线上直播精彩回顾丨乘风启航，御势而行—渣打2024年全球及中国市场展望会

11月前

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日月开新元，万象启新篇。回顾2023年，是跌宕起伏的一年，市场变幻莫测, 衰退阴霾笼罩欧美，围绕中国的情绪也存在持续变化。展望2024年，投资者如何在多重挑战叠加的态势中御势而行？

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2024年1月18日，渣打财富管理携手华尔街见闻共同举办“乘风启航，御势而行——渣打2024年全球及中国市场展望会”线上直播活动，为投资者带来渣打最新的观点与投资策略。本次直播由渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰与渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰领衔，主持人由华尔街见闻常务副总编辑周宏特别担任，众多嘉宾聚集近期焦点话题，针对不同类型投资者分享破局思路，助力投资者布局2024。

活动亮点回顾

全球及中国市场展望—乘风启航，御势而行

关于2024全球及中国市场展望，渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰现场连线，与渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰一道深度解析市场，硬核干货全程放送。

渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰分享了渣打观点总览：

“渣打首席投资办公室（CIO）团队2024年的投资主题为‘乘风启航，御势而行’。投资者今年要驾驭好市场，就如驾驶帆船，需要了解清楚市场的风向的变化、相应的调整方向，随机应变。

我们预计美国上半年可能会进入软着陆的一个状态，同时美联储也可能启动降息。投资者可以乘着顺风，利用暂时市场的短期波动，可以挑选优质国债和全球股票。

投资者可以按照自己的风险偏好，挑选一些适合自己的跨资产种类、跨地区的投资策略，作为长期的投资组合，以更好地应对宏观的不确定性。

同时投资者可以参与一些另类的投资，包括大宗商品如黄金等等，能够有效地缓冲通胀上行等极端风险因素。”

渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰结合中国市场特点，帮投资者们划出了“重点”：

“2024年美国和其他主要经济体增长的增速可能会大幅放缓，通胀也可能下滑。由于市场还憧憬着软着陆以及央行政策转向支持增长的部分，我们预期股票和债券市场在今年，2024年开局的时候都会表现积极。但我们仍然密切关注着宏观的风向是否会转向硬着陆。

在基础配置当中：

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超配发达市场高评级债券——相关的债券收益率在今年会持续的走低。

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超配股票——美国和日本为首的发达市场股票有机会延续近期的市场表现到整个2024年初。两者都有机会跑赢当前的现金收益率。

在机会型配置当中，重点关注三个方向：

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超配美国的通信服务、科技和健康护理行业

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超配中国的可选消费、通信服务和科技行业

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抓住美元区间震荡带来的投资机遇

从资产类别来看：

股票

由于我们核心的预期是美国至少在2024年上半年会维持经济软着陆的情况，因此对于股票维持增持的看法。美国企业显示出强大的定价能力，从而在通胀回落的情况下实现稳健的净利润增长。而日本是我们超配的另外一个区域，因为该市场持续表现出稳健的盈利、持续改善的公司治理，以及相较于美国股票较低的估值。

债券

偏好高评级债券，因为其收益率具有吸引力，而且随着发达市场经济在2024年进一步走弱，债券价格有可能进一步上涨从而推低债券的收益率。我们超配发达市场政府债券，并且预计在未来3个月，美国十年期国债收益率将走低到3.75-4.00%之间。而未来6-12个月，收益率将进一步走低到3.25-3.50%之间。

外汇

预期美元在未来三个月是区间震荡。从6-12个月的时间跨度来看，我们预期美元会小幅走低。美联储日趋鸽派的基调支持我们现在的观点，随着全球通胀的放缓，主要市场的央行已经基本结束加息的周期，这可能会导致利差更进一步维持震荡的格局，从而为美元区间震荡的走势带来买入的机遇。”

热点聚焦，投资者如何御势而行？

针对追求投资者关心的热点话题和投资布局思路， 渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰、渣打中国财富管理部优先私人理财财资顾问总监黄莺，渣打中国财富管理部投资产品经理陈宣宇，针对不同类型的投资者分别给到投资策略建议。

针对求稳、偏向保守的投资者的配置建议：

很多追求稳健的些客户，无法接受自己本金受损，但同时也想参与到市场当中，并且在市场回暖的时候分得红利，推荐他考虑结构性存款类的产品。这款产品是持有到期100%本金保障的，部分产品可能会附有最低收益保障。并且当它的挂钩标的价格满足一定的波动情形时，还可能拿到合同约定的收益率范围的最高值。渣打的结构性存款产品的主题结合了宏观基本面和渣打银行的官方观点，前面提到的今年值得去关注的股票投资主题比如美国的科技板块、医疗板块，还有中国的通讯服务板块等，都是我们的产品可能会触及到的市场板块。对于已经持有美元的客户，也可以考虑美元认购的外汇相关的结构性存款产品，来对冲未来美元可能会走弱的趋势。

相应对于较为积极的投资者的配置建议：

①对市场信心较为温和的“寻求收益型”投资者，我们认为持续稳定的可见的现金收入会给这类投资者比较安全的感觉，并可以应对定期的现金上的支出需求。一个优于现金收益率并且定期派息的投资产品，将是我们针对于这类投资者的主要的配置建议。

具体来讲，首选投资于境外发达市场高质量债券的固定收益型的产品，我们看好发达市场投资级别的政府债。此外配置债券还有一个原因就是债券可以构成投资组合的一个多元化的来源，作为投资组合的风险对冲工具。对于喜好高派息的投资者来讲，建议继续去执行多资产收益策略。

②积极看好市场的“聚焦成长型”投资者，如果手中流动性充裕并且打算积极寻找市场成长机会，布局手中现金的，建议可以超配海外的美股基金。

从海外投资产品的配置上，我们建议在美国可以买入那些超配科技、通信服务和医疗保健行业的海外QD基金。同时在一系列的政策支持下，中国经济当前呈现了一个企稳的迹象，我们倾向于购买中国消费导向型行业的股票板块，例如可选消费品、通信服务等等。中国股票和行业的离散度相对来讲比较高，也意味着中国市场股票或行业选择的空间可能远高于其他的主要市场。科技和人工智能赛道的股票型基金也是我们的另一个选择，但需要注重观察基金的长期表现，特别是它的抗跌性。

聚焦外汇话题，渣打中国财富管理部优先私人理财财资顾问总监黄莺分享到：

作为在华经营已超165年的老牌外资银行，外汇业务一直是渣打的强项。作为“外汇专家” , 我们有以下三大优势：

第一

以强大的国际银行业务做为支持——作为一家领先的国际银行，渣打业务网络遍及全球52个有活力的市场，为来自116个市场的客户提供服务，与“一带一路”沿线市场的重合度超过75%。渣打国际银行服务可以助力「优先理财」「优先私人理财」客户享贵宾身份全球认同，享有一站式全球金融服务；并应客户的要求提供境外渣打开户预约，覆盖中国香港、中国台湾、新加坡、英属泽西岛、阿联酋、马来西亚等国家/地区，对接中文服务的境外渣打客户经理。无论是前往境外旅行或工作生活，渣打都可以为客户提前安排，满足客户在出国留学、海外旅游的购汇等方面的外汇需求。

第二

我们的渣打财资顾问团队熟悉外汇相关政策，善于应对复杂外汇交易情况，不论是经常项下业务还是资本项下业务，都能为客户提供一站式资金及外汇管家服务。

第三

除了专业团队的支持，我们还有一个非常好的智能助理，即渣打电子外汇交易平台。除了最基本的电子结售汇功能，平台的“到价通知”和“限价指令”功能也非常实用。设置好期望点位之后，系统会时刻帮您盯盘，当货币对价格达到您的目标点位，系统会立马提醒您或者直接帮您成交交易。另外，对于“技术流”的客户，需要结合宏观基本面和技术工具分析外汇市场走势的，也可以使用我们平台的技术指标、汤森路透热点新闻等。相信结合这些工具，可以有助于客户进行更合理的判断，并获取更好的交易点位价格。

最后，嘉宾们也从不同时间维度上的投资需求出发为投资们划重点

渣打中国财富管理部投资产品经理陈宣宇分享到：

新年伊始特别想要划重点提醒的是，要注重投资纪律。我们推出的 “渣打财富精选”就是一个非常好的应对方案。其从今天、明天、未来的不同时间维度出发，详细地分析了投资者在不同时间维度的投资需求，并与产品解决方案相匹配，形成了一整套横跨投资者生命周期的财富管理解决方案。

同时在整个投资理财的过程中，我们总结了五条财富原则——规律、多元化、在市场投资的时间、风险与回报、保障，可以帮助投资者理清投资目标及执行方法，亦可帮助投资者适度规避行为偏差，减少由此造成的财富损失。

渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰也表示：

对于投资者来说，渣打财富管理业务的核心竞争力在于根据投资者不同人生阶段的个性化需求，提供投资组合规划，帮助投资者实现财富的增值和保值。以渣打财富精选理念加以了解投资者的财富需求，可以帮助他们实现财富目标。“渣打财富精选”的理念其实是渣打财富管理“睿见有道，财富无界”的价值观的重要体现，不仅是为客户构建专属的财富成长之旅，同时其作为工具，能更好赋能前线专业人员满足客户千人千面的多方位、多场景的财富需求，不断以“金融营养师”的角色为客户提供专业的服务。