5月加密融资报告：Farcaster引领融资狂潮，消费者类别爆发增长！
主要见解
融资金额环比下降8.8%，至12.8亿美元。然而，融资数量环比增加0.7%，保持在年度高位水平，共有303笔交易。
最显著的交易包括：Farcaster（1.5亿美元）、Polymarket（7000万美元）、Babylon（7000万美元）、Securitize（4700万美元）和Humanity Protocol（3000万美元）。
金融类别活动最为活跃，占融资总额的25.2%，达到3.23亿美元。
消费者类别融资金额环比激增248.4%至2.46亿美元，主要由于Farcaster的大规模融资。
2024年5月的融资金额环比下降8.8%，跌至12.8亿美元，远离自2023年夏季以来的上升趋势。交易数量环比增加0.7%，达到303笔，保持在年度高位水平。金融类别活动最为活跃，占融资总额的25.2%，达到3.23亿美元。基础设施和消费者类别分别占融资总额的21.2%和19.1%。
早期阶段融资趋势
早期阶段融资金额基本持平，仅增加230万美元，达到5.81亿美元。然而，早期阶段的融资数量环比下降6.7%，降至97笔。这些从种子轮到A轮的交易占总融资金额的45.1%，其中显著的轮次集中在基础设施和网络类别。
Lagrange
Lagrange在Founders Fund领投的种子轮中筹集了1320万美元。该协议的主要服务包括通过其ZK协处理器生成零知识证明（ZK证明）和通过状态委员会生成状态证明。
牛市论点：Lagrange旨在通过验证区块链数据上的计算，解锁新型数据密集型和跨链应用。其产品套件支持跨链互操作性，这是在流动性和用户基础继续在网络间分散的情况下需要创新的领域。
例如，状态委员会的状态证明通过证明乐观汇总块的最终性来支持互操作性协议。一种互操作性协议可以使用证明来验证用户是否在汇总A上存入资金，然后在汇总B上铸造相应的资金。这些类型的证明服务通过互操作性协议改进用户体验。
熊市论点：Lagrange的状态委员会节点和证明节点通过EigenLayer重新质押进行安全保障。作为积极验证服务（AVS），节点需要激励来提供相应的服务。总体而言，证明空间尚处于起步阶段，虽然正在增长，但证明生成的经济性尚未在长期时间范围内得到验证。此外，Lagrange面临与Succinct、Herodotus、Union、Spectre和Electron等类似项目的竞争。
Plume Network
Plume Network（Plume）在Haun Ventures领投的种子轮中筹集了1000万美元。Plume是一个即将推出的Layer-2网络，专注于现实世界资产（RWAs）。Plume将提供部署资产的基础设施、合规工具以及交易、借贷和借入资产的市场。
牛市论点：尽管Layer-2网络层出不穷，但专门针对RWAs的成熟网络并不多。对于传统金融机构在链上运作所需的高水平合规性，内置身份验证等合规功能可能会很有吸引力。此外，Plume的RWA Launcher希望提供一个无需代码的工具，更容易地将RWA资产带到链上，为引入全新TVL提供途径。
熊市论点：虽然专注于RWAs的网络是一个小众领域，但Plume在该领域将面临一些竞争对手。例如，Kinto和re.al正在构建类似的专注于RWA应用的Layer-2网络。然而，目前尚不清楚传统金融机构是否愿意将代币化的RWAs带到像Plume这样的新兴网络，而不是像以太坊这样的成熟网络。
Switchboard
Switchboard在Tribe Capital和Rockaway X共同领投的A轮中筹集了750万美元。Switchboard提供预言机服务，为开发者提供访问链上和链下数据源的工具，并将可验证的随机性整合到其协议中。
牛市论点：预言机是链上生态系统中的关键原语。在Chainlink多年来通过其推送预言机主导市场之后，Pyth通过普及拉取预言机扰乱了市场。这种预言机只有在协议需要时才被使用（“拉取”），通常导致成本降低和效率提高。Switchboard提供这两种风格，同时专注于提供更多的可定制性和额外功能，如Switchboard Randomness和Switchboard Secrets。通过Switchboard Orbs积分计划的激励使用，Switchboard正在获得显著的吸引力。
熊市论点：Switchboard的预言机功能目前仅限于Solana。因此，增长可能会遇到瓶颈，特别是如果Switchboard Orbs积分计划结束的话。虽然该协议计划在EVM网络上推出，但尚未宣布具体的发布时间。即使如此，Switchboard在EVM网络上找到接受度可能会遇到困难，因为Pyth已经率先进入该市场，并且正在逐步占据市场份额。
金融类别
金融类别的融资金额环比增加16%，达到3.23亿美元，交易数量环比增加17.8%，达到86笔。该类别再次以对集中公司的投资为主。然而，去中心化预测市场Polymarket突破重围，成为该类别融资最多的项目。
Polymarket
Polymarket在General Catalyst和Founders Fund分别领投的A轮和B轮中筹集了7000万美元。Polymarket是一个去中心化预测市场，允许用户在政治、体育、加密货币、流行文化、商业和科学等类别的事件结果上下注。
牛市论点：正如我们在Polymarket报告中所见，该协议似乎找到了难以捉摸的“产品市场契合点”。Polymarket允许用户以去中心化的方式在现实世界事件的结果上下注，例如即将到来的美国总统选举的获胜者。除了用户可以在各种预测市场中创建和下注外，Polymarket还可以作为替代民意调查系统。由于市场概率源自金融激励，Polymarket的预测市场可能作为一种替代且可能更准确的方式来确定事件的可能性。这在假新闻影响以前的总统选举和深度伪造越来越普遍的情况下尤为重要。
熊市论点：Polymarket的产品处于监管危险区。最近，CFTC提议禁止在政治竞赛和体育赛事上进行衍生品交易。作为和解的一部分，Polymarket已被CFTC罚款并承诺在美国关闭服务。此外，由于没有代币，Polymarket容易受到吸血攻击，正如OpenSea等没有代币的项目所经历的那样。
Securitize
Securitize在Blackrock领投的战略融资轮中筹集了4700万美元。Securitize是一家集中公司，通过对RWAs（现实世界资产）进行代币化，为个人和企业提供私人市场投资、私募股权基金和另类资产投资服务。
牛市论点：Securitize因在以太坊上推出BUIDL代币化Blackrock基金而闻名，该基金投资于RWAs（现金、美国国债和回购协议）。BUIDL代币旨在保持1美元的稳定价值，并直接向代币持有者的钱包支付股息，同时可以在链上使用。Securitize是BUIDL的转移代理，BUIDL已成为链上最大的RWA（不包括稳定币）。这种成功、名声和Blackrock的支持可能会使Securitize在更多RWAs上线时继续获得动能。
熊市论点：BUIDL等许可RWA产品的链上使用案例有限。这是由于严格的合规要求，限制了代币的访问和在DeFi中的使用。在无法无约束地推动产品的集成和采用的情况下，Securitize的成功可能部分不在其自身控制范围内。
基础设施类别
基础设施融资金额环比增加51.3%，达到2.73亿美元，交易数量环比减少22.2%，降至28笔。采矿操作类别再次活跃，而由于Babylon的大规模融资，液态质押类别也有所增加。
Babylon
Babylon在Paradigm领投的B轮中筹集了7000万美元。Babylon通过利用比特币的安全性来支持Cosmos基础网络的权益证明（PoS）网络。质押的BTC仍留在比特币主网上，而Babylon通过加密技术和Cosmos的IBC将质押资产进行转换，同时利用比特币安全性换取质押补偿。
牛市论点：EigenLayer被广泛视为以太坊和ETH资产的颠覆性创新。它通过允许质押的以太坊重新用于支持AVS来扩展以太币的使用。使用ETH的巨大需求可以在链上得到验证。
Babylon在类似的理论下运作，旨在通过允许比特币质押来支持网络，从而扩展比特币的功能。正如我们在Babylon报告中所见，这不仅为比特币持有者提供了赚取收益的选择，还可能为选择使用Babylon进行安全保障的网络带来改进。
BTC比其他网络代币更具吸引力。因此，与使用网络代币进行网络安全相比，激励质押的代币排放量将减少。此外，通过利用比特币的安全性和不可变性，解绑周期可以从典型的21天大幅减少，进行活性攻击所需的阈值可以从三分之一的验证者增加到一半。
熊市论点：Babylon面临一些可能限制其增长的挑战。首先，比特币持有者往往坚持持有（HODL），其中25%的BTC供应超过五年未动用，67%的BTC供应超过一年未动用。许多持有者不愿放弃对其币的完全控制。其次，由于Babylon的技术基础设施限制，它将只能支持Cosmos基础网络，直到IBC互操作性创新允许其他情况出现。最后，利用比特币来保护整个Layer-1网络尚未被验证。这一理念在概念和测试网上是可行的，但技术上极其复杂，只有在大量价值处于风险中时才能进行真正的压力测试。
Cysic
Cysic在OKX Ventures和HashKey Capital共同领投的Pre-A轮中筹集了1200万美元。Cysic开发了用于实时ZK证明生成的专用硬件。这些硬件旨在与流行的前端工具集成，并支持各种ZK方案。关于ZK证明的更多信息，请查阅我们的《证明市场深度探讨》报告。
牛市论点：随着ZK证明请求者（如ZK Rollup、ZK协议和ZK协处理器）的出现，生成并加密证明ZK证明有效性的能力成为一种日益增长的需求。Cysic旨在满足这一需求，通过其硬件实现更快、更高效的ZK计算。这种硬件在一个正在增长的新兴领域可能会有显著需求。Cysic表示，将利用这些资金推动全球扩张、招聘和硬件生产，以此来抓住这一需求。
熊市论点：作为一家现实世界的硬件公司，Cysic无法通过代币来启动生产。相反，它将不得不遵循Web2模式，通过股权吸引资本，然后将其投资于生产能力。正如前面提到的，证明空间尚处于起步阶段。虽然正在增长，但证明生成和验证的长期经济效益尚未可知。如果中长期内证明生成的盈利能力不高，Cysic可能难以看到对其硬件的需求。特别是在与其他ZK证明硬件提供商如Ingonyama竞争时。
消费者类别
消费者融资金额环比增加248.4%，达到2.46亿美元，交易数量环比增加28.1%，达到41笔。这次爆发主要由于Farcaster的大规模融资1.5亿美元。然而，即使排除这笔交易，该类别的融资金额仍环比增加36.3%或2570万美元。
Farcaster
Farcaster在Paradigm领投的A轮中筹集了1.5亿美元。Farcaster是一个去中心化的社交协议，其链上基础设施构建在OP主网上，其顶级应用是Warpcast。
牛市论点：Warpcast提供类似于Twitter和Reddit的社交媒体平台功能，如“cast”发布、用户关注和通过“channels”形成社区。然而，它也是开源的，允许任何人加入或在平台上进行开发。例如，“Frames”允许任何人创建类似于互动网页的迷你应用程序。正如我们在SocialFi报告中所见，这导致了扩展功能，如小费、铸币、代币门控或在应用内进行购买。
自1月下旬到2月初活动激增以来，Farcaster的活动一直在稳步上升。5月的融资进一步证明了这一增长趋势，Farcaster相关协议也获得了融资：Kiosk在Electric Capital领投的A轮中筹集了1100万美元。Kiosk正在开发一个集成社交媒体和链上商业的Farcaster客户端，使用户能够铸造NFT，发现和购买资产，加入代币驱动的社区，并在单一应用程序中接收重要事件通知。
熊市论点：虽然过去一年SocialFi和Farcaster的炒作有所增加，但这一类别尚未真正对Web2社交媒体产生实质性影响。该项目可能难以吸引除熟悉链上体验的加密原生用户以外的用户。此外，社交媒体平台通常在年轻一代对其感兴趣并使用量激增时起飞。尽管Farcaster通过Frames提供了新颖的体验，但尚未在Z世代人群中引起显著关注。
Humanity Protocol
Humanity Protocol在Kingsway Capital领投的种子轮中筹集了3000万美元。该协议使用掌纹扫描、去中心化存储和零知识证明（ZK证明）进行链上人类验证，旨在提供比传统生物识别方法更少侵入性的方法，同时允许通过智能手机轻松使用。Humanity Protocol计划利用Polygon CDK构建自己的Layer-2 zkEVM网络。
牛市论点：Humanity Protocol旨在解决Web2和Web3世界中的虚假和欺诈活动问题。例如，LayerZero最近发起了一项筛查虚假用户的活动，发现近100万个虚假地址。Elon Musk一直致力于清除X平台上的机器人。这是许多行业和平台面临的问题。
Humanity Protocol通过其zkProvers生成ZK证明，无需访问个人身份信息（PII），其用途包括资产所有权的链上验证。这可以使用户在链上铸造真实世界的资产或获得链上资产的现实世界信用/贷款。链上游戏、社交平台或协议空投可以更容易地排除机器人活动。可以将基本收入（UBI）分配给经过验证的唯一人类。Humanity Protocol的潜在应用范围广泛，该项目可能为虚假活动问题提供解决方案。
熊市论点：Humanity Protocol可能面临过于广泛的应用场景问题。这些问题难以解决，如果协议试图开发不同的证明基础设施并吸引不同的用户群，可能会在任何一个应用场景中难以取得显著成效。
结论
2024年5月，加密货币月度融资金额下降8.8%至12.8亿美元，资金流动停滞。金融类别在本月的融资总额中占25.2%，增加16%至3.23亿美元。主要的金融融资项目Polymarket可能在今年的美国总统选举期间作为替代民意调查系统受到广泛关注。
基础设施和消费者类别在融资总额中分别位居第二和第三，分别增长51.3%和248.4%。许多人期待Babylon的上线，该项目筹集了7000万美元，可能使BTC持有者能够从其币中赚取收益。在消费者类别方面，Farcaster获得了本月最大的融资1.5亿美元，投资者看好其颠覆现有社交媒体行业的潜力。
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