Birkenstock上市后首份财报：销售额增长20%但利润下滑，计划今年提价

当地时间1月18日，德国百年鞋履品牌 Birkenstock（勃肯）（纽约证券交易所股票代码：BIRK）报告了截至9月30日的2023财年全年业绩：Birkenstock 在所有细分市场和渠道中均实现两位数销售额增长，推动公司2023财年销售额同比增长20%至14.9亿欧元，不过由于销售和管理费用的激增，公司净利润同比下跌60%至7500万欧元。

这也是公司2023年10月份上市以来发布的首份财报。公司表示，2023财年成为品牌近250年历史上销售最成功的一年。

截至2023年9月30日，Birkenstock 的2023财年业绩如下（与截至2022年9月30日的财政年度相比）：

• 财年收入的增长得益于6%的销量增长和14%的平均售价（“ASP”）增长，二者的增长又得益于有利于 DTC（直面消费者）销售渠道组合、接管欧洲和亚太/中东/非洲地区（“APMA”）主要市场的分销渠道、市场需求向优质产品的转变以及大量全价销售反映出的强大定价能力。

• Birkenstock 在 IPO 后继续其去杠杆化进程，并利用 IPO 的净收益与账面现金在2023财年结束后偿还了一部分债务。在2023年10月和2023年11月，公司偿还了4.5亿美元的美元定期贷款（Term Loan B）和1亿欧元的供应商贷款，将 IPO 后的净杠杆率降至2.5倍以下。

——按渠道看：

——按市场看：

展望2024财年，Birkenstock 称，2024财年业绩将受到地理和品类扩张的大幅增长的推动，并继续受到其分销模式以及严格的投资、资本管理方法的支持。首席执行官 Oliver Reichert 表示，“我们有信心通过在重要市场的扩张、品类扩展，并填补空白的分销空间来进一步发展我们的业务，同时继续坚定地致力于为我们的客户提供毫不妥协的优质品质，不受更广泛的宏观经济背景的影响”。

2024财年预期如下（按固定汇率计）：

• 销售收入将在17.4亿欧元至17.6亿欧元之间，较2023财年增长17%至18%，所有细分市场和渠道都对收入增长做出贡献。这一预期高于分析师估计的17.2亿欧元。

• 调整后的 EBITDA 为5.2亿欧元至 5.3亿欧元，调整后 EBITDA 利润率约为 30%。

此外，公司高管们在分析师电话会议上表示，公司计划在今年提高其凉鞋和木底鞋产品的售价，因其“低估了2023财年的通胀影响”。

截至1月18日收盘，Birkenstock 的股价较前日下滑7.72%，最新市值为86.63亿美元。股价较去年发行日（2023年10月11日）上升了 14.73%。

对于财报发布后投资者们的反应，伦敦 Artemis 基金经理 Swetha Ramachandran 表示：“IPO 股价已经反映了未来的增长潜力，在我们看到公司表现超出预期之前，很难看到股价进一步上涨”。

CI Roosevelt 高级投资组合经理 Jason Benowitz 则表示：“公司正在克服……明年盈利能力下降幅度超过预期的障碍”，总体而言，“这些结果还不足以证明当前股票溢价是合理的”。

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