2024上半年新药投融资：寒冬依旧，核酸药成最大关键词

数据来源：药智数据、公开数据整理

而从细节上看，下降趋势的4年中，各融资阶段对融资金额的影响程度不一，综合分析之下，有两点内容值得重点关注：

2024年上半年，国内新药领域共计发生投融资事件共121起，累计融资金额达到180.73亿元，虽总体局面上资本寒冬影响仍在继续，但期间融资轮次、融资企业类型、融资药物类型、融资疾病类型方面也发生了些许变化，部分细分领域似乎正在逆风增长。

从融资轮次看，2024年H1阶段新药融资趋势与之前类似，依旧是早期项目更加活跃，除股权融资、战略融资与定增外，天使轮共计完成16项融资，占比14%，总金额达2.97亿元，对比去年同期提升明显；A阶段共计完成48项融资，总金额达35.26亿元、B阶段完成16项融资，总金额达30.25亿元、C阶段完成11项融资，金额达34.73亿元，三阶段对比去年均有所下降。

当核酸药物脱离了罕见病，应用于其他领域后，其想象空间瞬间就被打开。

作为一种从基因转录后、蛋白翻译前进行调控的治疗方法，是完全区别于小分子与抗体治疗的方法，与其相比具有多种优势，如靶向小分子与抗体之外的目标分子、不需要负责的蛋白修饰与CMC开发，生产工艺简单、候选靶点丰富、研发周期短、新药开发成功率高等，在化学修饰与递送系统大范围应用之后，其多种劣势也得以被控制，空间进一步扩大。

据有关数据显示，从2019年至今国内核酸领域共计发生了111次融资事件（非融资企业数），其中2022年达到最高峰值，2023年次之，从2024年上半年数据来看，虽不及前两年融资项目数，但考虑到目前国内主要核酸标的企业的融资进程已接近后期，预计2024全年核酸领域融资水平也与2021年水平相当，仍值得重点关注。

数据来源：药智数据、公开数据整理

其中，绝大多数完成融资的核酸企业都致力于攻克肿瘤、罕见病、代谢性疾病的创新企业，如诺恩基因、虹信生物、安龙生物、昂拓生物等，其中，昂拓生物是该阶段核酸药领域内融资金额最大的企业，期间完成3.55亿元的A轮融资。目前其正在搭建高效的siRNA技术平台和双向调控蛋白表达的ASO技术平台，且已布局多条siRNA和ASO产品管线，成立仅两年就已获得多家知名投资企业的青睐。

很可惜，2024年大概率无法从根本上改变资本寒冬的整体局面，但从数据上来看，部分细分领域所表现出的状态，其所受资本下行趋势影响却明显低于传统领域，比如核酸、抗体、细胞等热点领域。

换言之，这部分企业相对传统小分子靶向药等领域也容易得到资本市场青睐，对于他们而言，或许资本寒冬也并非绝对意义上的坏事，借其完成新一轮弯道超车也并非不可能。