日经指数大跌,彭博模型解密背后原因
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彭博经济研究:模型显示全球宏观因素推动日经指数大跌
日本股价近期暴跌。从7月11日到8月5日,日经225指数一路下滑背后的原因何在?
数据来源:彭博经济研究
日经225指数周一下跌12%,与7月11日的高点相比,跌幅一度超过25%。周二早些时候,指数强劲反弹。是什么推动了日经225指数持续近三周的下跌?
美国宏观因素
截至8月5日,我们的分解模型显示,美国宏观因素(包括美国ISM制造业PMI、7月份非农就业报告以及其他关键数据不及预期)推动了日经225指数的下滑。
该模型显示,日本宏观因素从8月2日开始对日经指数产生巨大压力,这一影响在周一被放大。我们认为,这反映出市场担心美国经济放缓将伤及日本经济增长和企业盈利。根据我们的日元分解模型,美国经济前景疲软也推动了日元飙升,这可能冲击到日本出口商的股价。
模型显示美国宏观因素推动日元飙升
数据来源:彭博经济研究
避险情绪升温
避险情绪升温也冲击了日本股市。根据该模型,对日本央行加息前景的猜测,以及日本央行在7月31日上调政策利率目标的决定,起到了较小、但不可忽视的作用。
对美国经济放缓的担忧通过两个渠道冲击了日本股市:出口商盈利减弱的前景和日元突然升值。日经指数的表现与企业海外盈利密切相关。虽然日经指数在周二早盘一度反弹11%,但我们认为,鉴于我们的团队预测明年美国失业率将攀升至5%,日经指数在短期内持续复苏的希望渺茫。
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本文基于彭博经济模型分析。彭博经济分析模型目前包含了美联储讲话日度情绪、宏观情景分析、宏观预测、金融市场驱动因子等模型。
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