严九元：川大爷冲击波来了

严九元：川大爷冲击波来了

4月前

该认真想想川大爷对经济、对我们的生活、对未来秩序的影响了。

枪击事件使他重返白宫的概率大大上升。他究竟会带来什么样的改变？最近的两个信号可以作为非常重要的观测窗口：

一个是共和党刚刚公布了最新党纲，这是川大爷系统的政策宣示；另外一个是副总统候选人万斯的亮相。

共和党2024年党纲共有10个章节，做出了20条承诺。我看了它完整的原文，有两个地方非常值得注意。

第一个，明确提到了跟东方大国的博弈，它说：

将取消中国的最惠国待遇，逐步停止必需品的进口，并阻止中国购买美国的房地产和工业。

这等于直接说要搞毛衣战了，要进一步对中国商品加税。

川大爷上台后应该马上就会有贸易上的冲突。有媒体报道说，川大爷征税将高达 60%，

对我们的出口、经济基本面和汇率会有直接影响，这一点大家要有准备。

第二，中美之间的博弈最终是归结在科技战上面。共和党党纲专门有一个部分写了创新。它的一个核心思想就是要解除对于科技企业的诸多限制。

比如说人工智能上，就要废除拜登的监管条例，不要去束缚创新。

比如说，之前有人尝试让AI画帅哥美女的图，出来的全是白人，结果引起了一片反对声音。

川大爷就明确表示，要降低这种出于“政治不正确”的反对声，“支持植根于言论自由和人类繁荣的人工智能发展”。

在这样的政策松绑下，美国 AI 的进展可能会更加狂飙突进。

在创新方面，还有就是对于加密币的支持，可以看到比特币这两天大涨。

还有就是明确的提出要搞太空制造业，不但要让制造业回到美国，而且要占领制高点，要去发展登月和火星移民，这显然也是对于马斯克支持的一个回应。

这次川大爷选择的副总统候选人是万斯。

万斯手身上有两个非常鲜明的标签。一个就是对华非常强硬，基本的观点是要淡化俄乌冲突，以便让美国更多的精力来对待东亚问题。

另一个标签是他出生于铁锈地带，表明美国将把更多的资源用于制造业回流，更多的倾向于中下层的产业工人。

大家还很关心川大爷上台，对资产有什么影响。

现在唯一可以确定的，是川大爷将带来更高的不确定性。

所以我们看各方的分析，唯一的共识就是觉得黄金还有机会。川大爷会打破国际上的很多原有规则，地缘上的混乱肯定会加大；还有减税，也可能会进一步增加财政赤字和信用压力。世界不确定性越多，黄金越受追捧。

而对于其他资产，分歧很大，比如说美股，有两种截然相反的观点：

一种认为减税会让企业盈利变好，股市会涨；另一种则认为贸易战会加剧通胀，股市会震荡。

跟我们更相关的是美元的走势。

川大爷一方面有让美元走弱的冲动，想促进美国的出口，但同时也在党纲承诺“保持美元作为世界储备货币”。

对我们而言，一方面美元指数有可能走弱，但贸易战我们的出口也会受限，而人民币汇率跟出口是很相关的。

所以不能简单的由川大爷的美元政策，就推导出人民币会走强。它的影响因素很多，包括利差、出口、国际资本流动、社会预期等。而从最近的走势来看，人民币与美元指数背离的情况可能会长期出现。

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来源：智谷趋势

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