日挣23亿的台积电：新建2nm工厂，扩大封装产能
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台积电今日公布2023年第四季财务报告，合并营收约6255.3亿元（新台币，下同），季增14.4%，略优于预期，单季税后纯益约2,387.1亿元，每股纯益9.21元，优于前年第3季的8.14亿元，为历史第三高；全年税后大赚8385亿元，每股纯益32.34元，低于前年的39.2元，年减19.3%，但表现也相当亮眼。换而言之，台积电去年日挣近23亿新台币，（约合5.18亿人民币）
若以美元计算，台积电2023年第4季营收为196.2亿元，年减少1.5%，季增13.6%，也略优于预期。
台积电2023年第4季毛利率为53.0%，营业利益率为41.6%，税后纯益率则为38.2%。符合法说会预估的区间。
台积电稍早预估2023第4季美元营收188-196亿美元，以中位数计算季增逾11%，预测第4季毛利率与营益率则双率较第3季小降。预估第4季毛利率51.5-53.5%与营益率39.5-41.5%。
台积电公布的财报中，7纳米以下先进制程拉货提升，是主要推手。台积电公布第4季营收中，3纳米制程出货占2023年第四季晶圆销售金额的15%，5纳米制程出货占全季晶圆销售金额的35%；7纳米制程出货则占全季晶圆销售金额的17%。总体而言，先进制程（包含7纳米及更先进制程）的营收达到全季晶圆销售金额的67%。
针对2024 年第一季的财测，黄仁昭表示，预估营收金额为180 亿美元到188 亿美元之间。以1 美元兑换新台币31.1 元的基础计算，营收金额将落在新台币5,846.8 亿元到5,598 亿元之间，较2023 年第四季减少8% 到4% 之间。毛利率在52% 到54%，营业利益率在40% 到42% 之间。
去年资本支出低于预期
台积电首席财务官黄仁昭指出，去年由于产业环境不明确，资本支出约304 亿美元，低于原预估的320 亿美元，今年维持在280-320 亿美元，持续支持客户成长，其中，70-80% 用于先进制程，10-20% 用于特殊制程，10% 用于先进封装、测试、光罩与其他等。
黄仁昭表示，台积电资本支出规划主要考量客户需求以及未来成长，现在看到资本支出增加速度与前三年相比已经趋缓，资本密集度则是在2021 年达高峰、约50%，今年会降至34-36%，预期未来也会维持此水准。
至于新厂方面，总裁魏哲家补充，日本厂第二厂正积极考虑，与日本政府谈得很愉快，制程会以7 纳米到16 纳米为主，针对先进封装产能，今年持续扩充CoWoS 产能，预计今年产能会倍增，但由于不够客户需求，仍持续扩充中。
客户对2纳米兴趣更胜3纳米
台积电总裁魏哲家表示，所有AI 业者都和台积电合作，不论是HPC 或是手机客户，对N2(2 纳米)的兴趣比同时期的3 纳米更高，为因应此情况，也有意在高雄厂再新增第三座晶圆厂，用于生产2 纳米。
魏哲家指出，2 纳米将采用纳米片(Nanosheet) 电晶体结构，预计2025 年推出并量产，届时在密度和能源效率都将会是业界最先进的技术，整体研发进展顺利，装置效能与良率皆按照计画甚至优预期，量产曲线会与3 纳米相似。
另外，台积电也预计在2 纳米技术平台，发展背面电轨(backside power rail) 解决方案，最适合用于HPC 相关应用，预计2025 年下半年推出给客户，并在2026 年量产。
魏哲家看好，随着台积电2 纳米及衍生技术将进一步扩大台积电的技术领先优势，并在未来掌握AI 高速成长机会。
针对AI，魏哲家强调，台积电是AI 应用的关键驱动者，AI 技术正持续发展，需要使用更复杂的AI 模型，不论是训练和推理所需的运算量都在增加，也需要更强大的半导体硬件支援，需使用到最先进的半导体制程技术。
日本熊本厂Q4量产德国厂同时间动工
针对全球布局，董事长刘德音表示，日本熊本厂将在2 月24 日开幕，并在今年第四季进入量产，同时间德国厂也会开始动工，并持续投资台湾。
针对美国亚利桑那州厂，刘德音指出，现正与美国政府保持密切沟通，也在基础设施方面取得不错进展，如安装供电设备，同时与亚利桑那州当地工会伙伴密切沟通，如近期就与亚利桑那州建筑和施工产业委员会签署协议，该协议扩大公司强化劳动力培训和发展、对现场安全的共同承诺以及雇用当地工人方面的合作。
刘德音看好，美国亚利桑那州厂将在2025 年上半年量产4 纳米制程，整体进展顺利，预期一旦亚利桑那厂开始运营，有充分信心能提供与台湾相同水准的制造品质和可靠性。
欧洲方面，台积电正计划在德国建造晶圆厂，专注于车用电子以及工控两大应用，将继续与德国联邦、州与市政府保持密切联系，德国厂计划在2024 年第四季开始动工，扩大技术能力与支援客户需求。
另外，在台湾方面，台积电正扩大台南科学园区的3 纳米产能，2 纳米也预计在新竹与高雄同步展开，并预计在2025 年进入量产，至于台中也已通过环评，正在进行规划中。
刘德音也补充，先前提及海外建置成本高于台湾，但公司有信心管理并将成本差距最小化，持续致力于实现获利成长，并为股东实现价值最大化。
2024好转
台积电预计本季度将恢复稳健增长，并为自己在 2024 年增加资本支出留出空间，这表明这家全球最有价值的芯片制造商预计智能手机和计算需求将复苏。
苹果公司和英伟达公司的主要芯片制造商预计，3 月份季度的收入将增长至少 8%，达到 180 亿美元至 188 亿美元，而预期为 182 亿美元左右。其资本支出预算为 280 亿至 320 亿美元，可能高于 2023 年的 300 亿美元。
这家台湾公司的前景虽然没有完全超过最乐观的预期，但是在科技需求长达数年的低迷之后出现的。但最近几周芯片制造行业出现了复苏的迹象。半导体行业协会估计，经过一年多的下滑后，11 月份芯片销量有所增长。该公司首席执行官魏哲家先生重申，他预计今年将恢复“健康增长”。
台积电也将 Android 芯片制造商高通公司视为其最大客户之一，该公司因 2023 年对 Nvidia 人工智能芯片的疯狂需求而受到提振。该台积电公布的第四季度净利润为 2,387 亿新台币（合 76 亿美元），超过分析师预估的平均水平。
“我们的业务已同比触底，我们预计 2024 年将是台积电健康增长的一年，”魏说。魏表示，台积电今年的收入预计将增长 20% 左右。这是较去年小幅下滑的反弹。
2023 年，由于消费电子行业面临未售出库存过剩的问题，台积电调整了资本支出计划。
但不确定性依然存在。本月，芯片制造商三星电子公司公布营业利润连续第六个季度下降，该公司经受住了其智能手机和内存业务消费者需求疲软的影响。
这些问题也给中国这个全球最大的计算、智能手机、互联网和芯片市场蒙上了阴影。
苹果公司长期以来一直是台积电最重要的客户之一，但其最新一代 iPhone 面临着阻力。由于需求疲软的预期，几位分析师下调了苹果公司的评级，杰富瑞表示 iPhone 在中国的销量下滑可能会进一步加剧。这家美国公司还受到中国机构和国有企业扩大使用外国设备禁令的打击。
涨势继续
在彭博社看来，台积电的涨势可能会得到新的推动。
这家全球最大代工厂的股价已从 9 月份的低点上涨 12%，市值增加 590 亿美元，投资者押注全球芯片行业经过一年多的库存调整后将复苏。台积电美国存托凭证的每日看涨期权交易量最近因该公司周四公布盈利报告之前的看涨押注而不断增加。
尽管其全球芯片同行和包括英伟达在内的一线客户因人工智能炒作和更广泛的芯片需求逐渐反弹而重新创下历史新高，但该股仍比两年前创下的纪录高位低 15%。一些投资者预计台积电将迎头赶上，平均目标价意味着明年将上涨 20%。
Asymmetry Advisors Ltd 策略师 Amir Anvarzadeh 表示：“我们希望这个问题现在已经解决，鉴于其在人工智能芯片生产领域无可争议的主导地位，这个名字最终可能会爆发。”由于估值较低，再加上台积电的股价可能进一步上涨， 他补充说，该公司的销售好于预期，而且价格可能上涨。
由于台积电第四季度营收超出预期，市场对台积电的预期盈利预期已回升至历史新高。该股票的评级为 35 个买入，两个评级为持有，没有卖出评级。
作为英伟达设计的 5 纳米半导体的合同制造商，台积电被视为人工智能热潮的主要受益者。尽管智能手机需求的复苏进展缓慢，但苹果公司正在其最新款 iPhone 中采用该公司更先进、价格更高的 3 纳米芯片。
自秋季以来，台积电随着全球芯片股的上涨而上涨.
刘德音：过去30年，一段非凡之旅
最后，台积电董事长刘德音指出，世界在过去数年发生很多变化，在此期间，台积电维持公司对使命与价值的承诺，成为值得信赖的技术和产能提供者，未来公司核心会维持诚信承诺、创新与客户信任，也强调自己到6 月退休间公司还有很多事情要做。
刘德音宣布退休后，外传传言不断；刘德音今日也特别在法说会中谈及自己退休看法，指出自己将在2024 年后退休，在过去30 年里非常幸运能够加入台积电，并做出贡献，也很荣幸在公司传奇创办人张忠谋之后，接任台积电董事长。
刘德音也坦言，世界在过去数年发生很多变化，在此期间，台积电重申公司使命与价值的承诺，成为值得信赖的技术和产能提供者，未来公司核心会维持诚信承诺、创新与客户信任。
台积电的成功取决于提供业界最多的产品，且将技术商用化，以最有效和最具成本效益的方式，使所有创新者能够成功地向世界提供最好的产品，我们一起努力工作，以增强我们的专注力、领导与竞争力。
刘德音表示，过去30 年在台积电贡献己力是趟非凡的旅程，要特别谢谢非常有才华的团队奉献，并肩将公司打造成今日的业界指标企业。
刘德音重申，未来自己退休后，将由「提名及公司治理暨永续委员会」推荐副董事长魏哲家接任下届董事长，自己会多花点时间陪伴家人，有充分信心，台积电在可见的未来将持续缔造优异的表现。
END
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