日本股市正在逼近1989年以来的历史最高点38957点。
在日本股市连续上涨的背后，是外资的积极热捧，就在上周外资净买入65亿美元，创三个月新高。这一切都从2020年巴菲特领导的伯克希尔进入日本市场，持有五大商社5%股票开始，从那个时候算起，这些公司股价已经大涨一倍多。
当下，技术面的抛售信号正在闪烁，日本五大商社之一的住友商事株式会社社长兵头诚之向媒体爆料称，股神巴菲特的伯克希尔·哈撒韦（下称“伯克希尔”）正在加码五家公司的股票，巴菲特每天都在买进。巴菲特效应还会持续发酵吗？
近日，日本五大商社之一的住友商事株式会社社长兵头诚之向媒体透露，股神巴菲特领导的伯克希尔公司正在加码五家公司的股票，而且巴菲特的持股每天都在增加。
最开始，巴菲特旗下伯克希尔大举借入日元，平均成本融资利率仅为0.6%。在2019年首次发行日元债券规模高达4300亿日元，成为有史以来日元债最大的海外发行方之一。到2020年伯克希尔发行了1955亿日元的债券。2021年4月，伯克希尔又分三批共发行1600亿日元债券。2022年，伯克希尔连续第四年发行日元债，发行规模1285亿日元。
这期间，2020年8月，伯克希尔正式登陆日本股票市场，披露持有伊藤忠商事、丸红商事、三菱商事、三井商事和住友商事五大商社5%的股份。
2023年4月11日，巴菲特时隔12年再次到访日本，宣布对日本五大商社（伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事）的投资持股比例提高到了7.4%。到2023年6月，伯克希尔披露数据显示，对五家商社的平均持股比例已经达到8.5%。
不过，巴菲特表示，在五大商社同意前，不会将任一家的持股比例提高至9.9%以上。巴菲特在一档访谈节目中强调：“我们投资它们的时候，是抱着长期持有的心态，而并不是只想持有到下周、下个月或者是明年。”
兵头诚之的表态，或许向外界透露出巴菲特已经与五大商社商讨加码计划。兵头诚之表示，伯克希尔是非常重要的合作伙伴，更是公司的投资者，双方能为彼此带来商业机会。
值得注意的是，自巴菲特的伯克希尔开始持有五大商社以来，日本五大商社股价集体狂飙，频频刷新了历史新高，至今股价已经大涨一倍多。
对于当年投资日本的理由，巴菲特的伙伴芒格曾说：“日本的利率是每年0.5%，为期10年。所以你可以提前10年借到所有的钱，你可以买股票，这些股票有5%的股息，所以有大量的现金流，不需要投资，不需要思考，不需要任何东西。”
芒格表示，“你得到它的唯一方法就是非常有耐心，每次只挑一点。100亿美元的投资花了很长时间，但就像上帝打开了一个箱子把钱倒进去一样。这钱太容易赚了。”
1月19日，华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金（扩位简称：日经ETF）连续第三日开盘临时停牌一小时。
2024年开年以来，日本股市一路狂飙，该指数2024年内涨幅超7%，成为全球市场的焦点，而日经225指数接连几日刷新34年来新高，距离泡沫时代1989年的历史最高点38957点仅一步之遥。
当下外资投资日本的热情高涨。根据日本财务省1月18日公布的数据显示，外国投资者上周净买入了9560亿日元（约合65亿美元）的日股，创下去年10月以来的最大购买规模。而日本散户则在同一时间大举套现，上周日本国内散户投资者净减持1.07万亿日元（约合72亿美元）的日股，为2013年11月以来最大减持规模。
此外，据东京证券交易所最新公布的各投资部门交易动向显示，2023年全年，海外投资者净买入3.1215万亿日元，其规模创出“安倍经济学”初期的2013年以来的新高。2023年，日经225的累计涨幅更高达28.24%，位列全世界第二，仅次于美股纳斯达克。
在全球关注日本股市的时刻，一些观察人士也提醒，日本央行是日本股市最大的作手。在2022年，日本央行曾持有全国80%的ETF，相当于其6万亿美元股市市值的7%。
起初日本央行购买ETF的计划只是大规模购债整体政策的一小部分。几十年来，日本央行想尽一切办法对抗通货紧缩，希望物价能够稳步上涨。2010年，前任行长进行了一次小规模的股票基金购买试验。从2013年开始，也就是黑田东彦担任日本央行行长开始，日本央行加大了购买规模。
刚开始的效果很明显。2013年，东证指数上涨了51%，创下有记录以来第三高的涨幅，而日经225指数则实现了自1972年以来最强劲的年度表现。物价开始上涨，加上销售税上涨的暂时推动，通货膨胀率甚至超过了3%。
到2020年，随着疫情暴发，日本央行将ETF的规模扩大至一倍，达到每年6万亿日元，给股市打了一针强心剂。在2020年时，东证指数跌幅一到0.5%，央行就出手买入ETF干预市场。到了2021年，东证指数下跌约1%左右时，出手购买约500亿日元的ETF；东证指数跌幅超过2%时，购买的ETF总额达到约700亿日元。
但是，对于日本央行的退出计划，日本方面却守口如瓶，如何在不引发股市大规模抛售的情况下抛售日本央行的头寸，一直是日本央行的重大课题。随着日本股市在2024年持续攀升，日本央行何时抛售成为悬在市场上的达摩克利斯之剑。
责编：战术恒
校对：高源