彻底爆了！一觉醒来黄金创历史新高，突破2500美元！未来还有多大空间，黄金到底如何配置？

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1月前

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一觉醒来，黄金大涨，历史新高了！

金价创历史新高

期现价格均突破2500美元

国际黄金价格创历史新高，现货、期货价格均突破2500美元/盎司。

截至收盘，伦敦现货黄金报2506.84美元/盎司，涨2.08%，最高至2509.72美元/盎司，创历史新高；伦敦现货白银价格报29.004美元/盎司，涨2.32%。COMEX黄金期货涨2.17%报2546.4美元/盎司，创历史新高，COMEX白银期货涨2.33%报29.08美元/盎司。

有分析称，受美联储即将降息的希望提振，金价首次突破每盎司2500美元的大关。由于市场对货币宽松政策和各国央行大举购买黄金的乐观情绪日益高涨，金价今年已上涨逾20%。此外，由于地缘政治风险不断上升，包括中东紧张局势和俄罗斯与乌克兰的冲突，黄金作为避险资产的需求也有所增加。

金价刷新历史新高之时，美股黄金股也表现强劲。哈莫尼黄金涨超5%，金田、盎格鲁黄金、巴里克黄金、科尔黛伦矿业涨超3%，金罗斯黄金、伊格尔矿业涨超2%。

黄金未来还有空间吗

国信期货首席有色分析师顾冯达表示，从中长期来看，随着美联储降息预期的升温和美元走软的可能性增加，黄金作为避险和保值工具的吸引力依然存在。

平安证券有色与新材料行业分析师陈潇榕表示，长周期来看，在逆全球化趋势推进、海外地缘局势问题频发以及美元信用边际走弱的背景下，黄金的货币属性或进入长期放大趋势，黄金货币体系价值预计将持续抬升。基于黄金物理存量有限，长周期金价中枢有望持续上行。

在雪球App也有不少投资者关注黄金，雪球用户@黑貔貅俱乐部 表示：“目前整个商品价格走势

，

依旧在我理解的框架之内

，

年初的时候我给了两个最显著的观点

：

黑色商品深不见底

，

黄金没有最高只有更高

，

现在看依然没有问题

。

大商品整体弱势

，

黄金一枝独秀

，

白银跟随

，

未来大概率还要持续一段时间

，

黄金见到短周期高点无论是时间还是空间都远没到

，

别想这个问题

，

就是找调整低点继续买金银资产

。

黄金打出高度

，

白银会跟随

，

铜铝才有更大的弹性空间

，

有色不涨

，

黑色更涨不动

，

现在继续等中美宏观交易继续落地

，

走出该有的逻辑

。

对于大宗超级周期的判断

，

还是很有信心

，

未来只要金价足够高

，

商品就都是必须要进行配置的方向。”

A股黄金股为何表现不佳？

尽管金价一直维持在高位，不过最近A股黄金股却表现不佳，紫金矿业、湖南黄金、赤峰黄金等都出现较大调整。

雪球App用户@清谈君 表示：到现在没看明白

，

A股黄金板块下跌的逻辑

。

现货金在一波波的冲击历史新高

，

白银开始反弹

，

和所有能源以及所有有色想比

，

黄金是唯一处于历史最高区域且没有经历大调整的资产

。

雪球App用户@寒江雪1019：其实很浅显的道理，补跌。别的股早已跌得稀里哗啦，黄金股还在相对高位，易跌难涨。

雪球App用户@寒林札记：黄金股都不便宜，现在A股市场环境炒作动力不足。如果其他资源品比如铜铝油价格这么涨，股价早上天了；再看煤炭股，虽然煤价不行，但是煤炭股有估值和股息支撑，跌一波后又开始涨了。很明显现在市场大家都更理性了，更注重当下业绩了。黄金股要走强，要么金价继续突破；要么等待业绩。我之前对黄金股也过于乐观，需要修正一下。

如何配置黄金？

黄金和股票、债券具有低相关性，在资产配置中具备分散风险

、

抗通胀等功能，那么实际投资中该如何配置呢？

雪球App用户@STH_：黄金本身是非常优秀且天然的对冲物

：

可以对冲法币的风险

、

对冲通胀的风险

（

固定利息债券

）

、

部分情况下对冲权益资产的风险

（

例如供给端成本上升

）

。

尤其是对于极端风险

，

例如海外一些国家曾经历的长期高通胀

、

法币经济体系崩溃

、

战争等等

，

黄金抵御这些极端情景时的稳定性无可比拟。

我个人的黄金配置

：

占2-5%的总投资资产

。

长期2%的黄金底仓

，

剩下的额外配置分成三部分

：

利率

、

通胀

、

宏观风险

，

每一部分各分为三档0%

，

0.5%

，

。

按照该体系

，

目前的理想黄金仓位是4%

，

实际仓位约为2.5%

，

主要原因是权益资产现在赔率非常好。

华安基金建议

，

黄金在投资组合中的比例通常建议在5%-15%之间

，

具体比例应根据投资者的风险承受能力

、

投资周期

、

市场环境和个人偏好来定

。

在通胀预期强烈

、

市场波动加大或地缘政治风险升级时

，

可适当提高黄金配置比例

；

在经济稳定

、

市场风险偏好较高时

，

可适当降低。

从黄金的投资渠道看

，

包括实物黄金

、

黄金股票

、

黄金基金

、

黄金期货等

。

华安基金表示

，

实物黄金通常要求投资者购买整块金条或金币

，

而黄金基金则允许小额投资

，

通过购买基金份额就能参与到黄金市场中

，

投资门槛相对较低

。

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来源：雪球

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