月周平均工时为48.6小时
2.出现重大回调，下半年如何操作美股？
3.房贷利率即将进入“2时代”
4.存款利率进一步下调
5.全国医保参保人数2023年减少1200万人
6.个人住房贷款7年增加70%
7.实体部门杠杆率增速创千禧年以来最低
8.LPR脱钩MLF利率
9.延迟退休的重点不是退休
10.房屋新开工面积回落到2007年水平
1.6月周平均工时为48.6小时
自2015年起，全国周平均工时持续上升，至2023年达到49小时的历史新高。然而，根据2024年6月的数据统计，周平均工时略有下降至48.6小时，尽管如此，这仍然是近六年同期的次高水平，比2019年同期增加了2.9小时，超出了历史上的"六天八小时"工作制。
与此同时，根据智本社数据中心对主要发达国家的数据统计，2023年，德国周平均工作时长为34.61小时，法国为37.07小时，英国为36.35小时，OECD成员国平均为37.54小时，美国为38.6小时，韩国为39.96小时。
这些国家的周工作时长普遍低于每周5天，每天8小时的标准，且整体呈现下降趋势。
过去三十年，除美国外基本维持在38.5小时波动，发达国家整体周工作时长下降2小时左右。
2.出现重大回调，下半年如何操作美股？
近期美股和一些美元资产的跌幅较大，是自7月11日起，美元资产整体呈现下跌趋势。例如，美元指数下降，石油、原材料和黄金价格也纷纷下跌。在股票市场中，纳斯达克指数和七大科技巨头的跌幅尤为显著。
特别是7月25日，（美东时间7月24日），美股和欧股普遍大跌。道琼斯指数下跌1.25%，标普500指数下跌2.3%，纳斯达克指数下跌3.6%。科技股领跌市场，特斯拉下跌12.33%，创下2020年9月以来的最大单日跌幅。英伟达也下跌了6.8%。整体跌幅之大，引发了市场的恐慌情绪，人们开始担忧美股泡沫是否即将破裂，特别是以英伟达为代表的AI泡沫是否面临崩溃。
社长认为当前美股面临的最大风险可能不是市场本身，而是AI技术的应用和落地情况。AI是否是一个泡沫，取决于其能否带来实际的经济效益，尤其是在科技股或相关概念股上的表现。全球投资者都在密切关注AI技术在各个行业的应用情况，以及其是否能够带来营收增长。
关于在美联储降息之前，我们应该如何操作美股以及相应的资产配置？可以扫码学习智本社本周发布的【社友投资课39：下半年如何操作美股？】
3.房贷利率即将进入“2时代”
7月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。1年期、5年期以上LPR均下行了10基点，相应的，房贷利率将同步继续向下，部分城市已经将新房贷款利率降至3%以下。
目前，全国首套房主流房贷利率为“LPR-75BP”左右，即3.2%，而此次LPR下调后，主流房贷利率将降至3.1%，距离破3%仅一步之遥，部分城市甚至有可能先行突破3%。
回想5年前那时房贷利率普遍还在“5时代”，根据智本社数据中心数据，（100万贷款，等额本息，贷款30年），房贷从5.0下降到3.85，每月月供将减少680元，累计息支出减少24.5万；如果房贷利息从5.0下滑到3.0，每月月供减少1152元，累计利息支出减少41.8万。
不过，需要说明的是，5年期LPR下降后，增量房贷确实在跟着降，但存量房贷还是得等到明年1月1日。也就是说，存量房贷不会下降。
4.存款利率进一步下调
7月25日，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行六大国有银行官宣调降存款挂牌利率。
这是继2023年12月后，六大国有行再次迎来存款利率下调。其中，五年期整存整取年利率由2%降至1.8%，也就是说六大行存款利率正式告别2字头。
对于当前的情况，完全符合智本社的一致预期，在智本社去年的课程《“债务-通缩-降息&量化宽松”理论》推演中社长说到：
近些年，随着央行稳步降息，推动贷款利率下降，商业银行净息差持续萎缩，今年上半年六大行下降到1.5-1.6%的水平，这已低于合意净息差1.8%的水平。本周，央行再度降息，商业银行选择同步下调存款利率，以降低付息成本和负债端的压力，保净息差和利润。
如果中国央行不降息，商品、房地产、股票和金融资产价格下跌将导致实际利率上升，增加债务负担和风险。房地产价格下跌会削弱银行抵押资产价值，可能引发债务通缩螺旋，导致流动性和信用危机。为避免这些风险，央行可能会被迫降息。
在银行资产端受房地产价格下跌影响，资产规模减少，风险增加。负债端，存款上升导致付息成本增加，促使银行必须降低存款利率。央行可能因此下调政策性利率，以保持贷款竞争力，进而推动市场贷款利率下降。自然利率的下降，体现在金融市场各利率的降低，也是央行降息的一个因素。预计中国将进入一个长期的降息周期。
至于存款利率下降、保险收益率下降、股市长期低迷、房地产尚未筑底的当下，国人应该如何守护自己的钱袋子，可以长按扫描图中的二维码添加智本社企业微信，预约一对一资产配置咨询服务。
5.全国医保参保人数2023年减少1200万人
根据智本社的数据统计，2023年职工基本医疗保险的参保人数达到37095万人，比2022年增加了852万人。与此同时，城乡居民基本医疗保险的参保人数为96294万人，较2022年下降了2056万人。
综合来看，2023年全国医保的总参保人数为13.34亿人，较上一年减少了1203万人，参保率下降0.6个百分点。
全国医保参保人数下滑主要由以下三类原因组成：
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