夺权、插人、换法院…长城资产为重整这家上市公司拼了！

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1月前

来源 | 不良资产头条综合证券时报、红星新闻等

编辑 | 张媛

7月29日，*ST景峰再度涨停，自7月3日其已经19个交易日内录得18个涨停，累计涨幅为152.78%。而背后的利好则是长城资产正在竭尽一切手段联手国资推动其破产重整，整个过程堪比商战大剧，惊心动魄。

仅因188万债务被申请破产重整

本次重整的目标为景峰医药，其前身为上海佰加壹医药有限公司，聚焦于心脑血管、骨科、抗肿瘤，生产的药品主要是注射液等。2009年由叶湘武出资收购。景峰医药聚焦于心脑血管、骨科、抗肿瘤三大领域，产品主要以参芎葡萄糖注射液、心脑宁胶囊、盐酸替罗非班氯化钠注射液、盐酸替罗非班注射用浓溶液等心脑血管领域产品为主。

2014年12月，景峰医药借壳重组天一科技登陆深交所。上市的头两年，景峰医药的业绩有着不错的表现，并开启了“买买买”的模式，2016年至2017年，对外并购、投资、购买服务支付的资金，至少在23亿元以上。消耗了公司大量资金，上市公司成为提款机。但这些高价买来的资产，收购之后很快变脸，并带来了大量商誉减值。

2019年-2022年，其连续4年亏损，分别为8.82亿元、9.7亿元、1.6亿元和1.28亿元，累计亏损超20亿元。

除此之外，景峰医药还在2017年-2019年虚增资产、利润分别为490.34 万元、1751.62万元、758.68万元。发行的公司债券“16景峰01”也难以偿付多次展期。

在此期间，实控人叶湘武却在不断的减持股票。

2023年，终于因为拖欠188万办公家具费，被供应商申请破产预重整。

联手国资二股东长城资产力主重整

其实，早在2010年，长城资产就是该上市公司实际控制人，2014年实控人变更为叶湘武，长城资产位居第二大股东。面对乱局，长城资产一开始并没有介入管理和经营，这也不是资产管理公司的擅长。

但是国务院19号文鼓励资产管理公司盘活存量资产之后，局势发生了变化。

据证券时报报道，德源集团官方微信号转发了一篇关于长城资产与常德市人民政府签署战略合作协议的文章。文章透露，双方签约内容涉及资产管理和运营、重点领域存量资产盘活与有效投资、产业转型升级、区域产业战略实施合作等多个方面。

而这其中可能就包含对景峰医药的重整。所以长城资产开始全方位介入，对其财务检查整理。据内部人士透露，长城资产参与其重组，条件之一是叶湘武必须退出。

但让创始人退出，何其困难。

换法院、换高层……破产重整堪比商战大剧

于是在2024年5月，长城资产提议股东大会，一是要景峰主动申请重整；二是推荐了一名非独立董事候选人张莉。张莉现任常德市国资委全资子公司常德市德源投资集团投资事务部部长。

但很快，这项议案被股东大会否决，该提案反对票占比达46.46%，从反对比例看，市场人士推测，投出反对票的是该公司第一大股东、实际控制人叶湘武。

因股东矛盾长城资管的提案被否决，这似乎为上市公司的预重整进程蒙上了一层阴影，反映在二级市场上，5月31日*ST景峰股票开盘跌停，收盘价1.8元/股。到7月1日该公司股价一路下跌，于6月24日跌破1元红线，接连7个交易日其收盘价低于1元。按照相关规则，若上市公司收盘价连续20个交易日低于1元/股，将触及面值退市。

ST景峰退市风险加剧。

事情在7月2日迎来转机。当日，*ST景峰披露，公司收到常德中院下发的《湖南省常德市中级人民法院决定书》，正式启动预重整。

7月3日，实控人叶湘武辞去了董事长、董事、总裁等职务。同时，公司拟聘任魏青杰为公司总裁；拟聘任马学红为公司财务负责人。二者背后是石药控股。由此市场猜测，除长城资管和常德市地方国资外，作为新的资方石药控股也有可能入局到此次重整中。

公开信息显示，新的资方石药控股与*ST景峰存在业务交集。公开信息显示，石药控股是总资产超680亿元的大型医药企业，拥有多元化的产品体系，深耕成药、原料药、功能食品等三大板块。*ST景峰则主要从事高端特色仿创药业务，拥有“佰塞通参芎葡萄糖注射液”“金港榄香烯乳状注射液”“佰备玻璃酸钠注射液”“盐酸替罗非班氯化钠注射液”等核心品种。

随后，*ST景峰股价一扫颓势连续上攻。至29日，连续收获18个涨停板。股价强劲的反攻让这家上市公司顺利逃离1元红线区。

除了夺权第一大股东，*ST景峰的破产重整还换了两家法院。

2023年第一次被债权人申请重整时，是向龙口法院申请，因为该公司办公地在山东省龙口市。2023年11月16日，龙口法院同意对被申请人景峰医药进行预重整，并指定景峰医药破产重整清算组担任公司预重整期间的临时管理人。

法院方面的顺利推进中，但是在就在2024年3月14日公司突然更换了办公地址，将办公地址由龙口市变更至湖南省常德市。

彼时其预重整进程看似还算顺利。2023年11月16日，龙口法院同意对被申请人景峰医药进行预重整，并指定景峰医药破产重整清算组担任公司预重整期间的临时管理人。

2024年2月5日，经临时管理人申请，龙口法院决定对景峰医药预重整期间延长3个月，至2024年5月15日。然而，就在3月14日公司突然更换了办公地址，将办公地址由山东省龙口市变更至湖南省常德市。

有市场人士更为猜测：公司办公地址变更办湖南常德市，估计是3个多月推进预重整及政府条线往上报批遇到阻力，转而调头到常德市走重整路径，毕竟注册地就在常德市，常德市的支持力度会更大。

长城资产背水一战

如果魏青杰、叶高静顺利补选进入董事会，*ST景峰董事会中的四席非独立董事席位，将形成常德市国资（张莉）、长城资产（谢树青）、石药控股（魏青杰）以及创始股东（叶高静）四大资方各据一方的局面。

然而，不得不看到的是，*ST景峰的破产重组依旧充满了变数，同时，该公司是否能免于退市也充满了不确定性。因为该公司净利润已经连续三年为负，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票被叠加实施其他风险警示。

开弓没有回头箭，所以长城资产似乎是破釜沉舟，背水一战。

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来源：华尔街学堂

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