掼蛋背后的八个投资原理

五一假期刚刚结束，在放松和享受休闲之余，这几天，各位是否有和朋友和或者家人来上几局时下流行的“掼蛋”？

“掼蛋”，乍一听好像是某种鸡蛋灌饼的衍生食物。其实是一种扑克游戏。两副扑克108张牌，四个人分成两对队伍进行比赛，每个人27张牌。

2023年，这个诞生于江苏淮安的扑克游戏在金融界火出了圈，此消彼长下，投资界以前钟爱的德州扑克风头都被掼蛋给抢了，但有心人发现，这一进一退之间，其实也反映了长三角投资人的活跃，以及近年来美元投资下降的趋势。

掼蛋的游戏规则并不复杂，出牌的时候可单可对可顺，而四个或者四个以上相同牌点可以组成炸弹，可以打赢除了“更大的炸弹”之外其他任何牌型。胜负上，哪个队伍先出完牌就赢。

好玩的地方在于规则中有一个关键的抢庄环节，可以决定哪个队伍先出牌。

这意味着，游戏不是简单的轮流出牌，而是根据每一轮牌的大小决定出牌顺序，谁的牌最大谁就可以控制下一轮的出牌权。

这就增加了游戏的变数和策略深度，所以非常依赖于队员之间的相互配合。

不过，类似德州扑克一样，掼蛋的玩法中也蕴含着经济学的深意。

今天的文章，我们梳理出了其中8个常见的原理，希望大家一边玩，一边也能掌握一些原本枯燥但却因为掼蛋，而变得可爱可亲的小知识。

掼蛋经济学之合作博弈

德州扑克是一个突出竞争性，突出个人主义的游戏。它强调优化个体策略和对风险的精确计算。玩家们通过推测对手的行为模式、精心计算概率来制定策略。

德州扑克中的每一步，都像是在华尔街进行一次小规模的股票交易，是追加投资，还是落袋为安，抑或是忍痛割肉；每个玩家都在尽力经营扩大自己的资本。

相比而言，掼蛋则更强调团队合作博弈。因为这个游戏是存在“队友”这个概念的。

每一次出牌，都是在无声地和队友以及对手进行交流。掼蛋中的玩家往往需要考虑：我怎么样出牌，才能够在迷惑对手的同时，让队友理解到自己的牌型和打法？很多时候甚至于要牺牲自己的短期利益，来换取团队的胜利。

这与中国人在社交和商业互动中常对非言语信息的高度敏感和重视相合。

掼蛋经济学之机会成本

比如说你有一个大王，虽然用的时候往往能够争取到一轮出牌权，但是使用大王的机会成本就是在未来再想争夺一轮的单张出牌权就变得更加艰难。所以对出牌时机，也就是“机会成本”的计算贯彻掼蛋游戏始终。

每一次出牌，都意味着权衡当下的“利”，和之后几轮的“弊”。能够算得更全面、更长远，意味着对机会成本的把握更精准，体现在牌局上就是胜算更大。

掼蛋经济学之资产配置

例如，假设你手中有一个炸弹和若干散牌，这个炸弹本身很强大，能够一次性压倒掉对方的优势牌获取一次出牌机会。

但如果拆开这个炸弹，可以让你的散牌组合成一个顺子和三带二，这时候就需要进行策略性的决策——是否拆分这个炸弹。

就像在投资市场上，我们手里的资金是有限的，而资产的种类繁多——哪怕是同一种资产，比如股票和基金，选择也很多。

那么如何对自己的资产进行优化呢？

其实和掼蛋一样，一要看基本面带来的收益：单看牌力，那么炸弹牌力显然很强，顺子和三带二就相对弱一些；二要看趋势和时机：如果队友手里有一个大的三带二，就等自己喂牌好接过去，那这个时机其实意味着三带二更好一些。

就像在投资的时候，虽然债券的收益率普遍比较低，一般来说不如权益类资产；但是在经济不景气通货紧缩的时候，长期债券是一个非常好的能产生稳定收益的选择。

掼蛋经济学之可信威慑

比如先打出较小的单张牌，比如一个3，就可以被解读为对队友说“我需要支持”，而在非必要的时刻甩出一个炸弹，这种看似浪费的行为则可以向队友传递出自己手中还有更多强力牌的信息，鼓励队友在后续的轮次中更加大胆地用牌，因为队友知道自己有能力在关键时刻提供支持。

这就暗合了博弈论中的“可信威慑力”的模型，也就是通过进行不必要的支出——比如闲置厂房的投资——来向对手表明自己的实力，同时也让自己的盟友更加放心。

这种策略的核心是“可信的信号传递”——不仅要传递信息，还要确保信息的接收方认为这些信息是可信的。

例如，“炫耀式用强牌”本身就是不可逆的，而这种不可逆性，恰恰是可信度的保证——毕竟打肿脸充胖子式的勉强用牌，虽然可能在一开始造成对手的误判，但是因此而造成的己方后来出牌空间的缩小可是会带来实质性损失的。

在市场营销中，公司通过投资昂贵的广告活动或高规格的产品质量证明其产品的优越性。这些行为本质上是一种信号传递，目的是向消费者证明其产品的高价值。

这种策略与掼蛋中通过牺牲大牌来传递信号相似——两者都通过某种成本（经济成本或游戏中的策略成本）来增加信号的可信度。

掼蛋经济学之信息披露

在掼蛋中，信息披露是通过一轮轮的出牌来实现的。出牌的过程并不仅仅是披露自己出的牌，而且是要让对手和队友明白自己手里未出的牌型和牌力，从而影响他们的策略选择。

在牌力很强，或者非常需要队友配合的时候，我们会尽量发出更明确的信号，减少队友的误判概率；而在牌力较弱或者场面非常不利的情况下，往往就需要一些混淆和迷惑的出牌方式，来扰乱对手的判断和思路，以求乱中取胜。

在商业实践中，在涉及创新和知识产权的领域，公司可以通过明确地保护其技术和创新成果，向市场和竞争对手明确地展示其研发实力。类似于在掼蛋中明确地使用强牌来确保优势。

而在面临危机或不利舆论时，有的企业可能会采取一种更为保守或模糊的信息披露策略，以减少负面信息对品牌和消费者信心的影响。通过不提供过多具体细节，企业可以在控制叙述的同时，寻找解决问题的方法或调整战略。

掼蛋经济学之纳什均衡

上面说的掼蛋的信息博弈可能还比较抽象。因为如同上面所说，打出去的牌都是公开的，那么在不考虑手势、暗号或者默契的情况下，传递出去的信号也是一样的，那怎么通过信息传递构建优势呢？

这一点是通过选择不同的均衡策略，也就是混同均衡还是分离均衡来实现的。在分离均衡中，信息发送者的行为和其类型可以被完美区分，信息接收者可以通过观察这些不同的行为来准确地推断发送者的类型。

而在混同均衡中，不同类型的信息发送者会选择相同的行动或策略，使得接收者无法仅凭观察行为就区分发送者的类型。

比如到了残局阶段，手里有一个顺子和一个单张。在大部分情况下，这时候一般的选择是先出顺子，再出单张。出了顺子之后手里只有一张牌，这个时候队友就更容易针对这一张牌做出针对性的配合，让己方最终获胜。

诚然，“手里只有一张牌”这个事实也会同时被自己的对手们观测到，但是在这种关键时刻，让队友了解清楚自己的牌型对胜率的提升是更大的，不仅简化了游戏的复杂性，还通过减少信息不对称提升了团队的总体表现。

这时，减少信息不对称对己方的提升，要大于敌方知道更多信息而造成的威胁，所以理性的做法是选择“分离均衡”，也就是通过清晰而明确的信号告诉场上的其他人自己的牌型而获利，而出顺子之后，手里持有一张牌，就相当于把“我需要单张”这个牌型昭告天下。

但是，如果牌局控制权在对方，也就是对手强牌更多的情况下，当对手知道你手里卡一个单张之后，往往就再也没有出牌机会了。

这个时候往往就要选择“混同均衡”来乱中取胜。出了一个单张之后，自己手里还有五张牌，那么五张牌可能有对子，可能是顺子，甚至可能是三带二……有各种可能性，那么对手因为无法掌握你的信息而必然会有所忌惮。甚至有可能慌中出错，在大优势的情况下出了一手顺子，把胜利送到我们的手上。

所以尽管信息的传递是给所有人的，但是根据牌局中己方所处的形势，依然可以通过选择不同类型的博弈均衡来谋取更大的收益：优势选择分离均衡，通过减少信息差来增加胜利的确定性；劣势选择混同均衡，通过维持信息差来增加对方犯错的可能。

掼蛋经济学之策略互补

掼蛋有一个口诀叫作：牌弱留炸送友走，力助队友拿头游。从经济学上来看，这其实涉及策略互补和信号传递。在整体牌力较弱的情况下，玩家可以通过保留强力手牌（如炸弹），玩家可以在关键时刻使用它们来增大队友成功出牌并赢得该局的概率。

如同之前所说，在掼蛋中，团队成员间的合作至关重要。也就是说玩家可能会牺牲自己短期的最佳出牌选择，以帮助队友在更有利的时机取得头游——赢得首轮出牌权。这种策略需要对团队的长期目标进行优化，而不仅是个体的即时获益，这正是合作博弈理论中的一个关键点。

而合作博弈之所以能够达到1+1>2的效果，策略互补是关键。比如一名玩家可能会在手里有很多散牌的情况下，用自己唯一的炸弹换来出牌权，然后故意出一个小对子，以便队友顺利地接过去，从而让队友有机会用更大的组合来控制游戏，对抗另一方的强势手牌。

在建筑和工程行业中，较小或专业化的公司经常会联合投标大型项目，这类似于掼蛋中的策略互补。一个公司可能在某个特定领域如水管和布线等方面具有强大的能力，而另一个公司则擅长建筑或设计。

通过合作，他们可以组成一个更强大的团队来共同完成项目，从而优化资源使用并增加赢得合同的机会。

掼蛋经济学之风险收益

和德州扑克不同，掼蛋不是按照单局来判定胜负的，所以这里面还存在一个长期资源的问题——也就是在手气好和手气差的时候如何统筹安排。

如果洗牌足够专业，那么人的手气从概率上看是随机的，有一些牌局即便是绞尽脑汁也很难获胜，因为关键牌都在对手那边；有一些牌局甚至不需要动脑都可以打赢，因为优势特别明显，那么输赢的关键，其实体现在中等难度的牌局，也就是双方势均力敌的情况下。

在这些局面中，玩家的策略选择、心理博弈、信息利用和团队配合显得尤为关键。也就是说，如果把人的注意力和算牌能力看作一种有限的资源，那么“好钢要用到刀刃上”，应该把主要精力分配在中等难度的牌局上。

在一局牌之内，同样也牵扯到资源分配的问题。这个时候资源就是手牌。我们需要决定何时使用哪张牌以最大化效用，比如说初期使用小炸弹来保存更大的战略资产用于更关键的时刻等等。

而如果我们把问题细化到这一步，我们会发现掼蛋和德州的内在又相通了——都牵扯到风险评估和策略选择。我们需要衡量手牌使用的风险，也就是被对方压制的可能性；和手牌使用所带来的回报，也就是成功把握出牌权的潜在好处。和德州一样，这涉及评估每种行动的预期结果和可能的风险，以决定最佳的策略。

在金融投资中，投资者需要决定如何分配其投资组合中的资产以最大化预期回报并控制风险水平。这涉及在不同的资产间进行选择和权重分配，类似于掼蛋中决定在何时使用不同牌型以最大化赢牌概率。投资者也需要理性评估资产的预期回报与风险，以实现最佳的风险调整回报。

你看，掼蛋，这一看似简单的扑克游戏，实际上蕴含着丰富的战略和经济学智慧。

它不仅是智力和策略的对决，更是一个理解和应用经济学原理的平台。无论是信息披露、资源管理还是博弈均衡，掼蛋都提供了一个生动有趣的实践场景，让我们在娱乐中学习和探索经济学的复杂性。

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