英伟达市值，大跌9000亿美元
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来源：内容由半导体行业观察（ID：icbank）编译自彭博社，谢谢。
在科技股引领市场强劲反弹的带动下，英伟达股价周四与其他芯片股一起上涨逾 6% 。此前一天，这家人工智能芯片巨头的股价随其他半导体公司股价下跌逾 5%，随后出现反弹。
周三，Piper Sandler 的一份看涨报告指出，在近期半导体行业遭遇抛售之后，投资者面临买入这家人工智能芯片制造商和其他半导体公司的“巨大机会”。
分析师对最近有关 Nvidia 下一代芯片 Blackwell 可能延期的报道不以为然。
New Street Research 技术基础设施分析师 Antoine Chkaiban 周四对雅虎财经表示：“我们仍然感觉到各方面的需求都很迫切，这减轻了因客户等待下一代芯片批量上市而导致发货暂停的风险。”
大型科技公司加大对数据中心基础设施的投入，让华尔街保持乐观。据彭博社分析，英伟达40% 以上的收入来自微软、Meta、Alphabet 和亚马逊。
“我认为，对于 2025 年来说……一切已经相当明朗，”Chkaiban 说道。“我们大致知道他们（超大规模企业）预计资本支出将增长多少。计划已经制定好了。”
该分析师最近将 Nvidia 的评级上调至买入，目标价为 120 美元。
然而，我们可以发现，英伟达公司自 6 月份创纪录以来已抛售 9000 亿美元，这意味着推动该公司股价上涨的人工智能支出热潮正在降温。但暗流涌动却表明情况远没有那么可怕。
GPU需求增加，英伟达依然大跌
微软公司、亚马逊公司、Alphabet 公司和 Meta Platforms 公司（合计占 Nvidia 收入的 40% 以上）均表示将继续向 AI 基础设施投资数十亿美元。与此同时，生产用于 AI 的数据中心服务器的 Super Micro Computer Inc. 告诉投资者，预计明年的销售额将达到 300 亿美元，远超分析师的预期。然而，AI 支出的主要受益者 Nvidia 的股价在不到两个月的时间内下跌了 25%。
Wayve Capital Management LLC 首席策略师 Rhys Williams 表示：“没有人减少数字，也没有人说人工智能发展不顺利，或者我们会暂停人工智能的发展。人们只是非常紧张。”
数周以来，投资者一直在抛售昂贵的科技股，转而抢购从小型股到价值股、公用事业和房地产公司等各种股票。上周弱于预期的就业报告进一步加剧了人们对美国经济放缓速度可能快于预期的担忧。周四发布的一份显示失业救济申请人数下降的报告有助于缓解部分担忧，促使股市缩减近期跌幅。
威廉姆斯表示，宏观经济背景的不确定性可能会增加额外的紧张情绪，对英伟达及其同行的影响比季度收益更大。全球套利交易的平仓加剧了股价的下跌，华尔街许多人都指出，这是近期市场波动加剧的诱因。
与此同时，大型科技公司在财报季基本上未能说服投资者，他们在人工智能方面的支出将转化为更多的销售额和更大的利润。“我们还没有看到将人工智能货币化的方法，因此这些支出的回报尚不清楚。问题是，这种情况能持续多久？”Raymond James 董事总经理兼高级研究分析师 Srini Pajjuri 说。
Pajjuri 表示，在 8 月底 Nvidia 公布财报之前，缺乏催化剂意味着未来几周 AI 芯片制造商的前景不太可能发生变化。“这将使这些股票现在很难运作，”他说。
Nvidia 最近还面临其他挑战。彭博社本周报道称，该公司在开发两款新型先进芯片时遇到了工程障碍，而一些投资者也担心竞争可能会加剧。Nvidia 的许多最大客户，包括 Alphabet 和微软，都在开发自己的芯片用于 AI 计算。虽然这些产品可能需要数年时间才能准备好，但它们可能会抢占市场份额。
Nvidia 并不是唯一一家在此次大规模下跌中遭受重创的 AI 相关公司。费城半导体指数已从 7 月的高点下跌逾 20%。尽管 Super Micro Computer 前景看好，但由于投资者对其毛利率数据感到失望，其股价周三下跌 20%。
可以肯定的是，尽管经历了最近的暴跌，英伟达的股价今年仍翻了一番。短期内仍有迹象表明对人工智能芯片的需求强劲，华尔街对这项技术也普遍持乐观态度。7 月底，超威半导体公司公布了业绩，其中包括一份乐观的收入预测，理由是人工智能加速器的需求增加，该公司股价应声飙升。
或许，英伟达的光环褪去只是时间问题。6 月中旬，该公司股票的预期市盈率约为 44 倍，远高于同日纳斯达克 100 指数的 26 倍。在最近的抛售之后，这家芯片制造商的市盈率约为 30 倍——这可能使其再次对长期投资者更具吸引力。
马奥尼资产管理公司 (Mahoney Asset Management) 总裁兼首席执行官肯·马奥尼 (Ken Mahoney) 表示：“这些公司除了可能有点自高自大之外，并没有发生什么根本性的改变。”
参考链接
https://finance.yahoo.com/news/nvidia-lost-900-billion-even-131136780.html
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