京东方OLED业务的江湖地位
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作者：乐群的股指典范
来源：雪球
京东方oled业务连年亏损，金融市场上对这块业务的定位就是个拖油瓶，今天我们就来分析一下这块业务，我准备分市场篇与技术篇来分析：
京东方供货苹果iPhone系列OLED面板的比例逐年递增，2023年著名分析师郭明錤预言京东方或将超越三星、LGD成为iPhone的最大面板供应商，后因各种因素叠加没有成真，我觉得华为归来应该是主要原因，苹果让京东方成为第一供应商的前提是苹果在中国的市占率要保持在第一。
京东方在华为、荣耀、OPPO、VIVO的一供地位非常稳固，2023年华为采购面板大概3600万，京东方占1800万，供货比例50%左右，其他三家（维信诺、天马、华星）分食剩余的50%。荣耀、OPPO、VIVO包括他们的子品牌，每次旗舰机型推出时基本都会官宣京东方屏幕参数。2023年底京东方与OPPO在重庆联合屏幕发布会“日出.东方”，此后OPPO、一加、真我发布的几乎所有机型都是京东方独供面板，后来又有小道消息说有天马出厂的京东方屏，2023年京东方供货OPPO 2000万+，天马悄咪咪的也供了将近1300万。
全球柔性AMOLED面板两大梯队格局形成，第一梯队明显领先，“中国第一，不止于世界第二”这个广告词同样适用于京东方柔性AMOLED面板。目前柔性AMOLED 6代线的竞争基本画上句号，以后只会卷8代线了，目前三星显示、京东方6代柔性AMOLED 线的最终产能基本接近。2023年三星出货2.1亿片，全球占比42%，京东方出货1.2亿，全球占比22%，目前看来差距还是比较大的，但是三星的出货基本达到产能极限了，京东方2023年B12的出货量几乎可以忽略不计，3条产线的良率都还有提升空间，京东方B7、B11、B12全部满产后，出货量超过2亿片应该问题不大。还有非常恐怖的一点，京东方有天马出厂京东方屏的这种隐形产能存在，京东方投资的G8.6代 B16产能是三星的两倍多。
市场、技术再牛，赚钱才是硬道理。我在这里立帖为证做以下预测：
1、京东方oled业务2024年通过政府补贴基本能够扭亏；
2、2025年实现扣非盈利；
3、2026年后实现稳定盈利。
做出上述判断的依据如下：
1、京东方B7、B11 将于2025年-2026年陆续折旧到期，B12的产能爬坡超乎想象；
2、京东方旗舰机、折叠机、苹果机等高毛利订单比例越来越高；
3、京东方OLED先进模组产能不再拖后腿，2020年曾爆出京东方与富士康子公司业成(GIS)合作开发OLED屏幕，后来也不了了之。现在绵阳3个模组厂有能力支撑B7、B11，重庆模组厂支撑B12；
4、现在VIVO、OPPO、荣耀、中兴等各款旗舰机型都官宣京东方独供屏幕，就像当年官宣三星e5、e6一样，现在官宣京东方 Q9+、X2等。京东方的f-OLED技术品牌相对国内其他供应商实现溢价，京东方的出货量更加有保障，即大多数终端厂商都会优先使用f-OLED技术品牌的屏幕；
5、自从华为、荣耀回归后，国内终端厂商的全球出货量在不断增长。
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