大摩基金旗下多只权益产品业绩不佳，海外资管巨头本土竞争挑战重重

8月24日，中国证监会官网发布批复，核准设立安联基金管理有限公司。截至目前，我国外商独资公募已经增至9家。

这些在国际金融市场叱咤风云的巨头，纷纷投身中国基金市场掘金。然而，尽管有丰富的海外投资经验，这些外资公募在中国市场表现不一，并非都能轻易驾驭。

摩根士丹利基金公司是最早期进入中国市场的外资巨头，近年来旗下的多只主动权益类基金业绩表现不佳，基金规模波动剧烈。

数据显示：今年以来，“大摩基础行业混合”收益率为-37.57%，业绩表现在全市场中排名倒数。

该基金是摩根士丹利基金管理（中国）有限公司旗下的灵活混合型基金。成立于2004年3月26日，是一只已经成立近20年的老基。

但是近三年来，“大摩基础行业混合”的净值累计下跌50.04%，近三年内各阶段历史业绩大幅跑输业绩比较基准，在同类基金中排名倒数，令投资人蒙受了巨大损失。

仔细分析大摩基础行业混合的持仓情况，会发现该基金存在集中重仓单一赛道的问题。

大摩基础行业混合二季报显示：该基金的前十重仓股包括阳光电源、禾迈股份、固德威等个股，说明该基金集中投资光伏设备赛道。

但在去年二季报中，该基金的重仓持股还是以投资诸如天齐锂业、亿纬锂能、蔚蓝锂芯等锂矿企业为主的。

大摩基础行业混合去年重仓锂矿，今年重仓光伏，虽然调仓频繁，但是却没能选准赛道，为持有人赚取应有的收益回报。从去年到今年，该基金的净值水平一直跌跌不休，不知何时才能到底。

对主动权益类基金而言，重仓单一行业细分赛道，很难起到平摊风险的作用。把鸡蛋都放在同一个篮子里，当重仓的行业不景气时，就容易出现净值持续下跌、回撤难以控制的现象。

除了大摩基础行业混合，今年以来摩根士丹利基金旗下21只混合型基金和5只股票型基金（A、C份额合并计算）仅有2只取得了正收益。多只基金今年来的亏损在20%以上。

而且这些表现差劲的基金是由王大鹏、CEHN JUDY、何晓春、赵伟捷、雷志勇这五位基金经理分别管理的，而摩根士丹利旗下基金经理人数总共只有十五位。

基金经理之间的投资理念、投资风格以及重仓行业都有所差别，王大鹏重仓医药，CHEN JUDY买的是新能源风光电，雷志勇喜欢电子、芯片、军工。

这些基金经理风格迥异，但今年来业绩表现却齐齐出现亏损严重的状况。背后不是某个基金经理个人的问题，而是基金经理团队业务能力需要负起责任。

国际资管巨头摩根士丹利买下了摩根士丹利基金的全部股权，实现了全资控股，并将基金公司名称由“摩根士丹利华鑫基金”变更为“摩根士丹利基金”。

尽管控股股东摩根士丹利是成功的国际资管巨头，然而摩根士丹利基金近年来的发展却多有波折，近2年基金规模从2021年二季度峰值的422.64亿，到今年二季度224.34亿，两年时间缩水近200亿元。

8月24日，随着安联基金被批复设立。截至目前，我国外商独资公募已增至9家，其中今年新成立的外资公募有3家，另外有2家外资公募股权变更实获得控股权。

随着资本市场的对外开放，海外资管巨头纷纷来到中国市场开卷，基金市场竞争将愈发激烈。

对于基金公司而言，业绩表现深刻影响着基金公司的口碑。拥有足够出色的业绩以及为投资者持续创收的能力，才是基金公司在业界内长期立足的保障。        

大摩基金目前业绩较为平庸，面对越来越激烈的公募市场竞争，未来突围的难度不小。

数据来源：Choice，时间截止2023年8月23日

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