垮了！常在河边走，他终究湿了鞋。中概股们的老朋友香橼研究被起诉了。2024 年 7 月 26 日，SEC宣布对安德鲁·莱夫特 (Andrew Left) 及其公司 Citron Capital LLC 提出指控，指控其参与了一项为期多年的价值2000 万美元的欺诈计划。根据 SEC 诉状：
被告安德鲁·莱夫特（“莱夫特”）是一名激进的空头发布者。大约从 2008 年开始，莱夫特通过他的在线平台 Citron Research (“香橼研究公司”) 发布推文和报告，向市场推荐投资理念。这些发布的内容旨在揭露目标公司的负面信息，充满夸夸其谈的言辞，并经常敦促其读者卖出目标公司的股票。有时，发布的内容也会介绍目标公司的正面信息，并鼓莱夫特的读者买入。莱夫特和香橼研究拥有大量追随者——仅在 Twitter 上，香橼研究的追随者就超过了十万人。此次民事诉讼涉及莱夫特滥用香橼研究平台，在大约 2018 年 3 月至 2020 年 12 月期间（“相关期间”），他至少在 26 个不同场合发布了与 23 家目标公司有关的报告和推文，从而通过欺诈行为非法交易获利约 2000 万美元。通过这些报告和推文，莱夫特利用香橼研究的平台，采取了以下步骤。首先，莱夫特通过股票和/或期权在目标公司建立多头或空头敞口。接下来，莱夫特发布报告和推文，告知他的读者或让读者相信他在目标公司有多头或空头敞口。然后，莱夫特建议他的读者按照与他持仓相同的方向进行交易。最后，在许多情况下，莱夫特给他的读者一个所谓的目标价格，即股票的交易价格。在莱夫特的报告和推文发出后，这些目标股票的价格平均变动了12%以上。然而，市场并不知道，莱夫特计划利用这些价格变动，迅速扭转自己在这些股票和期权中的仓位——他曾诱导读者关注这些股票和期权——但价格远远高于（或低于）莱夫特向读者和市场推送的目标价格。换句话说，在告诉读者卖出股票后，莱夫特几乎立即买回股票；在告诉读者买入股票后，莱夫特几乎立即卖出股票。这种欺诈行为欺骗了投资者，使莱夫特得以利用他的香橼研究报告和推文作为催化剂，从中获取短期利润。莱夫特通过他的个人账户和以他的实体被告香橼资本有限责任公司（“香橼资本”）的名义开设的账户进行交易，并从中获利数百万美元。为了实施这一骗局，莱夫特和香橼研究公司实施了若干欺诈行为。例如，为了向投资者展示香橼研究公司是一家独立的出版物，香橼研究张贴了所谓的 “投资者信函”，以造成香橼资本是一家成功的对冲基金并拥有投资者的假象，而事实上香橼资本从未有过任何外部投资者，莱夫特只是利用香橼资本交易自己的资金。莱福特创建了匿名网站，以强化其推文和报告中的建议，从而诱使目标公司出现更多的交易活动，为其的计划创造更高的利润。莱夫特还伪造了他并未提供的“咨询服务”发票，目的是掩盖他从一家对冲基金处收取100多万美元以换取香橼研究公司发布某些报告和推文的事实。莱夫特利用价格目标给人一种印象，即股票会朝着他们建议的方向大幅波动，并吸引媒体关注，从而放大其的建议的效果。莱夫特还就其骗局做出了若干虚假和误导性陈述。例如，莱夫特告诉市场，他们将继续做多目标股票，直到价格达到65美元，而事实上他们立即开始以28美元的价格卖出该股票（还有人记得2019 年的Beyond Meat 吗
）。他们向市场谎称香橼研究是一家独立的研究机构，从未收取对冲基金的报酬，而事实上他们收取了对冲基金的报酬。他们声称自己持有目标股票的多头或空头敞口，并附上了他们声称的股票将变动的所谓目标价格，而实际上他们会计划立即进行与这些声明直接相悖的交易操作。莱夫特向同事们吹嘘说，其中一些声明在诱使散户投资者根据他的建议进行交易方面特别有效，并说这就像“从婴儿手中夺走糖果”。SEC拟做出的行为处罚包括求对被告实施永久禁令，对莱夫特实施基于行为的禁令，以惩治其违反联邦证券法的行为，并根据《交易法》第 20(e) 和 21(d)(2) 条禁止莱夫特担任公开发行人的高级职员或董事。证交会还要求下令禁止莱夫特发行或销售低价股，禁止他担任任何投资顾问或与任何投资顾问有关联。证交会还要求被告交出非法所得，并支付相关预审费用，同时根据《交易法》第 21(d)(3) 条和《证券法》第 20(d) 条对被告处以民事罚款。
SEC Charges Andrew Left and Citron Capital for $20 Million Fraud Scheme Boca Raton short seller used ‘bait-and-switch’ tactics to mislead investors
https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2024-89
转自假装看得穿
本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号: wallstreetclub
声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。
版权声明：「华尔街俱乐部」除发布原创市场投研报告外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章、图片和资料来自网络，版权归原创。推送时未能及时与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者添加WSCHELP微信联系删除。谢谢授权使用！
关于我们
华尔街俱乐部凝聚华尔街投行的高端资源，为中国民营企业“走出去”提供全方位的顾问服务，包括企业赴美上市、战略投资、并购、私募路演和投资者关系等。在投资理念和技术方面提供华尔街投行专家实战培训，为您进入华尔街铺设成功之路。联系我们：[email protected]
2025年美国拉斯维加斯国际消费类电子产品展览会
