对于年轻投资者来说，股票是为未来舒适的退休生活储蓄的有力工具
文 | 玛丽卡•米特拉（Mallika Mitra）
编辑 | 康国亮
按照投资经验法则，例如维持一个由60%股票和40%债券组成的投资组合，可以为你在金融市场上的投资提供一个有益的起点。但理财顾问们表示，对于许多离退休还有几十年的年轻投资者来说，大幅增加股票配置是有道理的，甚至可能接近100%。22岁的杰克•邓普西(Jake Dempsey)就是这些年轻投资者之一。这位就读于宾夕法尼亚州斯克兰顿大学(University of Scranton)工商管理专业的大四学生每年都会先透支完他的罗斯个人退休账户(Roth IRA)，然后再把额外的资金存入一个应税账户。他的两个账户都100%投资于股票。由于没有房子和孩子，邓普西说他现在想积极投资股票，因为他知道自己不可能一辈子都这样做。“我现在处在一个可以承担额外风险的年纪”邓普西说。每位投资者的情况都不同，任何年龄段的人在考虑投资之前，他们都需要做一些财务规划：建立一个应急基金，并还清高利息信用卡透支余额。但在那之后，股票是为未来舒适的退休生活储蓄的有力工具。嘉信理财(Charles Schwab)的一份分析报告显示，1970年至2022年间，全股票投资组合（all-stock portfolio）的平均年回报率为10.4%，而60/40股债投资组合（60/40 portfolio）的年回报率为9.3%。
财富管理公司Wealth In Yourself的首席执行官乔希•圣洛朗(Josh St. Laurent)表示，大多数年轻投资者至少应该拥有一个专门投资股票的账户，最好是罗斯个人退休账户(IRA)。罗斯个人退休账户的资金来源是税后资金，这意味着在59岁半之后的收益无需再缴税。虽然退休往往是主要目标，但大多数投资者对自己的钱有多个用途，比如买房、送孩子上大学、计划婚礼或者旅游度假。圣洛朗说，正因为如此，决定投资组合中股票的比例不仅仅取决于投资者的年龄，还取决于资金的用途。年轻的客户可能会选择在计划明年购买汽车的账户中进行保守的资产配置，与此同时，年长的客户可能会保留一个专门用于继承目的的全股票投资组合。圣洛朗表示，至少有一个账户完全用于投资股票，可以让年轻投资者将该账户专门用于未来的人生目标，它还可以让投资者了解市场动态，以及如何在市场波动时期保持冷静。圣洛朗说:“如果你很早就开始投资股票，你就会培养出这种承受风险的能力。”
Seaside财富管理创始人布拉德•莱恩伯格(Brad Lineberger)说，当退休即将到来时，债券的好处才会真正发挥作用，在此之前将现金投资于债券意味着错过了股票的更大上涨潜力。莱恩伯格表示:“债券有助于平稳走势，减少波动性，并在市场下跌时起到防范抛售的作用。”但这是一种昂贵的“保险”，我宁愿让年轻人了解市场是如何运作的，让他们相信波动是正常的，然后投资股票，而不是债券。”持有全股票投资组合的投资者最终将不得不将部分持股转向债券。莱恩伯格表示，围绕如何做出这些改变的讨论通常会在退休前10年左右开始，而实际的交易大约发生在你放弃朝九晚五的工作前5年左右。
Atlas信托金融的财务顾问兼首席执行官劳拉•马蒂亚(Laura Mattia)表示，对于有长期目标的年轻投资者来说，全股票投资组合可能是一种明智的策略，但多元化仍然很重要。大举买入Meta和亚马逊(Amazon)等美国大盘股可能很诱人，这两家公司今年第一季度分别上涨了37%和19%，而标普500指数经历了自2019年以来最好的一季度。但马蒂亚表示，将投资组合分散到国际股票、小盘股和房地产投资信托基金(REITs)等不同类型的投资中，不仅能提高投资组合的弹性，还可以提高其回报。摩根士丹利资本国际(Morgan Stanley Capital International)去年发布的一份分析报告显示，从15年的投资周期来看，全球范围内的小盘股在90%的时间里表现都优于大盘股。更具体地说，MSCI全球小盘股指数自1998年以来的年化超额回报率为2.69%，高于其全球大盘股指数。马蒂亚表示，虽然美国股市目前的估值可能偏高，但择时非常具有挑战性。她补充道，对于长期投资者来说，在市场周期中继续投资会比因目前的高估值而远离市场带来更好的结果。对于那些希望将资金投入多年并适应不同市场周期的年轻投资者来说，莱恩伯格指出全市场基金（total market funds）是他们的不错选择，这些基金旨在跟踪整个股市的走势，消除投资中的不确定性猜测。莱恩伯格补充道:“你不知道市场表现是来自小盘股、中盘股还是大盘股。”拥有一只全市场基金意味着你给了自己最大的可能性去投资那些表现优秀的公司。（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）
