央妈放水方式彻底改变

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央妈放水方式彻底改变

6月前

导语

超重磅！所有人都会受影响！

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来源：樱桃大房子（ID：ytdfz8）

作者：樱桃团队

这两天有个超级重大的新闻，很多人可能因为太专业而没有关注。

我想告诉所有人一句话：央行以后的放水方式可能要彻底变了！

4月23日早上，财政部发文：支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。

4月23日晚上，央行又发声，将在二级市场开展国债买卖。

央妈财爸同时发声，都在传达一个信号，就是以后财政发的国债，由央行来买。

国家这次是打算彻底改变货币投放方式，央妈直接印钞票借给财政部，这意味着一个新的货币发行方式诞生了。

很多人并没有注意到这个新闻，也不知道这到底意味着什么呢？对我们有什么影响？

这个事情影响非常大，冲击每一个人的钱袋子，可以说搞清楚这个事情，你就搞清楚了钱的来源。

简单来说，就是央行过去主要通过降准、发行SLF、MLF、PSL等货币政策的工具来释放流动性，要慢慢改变为通过央行扩表来购买国债，增加市场的流动性。

说白了就是学美国和日本欧洲的那一套，目标就是方便搞QE（量化宽松）。

美国在08年金融危机后，为了抢救经济就开启了这个QE模式，美国由财政部发国债，美联储发行货币去买国债。

到现在，美国国债都34万亿美元了。日本673万亿日元，欧洲也超过20多万亿欧元了。

而中国呢，才30万亿人民币，跟他们差的远呢，所以为了抢救经济，我们也学习他们的模式，而且我们扩表的空间还很大。

虽然央行否认这是QE，有点谈QE色变的感觉。

但我个人的理解，每个国家虽然有点点不同，但其实本质上也差不多，都是央妈扩表放水，也许是害怕大家觉得我们钱会越来越不值钱了，所以也不好直接这么说。

我3月初写过两篇文章，说中国式的QE来了，央妈去年下半年一下扩表放水近5万亿，就是放给银行去买了地方债和国债。

根据央行的数据，在2023年7月份的时候，央行资产负债表还是40.8万亿元，但到了12月，就达到了45.6万亿元，扩表4.8万亿。

因为相关规定，过去央行放水还要银行过桥，先放水给银行，再由银行兜个圈子去买国债。

这下好了，以后都不需要兜圈子了，由央行来买国债，更简单方便，想发多少发多少，10万亿，100万亿，都没问题。

我们为什么现在要学他们了呢，说直接点也是基于当下的经济形势做的调整。

其一，为了解决财政没钱花的问题，

其二，是为了解决当下货币空转的问题。

其三，更重要的仍然是为了更好的拉动经济增长，盘活国家整体经济。

大家想想，如果继续由央行直接放水，钱只能放给银行，但钱到不了财政部门的口袋里。

现在地方都没钱花了，很多地方缺钱，也没办法继续大发地方债了，那怎么办，就只能发国债，去主导投资，或者给大家发消费券啥的，才能拉动经济增长。

上面发国债融资，谁去买呢？

这次央行的发声，意思就是说以后主要是央妈来买国债。

这样，国家口袋就有钱花了，可以帮地方兜底偿还地方债，也可以转移支付给地方拿去搞投资，或者直接扶持一些高科技企业去搞研发。

因为很多高科技产业的投入，前期是需要很多资金的，大多数民企根本投不起，比如去年OPPO就关闭了3000人的芯片研发团队，因为没钱投了，所以很多卡脖子的突破，现在只能由国家来主导扶持。

其实就是国家财政来主导投资项目，来主导拉动经济增长。

那想要财政部主导，就必须通过发国债才行，别无选择。

为什么我们过去不用这种方式发行货币呢？

大家都知道，过去我们货币放水，都是由央行来主导，最早是通过外汇占款，从2001年加入世贸后，把外贸赚回来的美元，强行换成人民币来投放给市场，因为当时出口拉动经济，外汇占款很大，你每赚一毛钱的美元，就要换成六七块RMB投放到国内，所以当时有美联储是央行的央行的说法。

如果市场钱太多了，央行就提高存款准备金率，如果要放水了，就通过降准，但现在我们的存准率已经降到了7%，后面空间很小了，快到了降无可降的地步，到瓶颈了。

2014年后，因为外汇占款少了，我们人民币不再以美元为锚定物了。

我们也不能单纯靠这个来降准释放流动性了，否则钱不够用，所以央行又研发出来一些货币政策工具，比如PSL、MLF等大家经常听到的这些东西，来给市场投放流动性。

但现在M2已经超过300万亿了，从200万亿到300万亿，只用了4年3个月的时间，钱的供给量是越来越多了。

央行放给银行的钱太多了，但银行苦于贷不出去，老百姓不仅不贷，还在疯狂存款，很多企业也不想贷，因为实在找不到什么好的投资项目，都在降杠杆，或者贷了又去买理财产品，所以钱很容易在银行空转，根本流动不起来。

最近央行就提到了这个问题，后面要重点解决资金空转的问题。

单纯靠过去的印钱放水的放水，没有办法直接拉动经济增长。

所以央行放再多水，效果都不是太好，那就得想办法换一种方式，能让钱流到实体经济去才行。

所以，这次直接就来了以国债为锚来释放流动性，这是一个超级无敌的大招，我认为很有可能会载入中国经济的史册，成为历史性的动作。

说白一点，以前直接放水给钱，企业不投资，家庭不买房，也不消费，都不花钱，怎么办，后面这些钱可以由国家和地方，进一步靠投资来拉动增长。

这样进一步能够知道钱去哪里了？怎么花，都能有更多主导权，更大可能去激活整体经济。

这个操作我觉得此时此刻出来，天时地利人和都已经具备，非常及时。

因为过去地方有土地，也不是很差钱。

但是现在房地产萎缩，土地收入锐减，地方债的发行总量每年又有限，地方财政快要枯竭了。

过去我们地方有钱还可以搞各种基建投资项目，现在地方没钱了，怎么去拉动投资呢？

最近各大城市以旧换新进行的如火如荼，广州的城中村拆迁由于赔偿不到位，有的还暂停了，这些都是需要钱的。

还有现在很多地方中介协会在搞的什么以旧换新买房，没有用，你中介协会一毛钱不出，老百姓手里的二手房卖不掉，怎么去换新啊。

我早说了，我的建议是必须是由国家出钱成立专门的房地产基金，去收购老百姓手里的二手房用作保障房，才能把这个链条打通。

最近我看到财新报道，后面很可能会这么干，由国家成立专门的房地产基金。

那这个时候要用钱啊，没钱怎么办，发国债融资嘛。

以后央行直接发货币去买国债不就解决了吗？

所以，后面城中村改造，对房地产的投资，对一些其他项目的投资，都可以用到这笔钱，也解决了很多问题，对整个楼市的刺激和盘活还是非常有价值的。

未来央行买国债有什么影响？就是央行的资产负债表会不断扩大！

我直接点告诉你，就是经济迟早会好转，物价迟早会涨，你的钱也会贬值。

这是欧美日国家已经走过的路，看看他们就知道了。

欧美日国家自从08年金融危机实施量化宽松后，央行资产负债表开始一路狂奔。

据自媒体资本时差统计，美联储从9千亿美元直接飙升至9万亿美元，欧央行从1.3万亿欧元飙升至8.8万亿欧元，日本央行从110万亿日元飙升至760万亿日元。

短短十来年，欧美日央行的资产负债表规模飙升了7倍-10倍。

最后欧美日发生了什么，好处是经济好转了，坏处就是这几年他们一直在对抗的通胀。

但任何政策都有利弊，我们想要让经济好转，这是唯一的出路。

说到这里，你明白了吗？

现在我们央行的资产负债表还只有45万亿多一点，未来你就会看到我们跟欧美一样，直线上升。

可以预计，央行下场购买国债之后，接下来的资产负债表规模肯定会快速的膨胀。

人民币对内，只会不断的贬值。

对我们普通人来说，应该怎么办呢？也许你能做的就是通过拥有优质资产去对抗不断贬值的货币。

因为优质资产是有限的，而货币供给量是无限的。

能看懂的自然能懂。

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