两个月没了 1700 亿，钟睒睒坐不住了

作者：邱鑫浩

来源：邱处机（ID：qiuchuji_1993）

钟睒睒坐不住了。

由于发起价格战，农夫山泉的股价自今年5月3日达到近48港元/股的阶段性高点后，开始一路下滑，市值在两个月内蒸发了近1700亿港元，目前为3976亿港元。

为了提振投资者信心，7月9日盘后，农夫山泉发布公告，公司控股股东养生堂计划在未来6个月增持公司股份，预计总金额不超过20亿港元。

考虑到农夫山泉只有少部分股本流通在外，按最新股价计算，20亿港元的增持，也会让流通的股票比例减少13%左右。

从侧面来看，钟睒睒依然对自己的这头现金奶牛信心满满。

01

价格战

早在今年年初，因为和娃哈哈的舆论风波持续发酵，就有人预言农夫山泉的股价将大受影响。

但事实上投资者并不在乎一时的喧嚣，他们关注的还是公司基本面。

过去几年，农夫山泉业绩爆表，一直都是资本市场的白马股。2023年，农夫山泉总收入接近430亿元，同比增长28%，归母净利润超过120亿元，同比增长42%。凭借东方树叶的爆火，农夫山泉茶饮料板块的营收更是首次超过饮用水业务。

两面开花的良好局面，很难动摇投资者对农夫山泉的信心。但直到后者开始发起价格战，一切才起了变化。

在中国饮用水市场，农夫山泉也并非完全没有对手。公开数据显示，自2016年击败怡宝后，农夫山泉已经连续6年成为中国瓶装水销量第一，但怡宝则紧咬不放，连续6年销量第二。

就2023年中国瓶装水市场份额而言，农夫山泉约占26.5%，而怡宝约占21.3%，大有赶超之势。

今年4月底，怡宝母公司华润饮料更是递交了上市招股书，拟将募资用于在多地建厂，扩大产能和市场份额。再加上娃哈哈也借着美誉提升，开始争夺城市渠道，农夫山泉感受到了竞争压力。

钟睒睒当然不会坐以待毙。就在华润怡宝向港交所递交招股书的第二天，农夫山泉就震撼推出了绿瓶纯净水。

“绿瓶有点甜，红瓶更健康”，有人说钟睒睒真是“老谋深算”，绿瓶纯净水的推出一来可以衬托自家红瓶天然水的健康定位，二来还可以以更低的价格，冲击其他竞争对手的纯净水产品。

进入6月以来，农夫山泉发起的价格战愈演愈烈。“618”期间，农夫山泉官方旗舰店绿瓶纯净水12瓶装的售价，降到了9.9元/提，平均一瓶0.825元。

在华润万家超市，农夫山泉饮用纯净水售价也降至为9.9元/包。其他厂家也在跟进，12瓶的怡宝量贩装纯净水售价为12.8元/包，折合约1元/瓶；12瓶的娃哈哈纯净水售价为13.5元/包，单价也在1元左右。

纵使农夫山泉发起价格战是为了争夺市场份额，但投资者对降价促销天生反感。一方面公司的利润会因此受损，另一方面这也是市场竞争格局不稳定的表现。

所以最后投资者用脚投票，农夫山泉的股价开始一路下跌，市值在两个月内蒸发了近1700亿港元。

不过相比最近减持套现百亿的某位教育公司创始人，钟睒睒此次增持计划彰显了对股民的一种担当，应该能挽回不少投资者的信心。

02

掌控权

钟睒睒之所以能够四次蝉联中国首富，除了因为旗下上市公司的高市值，还有就是他的高持股比例。

农夫山泉历史上没有向任何机构融资，基本是靠自有资金滚动发展，所以2020年上市前，除了钟睒睒亲戚、高管等个人股东外，钟睒睒在农夫山泉的持股比例达到87.45%。

上市后，农夫山泉总股本约为112.46亿股，实际发行总数为4.46亿股，募资总额为96亿港元。据公告显示，钟睒睒直接及通过养生堂间接持有农夫山泉总股本的83.98%，而IPO新增的股本占总股本的比例不到4%。

考虑到流通在外的股本不多，钟睒睒这次20亿港元的增持力度并不算小。按照最新股价计算，如果完成这次增持，农夫山泉流通的股票比例将减少13%左右。

值得一提的是，与农夫山泉一样，钟睒睒对旗下另外一家上市公司万泰生物也有绝对的掌控权。

据天眼查信息，钟睒睒直接及通过养生堂间接持有万泰生物总股本的75.15%，而后者现在的市值为831亿元。

钟睒睒近几年没有减持什么股份，那他增持的20亿港元从何而来呢？

其实早在上市之前，农夫山泉就曾突击分红过一次。据招股书，2017年到2019年，农夫山泉三年累计净利润119亿元，而这期间，公司的分红累计达到103.32亿元，其中上市前突击分红95.98亿元。由于钟睒睒持有87.45%的股权，最终分到了83.93亿元。

上市后，农夫山泉又陆续分红4次，累计分红达到261.37亿港元，而钟睒睒的分红达到了216.83亿港元。

不得不说，农夫山泉是真的赚钱，这也是钟睒睒敢于增持的底气所在。

都说首富轮流做，今年到他家。在钟睒睒登顶中国首富之前，除了老前辈李嘉诚在华人首富的位置一坐就是15年，还没有哪个人能够成为常胜将军。

今年是钟睒睒第四次蝉联中国首富，不知道这个位置他还能坐多久。

（全文完）

【邱处机简介】福建龙岩人，今年31岁，现在常驻北京。公众号专注于撰写商业牛人的成长经历和认知升级，让我们一起向他们学习，不断成长，不断进化。

THE END

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