央行，终于出手了！

今天（7月1日）下午1点10分，央行突然发布公告：

为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

公告发布后，国债期货直线走低，30年期主力合约一度跌1.09%，10年期主力合约跌近0.4%。而A股也在午后接力反弹，本周一上证指数大涨0.92%。

也就是说央行的这个公告字数不多，但影响巨大。

央行的这个举动总结起来就是：备足子弹，准备出手。

央行向一级交易商借入国债，意味着央行增加了国债资产。此后央行随时可以在二级市场上抛售国债，对于目前的债券疯牛是当头一棒。

最近几个月，债券价格持续上涨，债牛疯狂不止，资金对债市的青睐分流了楼市特别是股市的资金，最近股市一直在调整，与债市资金的分流有重要关系。    

最近疯狂债市的出现有两个原因：一是利率在持续下行，存款利率和贷款利率持续在下降，债券价格和债券收益率是反向关系，当利率下行（债券收益率下降）的时候，债券价格往往会上涨。二是经济基本面仍面临下行压力，货币增速在放缓，这种情况下，资金热衷于被称为避免资产的国债。

所以央行这个举动，抑制债市过热潮，有利于资金回流到实体经济和股市，这也是本周一股市闻风而动的重要原因。

事实上，央行的这个决定并非没有预兆。

6月19日，央行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，近年来，随着我国金融市场快速发展，债券市场的规模和深度逐步提升，央行通过在二级市场买卖国债投放基础货币的条件逐渐成熟。

此次央行在一级市场上借入国债，然后酝酿在二级市场买卖国债投放基础货币，也意味着我国印钞方式正在慢慢发生变化。

以往我国货币增长主要来源于外汇占款以及MLF操作。随着央行“通过在二级市场买卖国债投放基础货币的条件逐渐成熟”。

今后我国货币增长慢慢转变成像美联储那样：卖出国债回收货币，买入国债投放货币。央行可以通过在二级市场的国债买卖来实现货币政策目标。    

总之，央行此次公告，对股市是利好，也意味着我国的货币增长方式将慢慢发生变化。