成为全球第一的工业国，也必然会承受经济周期的痛苦

5月前

拥有了全球最大的工业体系，自然也就需要承受工业资本主义经济周期的痛苦。

在看今年一季度的GDP数据时，我注意到的一个问题就是，一季度GDP核算中净出口对GDP的贡献是正的0.8%，是一个比较高的数字，但看贸易顺差时，一季度的贸易顺差与2023年一季度相比几乎没有增长（海关口径）甚至降低（外管局口径）。为啥贸易顺差降低，但却对GDP有正的贡献呢？

一个解释是，GDP核算时是算实际GDP增速，是要排除价格因素的，这个排除并不是所有领域用一个GDP平减指数，而是分开核算不同领域的价格变化，然后排除价格因素。最终的GDP平减指数，是各个领域价格因素的加权平均，是一个计算结果。

看2024年的出口，就是非常明显的量增价跌，量的增长幅度，远远大于金额的增长。

海关总署的报表中，有一些重点产品出口的数量和金额。

钢材：出口数量增加27%，金额下跌13.4%。单价下跌32%。

手机：出口数量增加4.6%，金额下跌8.5%。单价下跌13%

家电：出口数量增加23.3%，金额下跌12.6%。单价下跌9%

汽车，出口数量增加26%，金额增加21%。单价下跌4%

纺织服装塑料机械设备这样非标准产品没有数量统计，但应该价格也有明显的下跌。进口侧的大头原材料，2024年1-4月和2023年1-4月相比，没有明显下跌。原油价格微涨2%，铁矿石涨了7%。

去除价格因素后，按“量”计算的贸易顺差有明显增加，也算正常。这也许就是一季度GDP净出口对GDP增速有正向贡献的原因吧。

今天中国经济目前碰到的一个重要问题，就是“加量不加价”，所有的和“量”相关的指标，比如发电量，都还过得去，但以金额计算的，比如名义GDP，社会商品零售总额这些，就非常难看了。过去三年，全球其他国家都出现了明显的通胀，唯独中国例外，不但没有通胀，反而在通缩边缘。

因此，大家对经济的体感很不好。企业之间价格竞争白热化，卷得死去活来，除了具有垄断地位的平台型公司，企业利润率都在下降。企业都在竭尽全力的提高效率，争取成为“卷王”，在残酷的竞争中生存下来。

企业生存艰难，就会去肥增瘦，减员增效，压力也会传导到员工身上。整个社会出现信心不足，消费萎靡。

中国目前面临的问题，是特别典型的工业资本主义经济周期。

经济上升期：需求旺盛，求大于供，价格上升，利润上升，企业居民过度乐观加杠杆，产能扩张，企业扩张雇人。

经济衰退期：需求萎缩，供大于求，价格下降，利润缩水，企业居民悲观去杠杆，产能收缩，企业倒闭裁员。

周期性经济危机（大规模生产相对过剩）是资本主义市场经济与生俱来的产物。自英国工业革命把欧洲带入现代资本主义起，经济周期性震荡便如影随形。

工业资本主义经济周期是和产能扩张密切相关的。

厂房不可能在一天建成，工业产能的扩张需要时间。在经济繁荣的时候，企业家过度乐观，导致产能扩张以及随后的产能过剩。有基本经济学概念的朋友都知道，只要价格大于等于可变成本，企业就会继续生产。就算固定资产投入收不回来，就算企业账面是亏损的，也不会停产，直到企业资金链断裂崩溃垮台。

两个公司，一家公司的成本结构是可变成本（人员原材料）30元，固定成本（折旧等）70元。另一家公司的成本结构是可变成本70元，固定成本30元。当市场价格降低到50元时，第一家公司得硬着头皮继续生产，卖一件亏50元，也得继续生产下去直到资金链断裂倒闭为止，希望能熬死别人，看到价格上升的那一天。第二家公司就可以直接停产转型。

繁荣期之后，由于产能过剩，供过于求，供求格局恶化，引发通缩。在漫长通缩过程中，中小企业倒闭，大企业淘汰落后产能，供给出清。最终，行业集中度大幅提升，剩者为王，企业利润改善。为新一轮产能扩张蓄积力量。

每次经济周期，都是一个优胜劣汰，剩者为王的过程。大量企业倒闭，大量裁员，而最终生存下来的企业，成为胜者。这是工业资本主义的宿命。美国当年，有上百家汽车公司，经过一次次经济周期，现在只剩下两家。有上百家飞机公司，现在民用飞机只剩下一家波音。资产越重，成本结构中固定成本比例越大，这种优胜劣汰就越残酷无情。

这些在死人堆里爬出来的那些企业，是美国二十世纪走上世界之巅的根本力量。

搞重资产的制造业，就会有这样的周期，就会优胜劣汰，剩者为王。这是经济的客观规律，当年的美国是这样，今天的中国也是这样。

经济衰退期是非常痛苦的。为了减弱经济周期的影响，美国这些资本主义国家，通过国际贸易，把制造业向外输出。服务业因为固定资产投资少，产能扩张的周期短，不赚钱了就可以马上关门，受经济周期的影响就相对更小。

今天的美国已经基本没有工业生产侧的，由产能扩张导致的经济危机了。今天美国的经济危机，体现在金融侧。2008年金融危机，就是金融侧导致的经济危机。

但金融和实体工业经济有本质区别。实体经济的需求侧，消费力是有上限的。实体消费不可能无限扩张。中国每年目前销售2000-3000万辆车，再增长，基本翻一倍也就到头了，不可能无限扩张。而金融领域的需求侧是可以没有上限，泡沫可以无限吹大。

美国把实体制造业转移出去，也就把工业产能导致的经济周期转移出去了。美国剩下的，就是金融周期，而金融周期可以通过无限印钞来解决。

今天，就业和制造业的关系越来越小，美国绝大多数就业就是在服务业。随着技术的发展，制造业越来越自动化，需要的劳动力也越来越少。现在不少人去送外卖，开网约车，很正常。以今天的技术水平，生产实物商品根本不需要这么多劳动力，这部分劳动力就只能去服务业就业。工业产能的扩张-过剩-收缩导致了经济周期，去掉工业产能，自然就没有了经济周期。

今天中国的制造业实在是太庞大了，工业产能的经济周期在中国体现的更加明显。