惊人言论:若加拿大央行降息速度过慢,通胀恐降至零!最新预测出炉

到2024年底，加拿大央行的政策利率可能会比近期5%的峰值低1.25%。

根据Central 1 Credit Union本周发布的最新预测，该机构认为，基于通胀和经济表现前景，到2024年底，进一步降息的空间很大。

预计在2024年底前剩余的三次政策利率公告将把利率下调至 3.75%。

加拿大央行于6月5日首次降息0.25%，将利率从5%降至4.75%。随后，7 月24日再次降息0.25%至4.50%。

Central 1 预计，在剩余的预定公告中，每次都会进一步下调0.25%：9月 4日(4.25%)、10月23日(4.00%)和2024年12 月11日(3.75%)。

但3.75%的政策利率将维持到2025年4月，届时加拿大央行将恢复降息，每次降息0.25%，将在2025年6月进一步降至3.25%，在2025年9月降至3.00%，然后最早在2025年10月降至2.75%。

“目前几乎没有迹象表明通胀会再次爆发，尽管这仍然是一个短期风险。在通胀数据公布之前，经济数据表现疲软。劳动力市场在 6 月份没有创造新的净就业岗位，而 4 月和 5 月的经济增长在 3 月份的飙升后停滞不前。5 月份零售支出下降。虽然我们没有看到国内出现净就业流失，但在人口基数不断膨胀的情况下，失业率却升至两年来的新高。”

“经济未能吸收人口增长，导致人均 GDP 下降。企业对前景也更加悲观，商业前景调查显示未来销售、招聘和投资预期持平，小企业信心疲软。”

经济增长放缓的直接原因是政策性利率提高和房地产市场疲软导致偿债成本增加。虽然总体消费水平较高，但消费活动的增加是由移民带动的加拿大人口快速增长所造成的。

预计 2024 年下半年开始的抵押贷款续期冲击也会导致经济放缓，消费者会将更多的可支配收入重新分配用于支付利息。

Central 1 还指出，加拿大央行最近表示，由于家庭支出疲软和经济供应过剩，通胀率可能会进一步下降，超出预期。

该预测指出：“这种基调和方向的转变表明了加拿大央行的一些担忧，并为未来更激进的降息打开了大门。”

早期的经济数据表明，最近在 6 月和 7 月的首次降息并未对房地产市场产生重大影响。加拿大房地产协会（CREA）预计，基于进一步降息的预期，该国房地产市场将于2024年晚些时候开始缓慢复苏。

“通胀将降至零”

一位资深经济学家预测，加拿大央行需要将借贷成本降至疫情前的水平，以避免通货紧缩。

Rosenberg Research创始人兼总裁大卫-罗森伯格（David Rosenberg）昨天（7月31日）在接受 BNN 彭博社采访时表示，加拿大央行最近的两次降息“只是大餐的开胃菜”。他补充说，这两次降息“基本上抵消了”央行一年前在“供应过剩的背景下”提高借贷成本的“政策失误”。

“因此，很难知道每次会议他们会做什么。我只知道最终结果，因为他们已经把目标轻而易举地送给了我们，因为他们在上周的政策声明中不止一次、两次，而是三次提到了供应过剩这个词，”罗森伯格说。

“加拿大央行中性名义利率目标区间的中点是 2.75（%），而我们现在是 4.5（%）。2.75%的中性利率应该与经济平衡、不存在通货紧缩的供应过剩背景的经济相吻合。这是他们至少必须达到的目标。”

罗森伯格说，加拿大央行行动迟缓，并称其“今天落后于经济曲线，就像他们两年前落后于通胀曲线一样。”

“他们只是把钟摆摆向了另一边。因此，我认为 2022 年（和）2023 年的激进加息即使不是全部，也会被取消...我不是说我们会回到零......但我认为我们会回到 COVID 之前的水平。”

Devlin Capital创始人、C.D. Howe 研究所高级研究员埃德-德夫林（Ed Devlin）周二在接受 BNN 彭博社采访时表示，他同意借贷成本需要下降。

“现在是振作起来的时候了。是时候开始行动了。就像他们在出现意外通胀时大幅提高利率一样，现在如果你看看他们刚刚公布的货币政策报告，就会非常清楚地看到存在产出缺口，甚至他们的预测都被推迟了。”

罗森伯格说，如果加拿大央行不以足够快的速度降低利率，他认为加拿大经济可能会面临“更严重的衰退”。

“不可否认，我们的失业率已经从周期低点上升了 160 个基点，”他说。

罗森伯格认为，失业率上升是一个明显的衰退指标。

他说：“如果他们不迅速采取行动，那么我们将在未来两年内讨论通胀归零的问题。”